Im Jahr 2026 wird $BTC zu einem Wachstum übergehen, aber die schockierenden Ereignisse Anfang Februar waren nicht der endgültige Tiefpunkt für den Vermögenswert. Das erklärte der Investmentdirektor von Bitwise, Matt Hougan, im Podcast Blockspace. Hougan lässt offen, dass die Korrektur des Vermögenswerts noch nicht abgeschlossen ist:
«Häufiger treten ein oder zwei große Erschütterungen auf. Es würde mich nicht schockieren, wenn ein solches Ereignis in der Zukunft wiederholt wird.»
Er stimmte der Meinung nicht zu, dass die Rekordliquidation am 11. Oktober in Höhe von über 19 Milliarden Dollar den Beginn eines Bärenmarktes markierte. Laut Houghan begann der Krypto-Winter im Januar 2025 nach der Amtseinführung des US-Präsidenten Donald Trump. Bereits damals begann der Ausverkauf außerhalb von Bitcoin und Ethereum.
Institutionelle Investoren reagierten langsam auf die Situation, was zu einem Verlust von 19 Milliarden Dollar führte. Dieses Ereignis bestätigte das Eintreten des Krypto-Winters, der beide führenden digitalen Vermögenswerte abstürzen ließ.
Historisch gesehen fanden Preisbewegungen $BTC innerhalb von vierjährigen Zyklen statt, die mit Halvings verbunden sind. Nach der Reduzierung der Blockbelohnung stieg der Preis des Vermögenswerts zunächst an und fiel dann manchmal um 80-90%.
Houghan ist der Ansicht, dass mit dem massiven Eintritt großer Akteure in die Branche die Tiefe solcher Rückgänge auf 50-60% sinken wird. Er verband dies damit, dass institutionelle und Einzelhandels-Händler in unterschiedlichen Zyklen arbeiten – wenn eine Kohorte verkauft, kann die andere kaufen.
„Das ist die neue Realität, in der wir uns befinden“, sagte Houghan.
Besorgniserregende Signale für Bitcoin
Einzelhandels-Händler, die weniger als 0,01 BTC besitzen, kaufen aggressiv Kryptowährung bei jeder geringfügigen Preisrückgang. Im Gegensatz dazu haben institutionelle Investoren (10-10.000 BTC) in den letzten fünf Wochen ein 'enormes Volumen' des Vermögenswerts verkauft, was Santiment bemerkte.
Die Experten des Unternehmens bezeichneten eine solche Divergenz als 'besorgniserregend'.
„Historisch gesehen erfordern nachhaltige Bullenmärkte die Ansammlung von Mitteln durch 'schlaue Geldanlagen' und nicht durch Einzelhandelskäufe bei Rückgängen“, erklärten sie.
Die Experten von Santiment wiesen auf einen weiteren negativen Trend für Bitcoin hin – die Volumen der On-Chain-Transaktionen, die Anzahl neuer Adressen und die Wachstumsraten des Netzwerks sinken stetig.
„Die tatsächliche Markterweiterung muss durch ein Wachstum der Nutzeraktivität unterstützt werden, was derzeit nicht beobachtet wird“, bemerkten die Experten.
Dabei haben sie positive Signale gegeben:
In den sozialen Medien hat die Zahl der extrem optimistischen Prognosen für den Bitcoin-Preis abgenommen, was ein 'gesundes Marktindikator' ist;
Der 30-Tage-MVRV-Koeffizient für die erste Kryptowährung betrug -6, was eine ausreichend hohe Wahrscheinlichkeit für ein Erholungsrallye bestätigt.
Es wird keinen schnellen Aufschwung geben
Bitcoin bildet selten V-förmige Tiefpunkte außerhalb von Phasen der wirtschaftlichen Anreize, wie während der COVID-19-Pandemie. Normalerweise bleibt der Vermögenswert nach dem Erreichen des Tiefpunkts lange auf diesem Niveau. Dies erklärte die Makroökonomin Lynn in dem Podcast Coin Stories.
„Ich denke, wir befinden uns jetzt in einem Stillstand“, bemerkte sie.
In dieser 'langen Phase' könnte der Preis um weitere 10.000-20.000 Dollar fallen, räumte Olden ein.
Ihrer Meinung nach könnte ein Höhepunkt bei den Aktien von KI-Unternehmen der Katalysator für das nächste große Rallye der ersten Kryptowährung sein. Wenn Investoren erkennen, dass der Sektor nicht mehr so stark wächst wie früher, werden sie nach Möglichkeiten für potenziell rentable Investitionen suchen. Einer dieser Vermögenswerte könnte Bitcoin sein. Dabei benötigt das digitale Gold für eine Wiederbelebung des Wachstums keinen großen Kapitalzufluss – ein kleiner Anstieg der Nachfrage reicht aus, erklärte Olden.