Kryptowährungen erleben einen ruhigen, aber aufsteigenden Start in die neue Woche, mit $BTC , die über USD 111.000 gehandelt werden, und Ethereum, das um USD 4.300 schwebt. Die Rückgänge an der Wall Street zu Beginn der letzten Woche sind abgeklungen, die Indexfutures steigen, und der US-Dollar schwächt sich ab. Der größte „Schmerzpunkt“ für den Kryptowährungsmarkt ist der anhaltende Bitcoin-Verkauf aus Wal-Brieftaschen. Ihre durchschnittlichen $BTC Bestände pro Adresse sind unter 500 BTC gefallen und haben den niedrigsten Stand seit 2018 erreicht.

Bitcoin und $ETH liegen etwa 10% unter ihren Allzeithochs, während die Stimmung rund um Altcoins gedämpft bleibt – nachdem BTC von etwa USD 108.000 auf über USD 111.000 zurückgekommen ist, wartet der Markt auf ein klares Momentum-Signal.

Whales verkauften im August etwa 115.000 BTC im Wert von 12,7 Milliarden USD, das höchste seit 2022. Der 7-Tage-Änderungsindikator bei den größten BTC-Adressen erreichte ein Rekordhoch seit März 2021.

Der Verkauf durch Whales lässt langsam nach – die wöchentliche BTC-Versorgungsänderung sank von 95.000 BTC in der Woche bis zum 3. September auf 38.000 BTC zwischen dem 3. und 6. September.

Der Markt erwartet die US-CPI-Inflationsdaten am Donnerstag – eine niedrigere als erwartete Zahl könnte für den Kryptomarkt ein bedeutender bullischer Auslöser sein.

MicroStrategy (MSTR.US) bleibt außerhalb des S&P 500-Index – die Aktien sind im vorbörslichen Handel um mehr als 2,5 % gefallen.

Neue Nasdaq-Vorschriften treffen das Modell von „Treasurys“-Unternehmen, die Kryptowährungen über Anleihe (Schulden-)Ausgabe akkumuliert haben – sie verbieten dies nicht, erfordern jedoch die Zustimmung der Aktionäre und verlängern den Prozess.

Die Mining-Schwierigkeit von Bitcoin hat ein neues Rekordhoch über 136 Billionen erreicht, das fünfte konsekutive Ansteigen seit Juni.

Die Einnahmen der Miner sind auf das schwächste Niveau seit Juni zurückgegangen, was Druck auf die Rentabilität des BTC-Mining ausübt.

Der LTH NUPL-Indikator für ETH und ein zweimonatiges Hoch beim Coin Days Destroyed-Maßstab deuten auf Gewinnmitnahme durch Investoren hin.

Ethereum-basierte ETFs verzeichneten fünf aufeinanderfolgende Tage mit Nettoabflüssen, was eine Verschiebung der Anlegerstimmung hin zu Risiko und dem breiteren Kryptomarkt anzeigt. Die zentrale Frage lautet: Wird sich dies als dauerhaft erweisen?

Bitcoin und Ethereum (D1-Zeitrahmen)

Bezogen auf BTC sehen wir, dass der Preis in einem kurzfristigen Abwärtstrendkanal bewegt wird. Seit Februar 2025 brach BTC mehrfach diesen Kanal nach oben aus. Ein Durchbruch über 115.000 USD könnte Bitcoin in Richtung neuer Allzeithochs treiben. Ein Rückgang unter 107.000 USD könnte den Preis in die Region von 95.000 bis 100.000 USD führen, wo frühere Preisreaktionen stattfanden. Wichtig ist, dass der Preis von einem wichtigen On-Chain-Niveau, dem STH Realized Price, der sich um 109.000 USD befindet, zurückkehrte, was darauf hindeutet, dass die Wallets der kurzfristigen Halter im Durchschnitt wieder „leichte“ unrealisierte Gewinne zeigen. Ein Rückgang unter 108.000 USD könnte innerhalb dieser Gruppe „Kapitulation“ auslösen.

Ein Durchbruch über die Marke von 4.400 USD könnte dazu führen, dass ETH sein bisheriges Allzeithoch erneut testet, diesmal bei etwa 5.000 USD pro Token.

Das Geldangebot (M2) auf den Bilanzen der großen Zentralbanken wächst und stützt Gold und – mit einer geringen Verzögerung – wird erwartungsgemäß auch BTC stützen.

ETF-Zuflüsse haben nachgelassen

Die Entwicklung bei den Bitcoin-ETF-Flüssen deutet auf etwas Verkaufstätigkeit hin, allerdings in relativ geringen Mengen. Die Gesamtaktivität in dieser Gruppe von Fonds hat nachgelassen und hat derzeit keinen entscheidenden Einfluss auf die Preise – andererseits könnte ein starker Anstieg der Nettozuflüsse dazu beitragen, dass Bitcoin neue Allzeithochs erreicht. Die Whale-Versorgung wird nicht ausreichend „aufgenommen“.


Was #Ethereum betrifft, sehen wir fünf aufeinanderfolgende Nettoabflüsse, was jedoch nicht überraschend ist, angesichts des Umfangs der ETF-Akkumulation in den letzten Wochen. BlackRocks ETF verkaufte Wert von über 300 Millionen US-Dollar an ETH, aber auch dies ist kein zwangsläufiger bärischer Preisindikator, da wir Anfang August eine ähnliche Situation beobachteten, gefolgt von mehreren Sitzungen mit Nettozuflüssen in Ethereum. Alles deutet darauf hin, dass die Abkühlung zu diesem Zeitpunkt natürlich ist und noch keine strategische Kapitalabflüsse aus der Kryptowelt andeutet.


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