Im Jahr 2026 fällt fast $9.6 Billionen an US-Schulden zur Zahlung fällig – über ein Viertel des Gesamtbetrags. Der Großteil wurde während der Pandemie billig geliehen, als die Zinssätze nahe null lagen. Jetzt sind die Zinssätze viel höher, und eine Refinanzierung könnte die Zinskosten auf über $1 Billion pro Jahr treiben.

Dieser Druck lässt die Regierung mit einer vertrauten Wahl zurück. Wie so oft zuvor ist die wahrscheinliche Antwort niedrigere Zinssätze. Mit einem neuen Fed-Vorsitzenden, der Jerome Powell ersetzen soll, und Donald Trump, der offen auf Kürzungen drängt, fügen sich die Bedingungen.

Wenn die Zinssätze fallen, wird Geld günstiger – und risikobehaftete Anlagen wachen auf. Nicht über Nacht, aber bis Ende Q2 oder Q3 könnte sich das Setup entscheidend bullish entwickeln, insbesondere für Märkte wie Krypto.