Sehen Sie einen angegebenen Preis auf dem Bildschirm, tippen Sie auf Swap und beachten Sie dann, dass der endgültige Betrag, den Sie erhalten, geringer ist als erwartet.
Diese Lücke ist keine versteckte Gebühr – sie ist ein normales Ergebnis, wie automatisierte Market Maker (AMMs) funktionieren, häufig als Slippage bezeichnet.
Das Verständnis von Slippage ist der Schlüssel, um Ihre Mittel sicher zu halten.
Wie AMM-Preise wirklich funktionieren
Traditionelle Börsen verlassen sich auf Orderbücher und Market Maker, um Käufer und Verkäufer zu den vereinbarten Preisen zusammenzubringen.
Ein AMM hingegen verwendet eine mathematische Formel, um zwei Token innerhalb eines Liquiditätspools im Gleichgewicht zu halten.
Wenn Sie eine große Menge TON kaufen, entfernen Sie TON aus dem Pool und fügen USDT hinzu.
Diese Verschiebung macht TON seltener und USDT zahlreicher, sodass der Algorithmus den Preis von TON für jede zusätzliche Einheit, die innerhalb der gleichen Transaktion gekauft wird, automatisch erhöht.
Kleine Trades vs. große Trades
Minimale Slippage: Wenn Ihre Handelsgröße im Vergleich zur Liquidität des Pools winzig ist, bewegt sich das Gleichgewicht kaum.
Bedeutende Slippage: Wenn Ihr Handel im Vergleich zum Pool groß ist, ändert sich das Gleichgewicht scharf und drückt den Ausführungspreis gegen Sie.
Die Sicherheitsfunktion: „Minimal Erhalten“
Viele Benutzer verwechseln Slippage-Toleranz mit einer Gebühr, die sie zahlen müssen.
Auf STON.fi erscheint dies als Minimal Erhalten, was dem Smart Contract mitteilt:
Wenn der Preis vor dem Abschluss des Swaps um mehr als einen gewählten Prozentsatz fällt, stornieren Sie die Transaktion.
Dieser Mechanismus schützt Händler vor Front-Running-Bots und plötzlicher Volatilität, die zwischen der Bestätigung und der endgültigen Blockchain-Abwicklung auftreten kann.
Gebühr für Transfer-Token
Einige Token enthalten eingebaute Übertragungssteuern, beispielsweise 5 % von jeder Transaktion abzuziehen.
Beim Tausch dieser Vermögenswerte muss Ihre Slippage-Toleranz höher sein als die Steuer.
Wenn die Steuer 5 % beträgt, die Toleranz jedoch nur 1 %, schlägt der Swap fehl, weil der erhaltene Betrag unter das erlaubte Minimum fällt.
Intelligentere Routenführung, geringere Slippage
Fortgeschrittene Routenlösungen wie das Omniston-Protokoll helfen, die Slippage zu reduzieren, indem sie Trades durch die tiefste verfügbare Liquidität lenken, die Ausführung verbessern und mehr von Ihrem Wert erhalten.