Die WLFI-Coinbase-Ausrichtung in Mar-a-Lago erscheint auf den ersten Blick widersprüchlich - aber folge dem Geld, und es macht vollkommen Sinn.
Zach Witkoff sagte zu Brian Armstrong "wir loben dich" auf der Bühne beim World Liberty Forum. In derselben Woche kritisierte Finanzministerin Bessent öffentlich Armstrong in Washington dafür, dass er die Unterstützung von Coinbase für das CLARITY-Gesetz zurückgezogen hatte. Das Weiße Haus wurde überrumpelt. Eine geplante Abstimmung im Senat wurde abgesagt. Bloomberg Intelligence schätzt die Chancen auf eine Verabschiedung im ersten Halbjahr jetzt auf unter 70%.
Der Grund, warum WLFI den Mann lobt, den das Weiße Haus kritisiert, liegt an einer Sache: Stablecoin-Erträge. Coinbase bietet ~4% Zinsen auf $USDC . WLFI's $USD1 hat seine eigene Belohnungsstruktur. Bankverbände sind in die letzte Verhandlung im Weißen Haus gegangen und haben ein generelles Verbot für alle Stablecoin-Erträge gefordert - keine Zinsen, keine Belohnungen, nichts. Wenn diese Formulierung in das endgültige Gesetz überlebt, verlieren sowohl Coinbase als auch WLFI ein zentrales Einnahmefeature.
Das GENIUS-Gesetz erlaubt bereits Stablecoin-Belohnungen. Armstrongs Position ist einfach - ein schlechtes Gesetz ist schlimmer als kein Gesetz. WLFI ist dem genau gleichen Ergebnis ausgesetzt. Ihre Ausrichtung hat nichts mit Politik oder Krypto-Philosophie zu tun. Es geht darum, eine spezifische Produktlinie zu schützen, auf die beide Entitäten angewiesen sind.
Inzwischen baut sich der Druck aus anderen Richtungen auf. Die Demokraten schickten Bessent einen Brief, in dem sie eine Untersuchung des Finanzministeriums zu WLFI's Interessenkonflikten forderten. $WLFI beantragt eine nationale Banklizenz über die OCC. Drei Treffen im Weißen Haus haben Bewegung, aber keinen Deal gebracht. Das Zeitfenster für die Gesetzgebung vor der Midterm-Saison wird immer enger.
Was diese Episode tatsächlich offenbart, ist, wie zerrissen das Trump-Krypto-Ökosystem geworden ist - nicht über Ideologie, sondern über konkurrierende finanzielle Risiken in den Feinheiten desselben Gesetzes.