Der Preis von Bitcoin hat sich seit dem 19. Februar um mehr als 4 % erholt und überschreitet erneut 68.200 US-Dollar. Diese Bewegung brachte vorübergehende Erleichterung nach Wochen der Fragilität. Neue technische und Blockchain-Signale deuten jedoch darauf hin, dass Bitcoin kurz davor sein könnte, sein riskantestes Niveau von 2026 zu erreichen.
Eine Kombination aus grafischer Struktur, bedeutenden Angebotsgruppen unter dem Preis und einem zunehmenden Risiko der Hebelwirkung deutet darauf hin, dass eine tiefere Korrektur bald beginnen könnte.
Ein Abwärtstrend und eine höhere Angebotskonzentration schaffen unmittelbares Risiko
Der 8-Stunden-Chart des Bitcoin zeigt derzeit ein dreifaches Top-Muster vom Typ „Kopf und Schultern“. Dies ist ein bärisches Umkehrmuster, das entsteht, wenn der Preis drei Gipfel zeigt, wobei der mittlere höher ist als die beiden anderen. Das Muster deutet auf eine Schwächung der Kaufkraft und einen Anstieg des Verkaufsdrucks hin.
Gleichzeitig hat der Bitcoin eine versteckte bärische Divergenz zwischen dem 6. und 20. Februar skizziert. In diesem Zeitraum verzeichnete der Bitcoin einen niedrigeren Höchststand, was darauf hinweist, dass die Erholung nicht ausreichte, um das vorherige Niveau wiederzuerlangen.
Der Relative Strength Index (RSI) hat jedoch ein höheres Hoch erreicht.
Der RSI bewertet den Kauf- und Verkaufsimpuls auf einer Skala von 0 bis 100. Wenn der RSI steigt, der Preis jedoch nicht mitzieht, deutet dies darauf hin, dass die Kaufkraft nachlässt. Dieses Muster geht häufig Rückgänge oder Preisverfälle voraus.
Das Haupt-Risiko geht jetzt von den Kostenlevels auf der Blockchain des Bitcoin aus. Daten zur Verteilung des realisierten Preises nach UTXO (URPD) zeigen, dass das größte Angebotscluster über 66.800 US-Dollar konzentriert ist. Dieser Bereich hält 3,17 % des gesamten zirkulierenden Bitcoin-Angebots.
Ein weiteres signifikantes Cluster erscheint bei 65.636 US-Dollar und konzentriert 1,38 % des Angebots.
Diese Niveaus sind relevant, da sie Preise darstellen, zu denen viele Investoren Bitcoin erworben haben. Wenn der Vermögenswert unter diese Werte fällt, könnten Investoren verkaufen, um Verluste zu vermeiden, was den Rückgang schnell beschleunigen könnte.
Zusammen stellen diese Gruppen mehr als 4,5 % des Bitcoin-Angebots dar, das sich sofort unter dem aktuellen Preis konzentriert. Dadurch entsteht eine Hochrisikozone direkt unterhalb der Unterstützung des Vermögenswerts, was die Warnung über den Marktpreis verstärkt.
Wenn der Bitcoin unter dieser Region schließt, könnte die Vollziehung des Musters „Kopf und Schultern“ an Stärke gewinnen.
Hohe Hebelwirkung und ETF-Abflüsse erhöhen das Liquidationsrisiko
Daten von Derivaten zeigen ein erhöhtes Liquidationsrisiko mit der jüngsten Erholung des Bitcoin. Das Open Interest, das den Gesamtwert aktiver Futures-Positionen misst, sprang von 19,54 Milliarden US-Dollar am 19. Februar auf etwa 20,71 Milliarden US-Dollar jetzt während der Aufwärtsbewegung.
Dies zeigt, dass mehr aktive Händler während der Erholung gehebelte Positionen gewählt haben.
Gleichzeitig sind die Finanzierungsraten positiv. Diese sind Zahlungen zwischen long und short Tradern. Positives Funding zeigt die Vorherrschaft von bullischen Wetten an, was das Risiko-Umfeld erhöht.
Falls der Preis des Bitcoin zu fallen beginnt, können diese gehebelten Long-Positionen zwangsliquidiert werden. Dies verursacht den sogenannten Short Squeeze, bei dem optimistische Trader aus ihren Positionen gedrängt werden, was die Liquidationsbewegung verstärkt und den Preis des Vermögenswerts weiter unter Druck setzt.
Das institutionelle Sentiment bleibt schwach. Die Bitcoin-ETFs haben bereits fünf aufeinanderfolgende Wochen negative Abflüsse verzeichnet. Dies deutet darauf hin, dass institutionelle Investoren weiterhin Kapital abziehen, anstatt zu akkumulieren.
Dies reduziert die Unterstützung während der Preisrückgänge.
Der Bitcoin-Preis steht vor einem kritischen Test unterhalb des institutionellen Widerstands
Der Bitcoin bleibt auch unter seinem monatlichen volumengewichteten Durchschnittspreis (VWAP), der sich nahe 70.000 US-Dollar befindet. Der VWAP stellt den durchschnittlichen Wert der Währung dar, angepasst an das gehandelte Volumen. Die monatliche Referenz wird im Finanzmarkt häufig als Basis für institutionelle Kosten verwendet.
Wenn der Bitcoin unter dem VWAP gehandelt wird, ist die durchschnittliche Position der Institutionen negativ. Dies führt häufig dazu, dass große Investoren ihre Exposition reduzieren oder neue Käufe vermeiden, was die Apathie bei den ETFs rechtfertigt.
Ein Anstieg über 70.000 US-Dollar würde neue institutionelle Stärke anzeigen. Solange dieser Wert jedoch nicht überschritten wird, könnten die Erholungsversuche begrenzt bleiben und die allgemeine Struktur bleibt bärisch.
Laut technischer Analyse liegt die erste Unterstützung des Bitcoin bei etwa 67.300 US-Dollar. Wenn dieser Wert durchbrochen wird, wird die nächste Unterstützung bei 66.500 US-Dollar beobachtet, gefolgt von 65.300 US-Dollar. Diese Niveaus stimmen mit wichtigen bereits berichteten Angebotszonen überein. Wenn diese Regionen nicht gehalten werden, könnte ein breiteres Top-Setup in Gang gesetzt werden, mit einem Durchbruch der Nackenlinie bei 60.800 US-Dollar.
Ein Rückgang könnte dann ein Abwertungsziel von über 7,5 % auslösen, was auf einen Preis von etwa 56.000 US-Dollar im kurz- und mittelfristigen Zeitraum hindeutet.
Aus bullischer Sicht muss der Bitcoin 68.200 US-Dollar zurückgewinnen, um seine kurzfristige Struktur zu stabilisieren. Eine vollständige Umkehr hängt jedoch von der Rückkehr zum VWAP von 70.000 US-Dollar ab.