美联储政策：官员密集发声，降息时点分歧犹存
今日多位美联储官员发表讲话，核心围绕降息时机、通胀风险及AI的影响。
· 巴尔（理事）：维持利率不变是合适做法。 他认为在看到通胀持续向2%回落的证据前，利率应在“一段时间内”维持不变。他特别反驳了“AI生产率提升会自动触发降息”的观点，并以90年代格林斯潘时期为例，强调若通胀抬头反而可能加息 。
· 戴利（旧金山联储主席）：降息空间与通胀压力并存。 她表示在达到中性利率前，美联储大约还有75个基点的降息空间，但也警告AI投资可能提振需求、加剧通胀压力，不过生产率提升也有抑制通胀的作用 。
· 古尔斯比（芝加哥联储主席）：若通胀回落则有多次降息可能。 他认为如果通胀继续向2%的目标回落，2026年就有更多次降息的潜力，但需看到确切证据 。
美国金融政策与经济展望：步入“未知领域”
· 经济与货币政策的罕见组合：有分析指出，美国当前面临经济强劲（名义GDP增长超8%）与美元走弱同时出现的局面，这在现代美国经济史上罕见。若在此背景下继续降息，可能意味着进入“弱美元”体制，尽管AI驱动的生产率增长被寄予厚望，但去全球化和贸易限制带来的通胀影响不容忽视 。
· 劳动力市场微妙平衡：巴尔警告，目前美国招聘人数接近于零，劳动力市场处于“微妙的平衡”状态，更容易受到冲击 。
AI发展：产业激战正酣，资本支出创纪录
AI领域今日消息密集，从基础设施到终端应用均有重大进展。
· 巨头激战基础设施：
· Meta与英伟达扩大合作：Meta宣布将部署数百万颗英伟达AI芯片，包括独立CPU及Vera Rubin系统，助推AI算力需求 。
· 美光巨额投资：市场消息称美光科技拟斥资2000亿美元，以突破AI内存瓶颈 。
· 资本支出创纪录：美银调查显示，创纪录数量的投资者认为企业支出过高，美国四大科技公司2026年预计支出合计约6500亿美元 。
· 应用与模型加速迭代：
· 字节跳动发布图像生成模型Seedream 5.0，AI视频生成需求爆发 。
· Anthropic推出Claude Sonnet 4.6模型；马斯克宣布Grok 4.2公测版可用 。
· 苹果加速布局AI穿戴设备，智能眼镜、AI挂坠等新品细节曝光 。
· 除夕互动数据：豆包AI除夕互动总数达19亿，显示C端应用活跃度 。
· 市场反应与争议：
· 软件股预期上调：尽管市场担忧AI颠覆性影响，但高盛指出，过去三个月软件类股的两年期前瞻性预期收益上升了5%，被认为受威胁最严重的行业盈利仍实现两位数增长 。
· 泡沫担忧浮现：美银调查将“AI泡沫”列为最大尾部风险，35%的投资者警告出现过度投资，这是20年来最高比例 。