Das Rätsel der Bitcoin-Dominanz, das ich lösen musste
Ich verfolge die Bitcoin-Dominanz seit Jahren. Kürzlich geschah etwas Merkwürdiges, das mich tief verwirrte. Die Bitcoin-Dominanz hörte auf zu steigen, obwohl Altcoins weiterhin bluteten.
Das ergab auf den ersten Blick keinen Sinn. Aber als ich tiefer grub, fand ich etwas Fascinierendes. Die Wahrheit über die Bitcoin-Dominanz schockierte sogar mich. Lass mich teilen, was ich über diese Kennzahl entdeckt habe.
Was die Bitcoin-Dominanz uns wirklich sagt
Die Bitcoin-Dominanz misst den Marktanteil von Bitcoin im Vergleich zu allen Kryptowährungen. Die meisten Trader beobachten diese Kennzahl täglich religiös. Sie glauben, sie zeigt die Stärke von Bitcoin im Vergleich zu Altcoins. Aber das ist nur ein Teil der Geschichte jetzt. Ich habe diese Lektion selbst auf die harte Tour gelernt.
Seit Jahren sage ich, dass Bitcoin besser ist als Altcoins. Die Dominanz von Bitcoin war in einem klaren makroökonomischen Aufwärtstrend. Das machte damals den Investitionsfall kristallklar.
Das Muster, das jeder verpasst hat
Die Leute gingen davon aus, dass das Erreichen der Dominanz von Bitcoin bedeutete, dass die Altseason bevorstand. Ich habe jedoch immer wieder gegen diese Annahme argumentiert. Die Geschichte hat uns hier eine ganz andere Geschichte gezeigt. 2019 erreichten Altcoins die Bereichstiefs gegenüber Bitcoin. Bitcoin trat dann direkt danach in einen Bärenmarkt ein. Warum sollte dieser Zyklus wirklich anders sein?
Was die Dominanz von Bitcoin uns wirklich sagt
Der Stablecoin-Faktor verändert alles
Hier wird es für uns wirklich interessant. Die Dominanz von Bitcoin, einschließlich Stablecoins, liegt derzeit bei etwa 58 %. Aber ohne Stablecoins liegt sie tatsächlich bei 67 %. Das ist ein massiver Unterschied von 9 % zwischen den beiden. Diese Lücke erklärt die Verwirrung, die wir alle sehen.
Die Dominanz der Stablecoins ist seit September erheblich gestiegen. Die Dominanz von USDT und USDC steigt zusammen weiter an.
Warum das für Ihr Portfolio wichtig ist
Lassen Sie mich erklären, was hier tatsächlich passiert. Die meisten einzelnen Altcoins bluten schlecht gegen Bitcoin. Ethereum ist seit September gegen Bitcoin gefallen.
Solana zeigt ebenfalls das gleiche bärische Muster zu deutlich. BNB ist ebenfalls seitdem gegenüber Bitcoin gefallen. Dennoch erscheint die Dominanz von Bitcoin flach, wenn man die Stablecoins einbezieht. Der Flug zur Sicherheit ist nie wirklich verschwunden. Geld fließt in Stablecoins, nicht wirklich in Altcoins.
Das historische Muster, das ich genau beobachte
Das historische Muster, das ich genau beobachte... Ich habe vor einigen Monaten ein "unglückliches Muster" entdeckt. Stablecoins zeigten eine doppelte Hochformation, die durchbrochen wurde. Die Dominanz von Bitcoin zeigte zuvor genau dieses Muster.
Es machte ein Hoch, ein weiteres Hoch, dann brach es. Ein letzter Rückgang geschah vor dem dauerhaften Ausbruch. Die Dominanz der Stablecoins folgt diesem Spielbuch jetzt perfekt.
Was passierte, als Bitcoin 97K erreichte
Ich veröffentlichte ein makroökonomisches Memo, als Bitcoin anstieg. Der Markt zeigte damals keine Anzeichen von Gesundheit. Es sah für mich nach einer Verteilungsphase aus. Schlaue Investoren wechselten leise in sicherere Vermögenswerte. Stablecoins wurden hier zum wahren sicheren Hafen. Dies bestätigte meine Bedenken hinsichtlich der Marktstruktur erheblich.
Das Verständnis der Rolle der Fed in diesem
Die Zinssätze spielen hier ebenfalls eine große Rolle. Im letzten Zyklus stiegen die Altcoins, nachdem die quantitative Straffung beendet war. Aber der Fed-Funds-Satz war damals niedriger. Im Vergleich zu neutralen Raten waren die Bedingungen günstiger. Dieser Zyklus bringt jedoch andere Umstände für uns. Der Fed-Funds-Satz bleibt immer noch relativ hoch. Er ist nicht genug gesunken, um Altcoin-Rallyes zu rechtfertigen.
Die Zwei-Jahres-Rendite erzählt die Geschichte
Ich vergleiche den Fed-Funds-Satz mit den Zwei-Jahres-Renditen. Dies approximiert den neutralen Zinssatz für die Wirtschaft. Im letzten Zyklus fielen die Raten schnell unter dieses Niveau. Diesmal haben wir das noch nicht gesehen. Das könnte erklären, warum die Dominanz von Bitcoin weiter steigt. Das makroökonomische Umfeld unterstützt die Rotation von Altcoins noch nicht.
Wohin die Dominanz von Bitcoin als Nächstes geht
Wohin die Dominanz von Bitcoin als Nächstes geht... Ich glaube, die Dominanz von Bitcoin wird die Höchststände erreichen. Es könnte während dieses Bärenmarktes nicht passieren. Aber der nächste Bullenmarkt sollte es antreiben. Ohne Stablecoins liegt die Dominanz auf dem Niveau von Mai 2025. Mit Stablecoins erscheint sie jedoch oberflächlich viel schwächer. Das schafft Verwirrung unter den Händlern, die diese Charts beobachten.
Die Realität des Bärenmarktes
Bitcoin hat das Ende seines vierjährigen Zyklus erreicht. Es ist wie ein Uhrwerk wieder in einen Bärenmarkt eingetreten. Händler, die dies durchgemacht haben, kennen das Muster. Historisch gesehen erreicht Bitcoin in Q4 nach Halvingsjahren typischerweise seine Höchststände. Mittlere Jahre sind auch nicht ideal für das Halten von Bitcoin. Viele Veteranen sind hier in Stablecoins für Sicherheit gewechselt.
Meine Einschätzung, was als Nächstes kommt
Altcoins sind historisch gesehen bestenfalls Oszillatoren gegen Bitcoin. Sie haben Phasen, in denen sie zeitweise überperformen. Aber der makroökonomische Aufwärtstrend für die Dominanz von Bitcoin bleibt. Ohne die Stablecoins sehen wir immer noch konstant höhere Tiefs. Ich erwarte, dass wir schließlich die jüngsten Tiefs erneut testen werden, obwohl wir vielleicht sogar kurzfristig unter diese Tiefs fallen.
Die Phase, die die meisten Menschen falsch verstehen
Viele Händler denken, wir sind am Punkt der Altseason. Ich glaube, wir sind tatsächlich viel früher als das. Wir sind in der Akkumulationsphase, immer noch wirklich hier. Die echte Rotation kommt, wenn die Bedingungen besser zusammenpassen. Niedrigere Zinssätze und quantitative Lockerung helfen immens. Wir haben dieses makroökonomische Umfeld noch nicht erreicht, das ist klar.
Meine persönliche Strategie für die Zukunft
Meine persönliche Strategie für die Zukunft... Ich beobachte jetzt die Dominanz von Stablecoins sehr genau, täglich. Wenn die Marktkapitalisierung von USDT signifikant mehr zu sinken beginnt. Das wird schließlich einen Rückenwind für die Dominanz von Bitcoin schaffen. Wir sehen frühe Anzeichen dafür, dass dies geschieht. Die Marktkapitalisierung von USDT fiel ähnlich im Jahr 2022. Sie beginnt jetzt 2026 wieder zu sinken. Geld wird letztendlich stark zurück in Bitcoin fließen. Später dann in Altcoins, wenn der Zeitpunkt richtig ist.
Wichtige Lektionen, die ich daraus gelernt habe
Die Dominanz von Bitcoin ist nuancierter, als die Leute erkennen. Man kann nicht nur einen Faktor betrachten. Man muss verstehen, was darunter passiert. Stablecoins verschleiern die wahre Dynamik zwischen Bitcoin und Altcoins. Das Ausschließen von Stablecoins gibt Ihnen das klare Bild. Das makroökonomische Umfeld bestimmt, wann Rotationen wirklich stattfinden. Kämpfen Sie nicht gegen die Fed und kämpfen Sie nicht.
Was das heute für Sie bedeutet
Wenn Sie Altcoins halten, verstehen Sie die Realität hier. Sie kämpfen seit Jahren schlecht gegen Bitcoin. Das Bluten hat nicht aufgehört, nur weil die Dominanz stagniert ist. Stablecoins absorbieren Geld, das fließen könnte. Seien Sie geduldig und warten Sie auf bessere Bedingungen. Der nächste Bullenmarkt wird Chancen bieten. Aber wir sind in diesem Zyklus noch nicht dort.
Abschließende Gedanken
Das Verständnis der Dominanz von Bitcoin hat meinen gesamten Investitionsansatz komplett verändert. Ich habe jetzt aufgehört, nur auf oberflächliche Kennzahlen zu schauen. Ich gehe tiefer, um zu verstehen, was die Bewegungen antreibt. Stablecoins haben die Wahrheit über die Marktströme offenbart.
Dieses Wissen hilft mir, täglich bessere Entscheidungen zu treffen. Ich hoffe, diese Analyse hilft Ihnen ebenso. Seien Sie sicher da draußen in diesen Märkten.