Marktanalyst Matt Simpson beobachtet einen signifikanten Wandel in der Dynamik für Gold, das um 5,6% von den jüngsten Höchstständen gefallen ist. Nachdem er letzte Woche gewarnt hatte, dass die Rallye wie ein "Dead Cat Bounce" aussieht, hat der anschließende Verkaufsdruck diesen bärischen Ausblick bestätigt, da zwei der letzten drei Sitzungen bärische Umhüllungsmuster gebildet haben.
Bärische Dynamik entwickelt sich: Die technische Landschaft hat sich entscheidend zugunsten der Verkäufer verschoben, die nun einen Zug in Richtung der wichtigen Unterstützungsstufe von $4,800 anvisieren. Diese Zone ist entscheidend; ein Bruch darunter würde den Dead Cat Bounce bestätigen, während ein Halten eine gesunde Korrektur innerhalb einer unruhigen Konsolidierungsphase signalisieren könnte.
Sentiment erreicht ein extremes Niveau: Daten vom Optionsmarkt zeigen einen auffälligen Wandel. Der 10-Delta 1-Woche Risiko-Reversal, ein Maß für Tail-Risiko-Absicherung, ist auf seinen negativsten Stand seit Dezember 2024 gefallen. Dieser Anstieg der Nachfrage nach Puts (bärische Wetten) über Calls (bullische Wetten) deutet darauf hin, dass Händler entweder auf weiteren Rückgang vorbereitet sind oder dass die Absicherungsaktivität einfach übertrieben geworden ist.
Absicherung oder Vorbote? Interessanterweise stiegen die Goldpreise das letzte Mal, als die Optionsverzerrung so negativ war. Dies führt Simpson zu der Annahme, dass wir ein sentimentales Extrem in der Absicherung sehen, anstatt uns auf einen anhaltenden, langfristigen Ausverkauf vorzubereiten.
Gemischte Signale aus COT-Daten: Der neueste Bericht über die Verpflichtungen von Händlern (COT) zeigt, dass die brutto-short Positionen zu steigen beginnen und die netto-long Exposition unter großen Spekulanten auf ein Jahrestief gefallen ist. Auch wenn dies noch nicht nach einem "großen Rückgang" schreit, ist es ein Trend, den die Bären weiterhin sehen möchten.
Technischer Ausblick: Eine schwankende Spanne? Das Tagesdiagramm zeigt die bärischen Kerzen, aber Simpson merkt an, dass der Rückgang nicht so aggressiv war, wie es ein echter Tote-Katze-Sprung implizieren könnte. Im 1-Stunden-Diagramm deuten bullische RSI-Divergenzen und niedrigere Dochte auf Zögern der Verkäufer hin.
Die Prognose: Die unmittelbare Tendenz zielt auf einen Test der $4,800 Unterstützung. Simpson vermutet, dass die Bullen dieses Niveau als Wertzone betrachten und versuchen werden, den Rückgang zu kaufen, um einen erneuten Test von $5,000 zu erreichen. Allerdings wird erwartet, dass die Bären Rallyes nahe $5,000 abklingen lassen, was potenziell Gold in einer schwankenden $4,800–$5,100 Spanne festhält. Ein entscheidender Durchbruch über $5,000 würde die $5,140 Hochs wieder in den Fokus rücken.
