Der Oberste Gerichtshof der Vereinigten Staaten hat am Freitag das weitreichende globale Zollregime von Präsident Donald Trump aufgehoben und entschieden, dass er mit der Verhängung umfassender Einfuhrzölle gemäß einem Notfallgesetz seine Befugnisse überschritten hat.
Die Entscheidung hebt die Zölle auf, die Trump Anfang 2025 gemäß dem International Emergency Economic Powers Act erhoben hat, einem Gesetz, das 1977 verabschiedet wurde und historisch verwendet wurde, um ausländische Gegner während Krisen zu sanktionieren. Trump nannte anhaltende Handelsdefizite und nationale Sicherheitsbedenken, einschließlich des Handels mit Fentanyl, um Zölle von 10% bis 50% auf Importe aus nahezu jedem wichtigen Handelspartner zu rechtfertigen.
In seiner Mehrheitsmeinung sagte Chief Justice John Roberts, dass die Verfassung wenig Spielraum darüber lässt, wer die Besteuerungsbefugnis kontrolliert.
„Die Verfasser haben keinen Teil der Besteuerungsbefugnis der Exekutive übertragen“, schrieb Roberts und fügte hinzu, dass kein vorheriger Präsident das Gesetz genutzt habe, um Zölle „in diesem Ausmaß und Umfang“ zu erheben.
Das Urteil markiert den ersten großen Test von Trumps wirtschaftlicher Agenda in seiner zweiten Amtszeit vor dem Obersten Gerichtshof, zu dem drei Richter gehören, die er während seiner ersten Amtszeit ernannt hat. Niedrigere Gerichte hatten bereits festgestellt, dass die Regierung über das Ziel hinausgeschossen ist, und betont, dass Artikel I der Verfassung die Tarifbefugnis dem Kongress zuweist.
Präsident Trump sagte, er habe einen Backup-Plan, um Zölle nach dem Urteil des Gerichts zu verfolgen, so verschiedene Quellen.
***Bitcoin springt auf die Nachricht***
An den Finanzmärkten war die Reaktion schnell und unruhig. Bitcoin stieg innerhalb von Minuten nach der Entscheidung um etwa 2 %, kletterte kurz über 68.000 $ und fiel dann wieder auf etwa 67.500 $. Die Bewegung spiegelte ein vertrautes Muster in den Märkten für digitale Vermögenswerte wider, wo von Schlagzeilen getriebene Rallyes Schwierigkeiten hatten, sich zu halten.
Die gemischte Reaktion unterstrich die Unklarheit bezüglich der wirtschaftlichen Auswirkungen des Urteils. Für einige Investoren entfernt die Aufhebung der Zölle eine Quelle für politische Unsicherheit, die den globalen Handel belastet hat.
Für andere wirft es neue Fragen zu fiskalischen Lücken, Rückerstattungspflichten und den nächsten Schritten des Weißen Hauses auf.
Reuters hat berichtet, dass mehr als 133 Milliarden Dollar an Tariferträgen, die unter der Notfallbehörde gesammelt wurden, möglicherweise Rückerstattungen unterliegen könnten. Trump hat gesagt, sein umfangreicheres Tarifprogramm habe ungefähr 600 Milliarden Dollar generiert, obwohl diese Zahl bestritten wurde. Wenn erhebliche Beträge zurückgezahlt werden müssen, könnten die Finanzierungsbedarfe des Finanzministeriums in einem heiklen Moment für die Anleihemärkte schwanken.
Früher am Freitag malte die Wirtschaftsdaten ein kompliziertes Bild. Das Handelsministerium berichtete, dass die US-Wirtschaft im letzten Quartal 2025 mit einer annualisierten Rate von 1,4 % gewachsen ist.
Die Kernausgaben für den persönlichen Verbrauch, der bevorzugte Inflationsmaßstab der Federal Reserve, stiegen im Jahresvergleich um 3 %, über den Erwartungen.
Das jährliche Wachstum für 2025 verlangsamte sich auf 2,2 %, das schwächste Tempo seit 2020.
Art Hogan, Chefmarktstratege bei B. Riley Wealth, beschrieb die Daten als eine „unordentliche Botschaft“ festerer Inflation bei gleichzeitig nachlassendem Wachstum, so CoinDesk. Dieser Hintergrund hat die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve vorsichtig bei Zinssenkungen vorgehen wird.
***Ist dieses Urteil gut für Bitcoin?***
Für Bitcoin-Händler war der Tariffall weniger eine Frage des Handelsflusses als vielmehr von Liquidität und Risikobereitschaft. Während früherer Phasen der Handelseskalation bewegten sich digitale Vermögenswerte tendenziell im Gleichklang mit Aktien, während Investoren Wachstums- und Inflationsrisiken neu bewerteten.
Eine Gerichtsentscheidung, die Zölle aufhebt, könnte die Kostenbelastungen im Laufe der Zeit verringern, doch die kurzfristige Wirkung hängt davon ab, wie Washington etwaige fiskalische Löcher füllt.
Stephen Coltman, Leiter Makro bei 21Shares, sagte vor dem Urteil, dass ein negatives Ergebnis für die Regierung den Dollar und Staatsanleihen unter Druck setzen könnte, während Aktien und Bitcoin begünstigt werden.
Andere, darunter Matthew Sigel von VanEck, haben argumentiert, dass die reduzierten Tarifeinnahmen die Defizite erweitern könnten, wodurch Vermögenswerte wie Bitcoin, die als Absicherung gegen Währungsabwertung gelten, an Attraktivität gewinnen.
Online-Prophezeihungsmärkte hatten hohe Wahrscheinlichkeiten dafür zugewiesen, dass das Gericht die Zölle aufhebt, was darauf hindeutet, dass die Händler auf die Schlagzeile vorbereitet waren.
Für den Moment schränkt die Entscheidung des Gerichts die Präsidialbefugnis über Zölle ein und gibt dem Kongress wieder Einfluss. Ob die Gesetzgeber Schritte unternehmen, um Elemente von Trumps Handelsagenda zu kodifizieren oder einen anderen Kurs einzuschlagen, bleibt unklar.
#TokenizedRealEstate #BTCMiningDifficultyIncrease #USJobsData #TrumpNewTariffs #WhenWillCLARITYActPass
