📅 16. Februar - Vereinigte Staaten | Bitcoin steht erneut an der kritischen $70.000-Marke. Trotz Anzeichen einer Abkühlung der US-Inflation kann der Markt nicht an Schwung gewinnen und bleibt zwischen makroökonomischer Entlastung und struktureller Fragilität gefangen.
📖In der vergangenen Woche verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs Nettomittelabflüsse von 360 Millionen Dollar, während ether-gebundene Produkte weitere 161 Millionen Dollar verloren. Insgesamt wurden in vier Wochen etwa 3,7 Milliarden Dollar aus Krypto-ETPs abgezogen, was auf einen anhaltenden institutionellen Rückzug hinweist.
Selbst Harvard reduzierte seine Exposition gegenüber Bitcoin-ETFs um 21 %, obwohl es seine Ether-Position um 87 Millionen $ erhöhte, ein Zeichen für selektive Rotation statt für eine weit verbreitete Risikoaffinität.
Der Spotpreis bleibt jedoch deutlich unter den durchschnittlichen Kosten für kurzfristige Inhaber, nahe bei 94.000 $, und auch unter dem wahren Marktmittel von etwa 80.100 $. Dies deutet auf anhaltenden Druck auf die jüngsten Käufer hin.
Gleichzeitig gibt es einen Anstieg der Abflüsse von Börsen zu großen Akteuren, ein Muster, das dem ähnelt, was Anfang 2022 vor einem expansiven Zyklus beobachtet wurde.
Der echte Fokus liegt auf Derivaten. Eine Bewegung um 10 % nach oben würde etwa 4,3 Milliarden $ in Short-Positionen liquidieren, verglichen mit etwa 2,4 Milliarden $ in Long-Positionen, wenn die Bewegung nach unten ginge. Bärische Positionen sind dichter, was die Wahrscheinlichkeit eines Short Squeeze erhöht, wenn sich die Stimmung ändert. Die implizite Volatilität im März schwebt bei etwa 48, immer noch deutlich über dem Niveau vor der Korrektur.
Auf der makroökonomischen Seite fiel die jährliche Inflation auf 2,4 %, besser als erwartet, während die Beschäftigung mit 130.000 neuen Jobs überraschte, fast doppelt so viel wie prognostiziert. Diese Mischung hält den Markt in einem Zustand des angespannten Gleichgewichts vor den neuen Fed-, BIP- und PCE-Datenveröffentlichungen.
Thema Meinung:
Es gibt Müdigkeit, keine Panik. Und wenn der Markt ermüdet, aber nicht kapituliert, ist der nächste Schritt normalerweise explosiv.
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