Am 25. Februar 2026 wird das Ethereum-Ökosystem mit einer Reihe von signifikanten On-Chain-Signalen konfrontiert: Die Ethereum-Stiftung hat etwa 70.000 ETH vollständig gestaked und den Verkauf auf dem Sekundärmarkt ausgesetzt. Die Adressen, die im Februar ETH ansammelten, haben insgesamt 2,5 Millionen ETH hinzugefügt, und Gründer Vitalik Buterin hat seit dem 2. Februar insgesamt 11,284 ETH verkauft. Drei bedeutende Entwicklungen treten gleichzeitig in Kraft, um die Marktsorgen bezüglich des offiziellen Verkaufsdrucks zu mildern, das langfristige Vertrauen von Institutionen zu zeigen und gleichzeitig die persönlichen finanziellen Arrangements transparent zu gestalten, um die ökologischen Erwartungen auszugleichen. Dies skizziert den reifen Übergang von Ethereum von einem „spekulationsgetriebenen“ Ansatz zu einem „institutionellen, nachhaltigen, dezentralen“ Ansatz.
Die Stiftung hat 70.000 ETH vollständig gestaked und damit den Verkaufsdruck auf dem Sekundärmarkt beendet.
Die Ethereum-Stiftung hat am 24. Februar offiziell bekannt gegeben, dass sie gemäß der 2025 veröffentlichten Staatskassenmanagementpolitik etwa 70.000 ETH vollständig in das Staking einbringt. Die Staking-Erträge fließen vollständig in die Staatskasse der Stiftung zurück und werden für Kernentwicklung, ökologische Unterstützung und Betriebsausgaben verwendet. Dieser Schritt markiert das offizielle Ende der Abhängigkeit der Ethereum-Stiftung vom Verkauf von Münzen auf dem Sekundärmarkt zur Aufrechterhaltung des Betriebs und den Übergang zur finanziellen Selbstversorgung durch Staking-Erträge, während der Verkauf von ETH auf dem Sekundärmarkt vollständig ausgesetzt wird.
Basierend auf dem aktuellen ETH-Marktpreis entspricht der Wert von 70.000 ETH etwa 138 Millionen US-Dollar. Die Stiftung verwendet das Open-Source-Verteilungssignaturtool Dirk und Vouch für das Staking, um durch Multi-Node-, Multi-Client- und grenzüberschreitende Bereitstellung das Risiko der Zentralisierung und Single-Point-Failure zu senken, die Netzwerksicherheit und die Verteilung der dezentralen Validatoren zu stärken und gleichzeitig einen stabilen Cashflow für die Staatskasse zu bieten. Die Stiftung betont, dass dieses Staking eine Umsetzung der langfristigen Staatskassenstrategie ist, die darauf abzielt, den Einfluss auf den Primärmarkt zu verringern, die Erwartungen des Ökosystems zu stabilisieren und sich auf Kernmissionen wie das Upgrade des Protokolls, die Erweiterung von Layer2, Datenschutztechnologien und das Entwickler-Ökosystem zu konzentrieren.
Diese Entscheidung wird vom Markt als großer Vorteil angesehen. Lange Zeit war der Verkauf von Münzen durch die Stiftung ein hemmender Faktor für die ETH-Marktdynamik. Mit den Staking-Erträgen, die die Forschungs- und Betriebskosten abdecken, wird der Verkaufsdruck auf dem Primärmarkt signifikant reduziert, was eine institutionelle Unterstützung für den ETH-Preis und die finanziellen Rahmenbedingungen bietet und gleichzeitig ein Modell für die finanzielle Nachhaltigkeit globaler Open-Source-Communitys und gemeinnütziger Organisationen bereitstellt.
Im Februar haben HODL-Adressen 2,5 Millionen ETH aufgesaugt, institutionelle langfristige Investitionen sind zum Mainstream geworden.
On-Chain-Daten zeigen, dass seit Februar kontinuierliche Nettozuflüsse in HODL-Adressen (langfristige Halter, wenig Umlauf) zu verzeichnen sind, mit einem Gesamtzuwachs von 2,5 Millionen im gesamten Monat, was die Gesamtbestände auf ein historisches Hoch anhebt. Vor dem Hintergrund eines Rückgangs des ETH-Preises und zunehmender Marktvolatilität haben Wale und Institutionen gegen den Trend aufgestockt, was das Vertrauen in den langfristigen Wert und die ökologischen Perspektiven von Ethereum unterstreicht.
Die Hauptakteure der Aufstockung sind Compliance-Institutionen, crypto-native Tresore, Family Offices und ETF-bezogene Adressen. Globale führende ETH-Tresorunternehmen haben weiterhin aufgestockt, mehrfach große Mengen innerhalb einer Woche gekauft, und die Gesamtbestände haben 4,37 Millionen überschritten, von denen über 69 % bereits gestaked sind. Mit der Verbesserung der Liquidität von Ethereum-Sport-ETFs auf dem US-Aktienmarkt und der Erweiterung der Compliance-Kanäle hat sich die institutionelle Allokation von "trader-basiert" zu "allokationsbasiert mit langfristiger Halte- und Staking-Präferenz" gewandelt, wodurch ETH von einem hochvolatilen Vermögenswert zu einem digitalen Wertaufbewahrungsinstrument evolviert.
Analysten weisen darauf hin, dass hinter dem Anstieg von 2,5 Millionen Münzen drei große logische Resonanzen stehen: Erstens hat Schanghai nach dem Upgrade ein ausgereiftes Mechanismus für die Freigabe von Sicherheiten und den Rückzug entwickelt, was ein Gleichgewicht zwischen Liquidität und Sicherheit der Vermögenswerte schafft; zweitens explodiert das Layer2-Ökosystem, die Aktivität von DApps nimmt zu, und die Nutzungskosten des Netzwerks sowie die Fähigkeit zur Wertschöpfung werden gestärkt; drittens wird die globale Regulierung klarer und die Compliance-Infrastruktur verbessert, was die Einstiegshürden für Institutionen erheblich senkt. Diese Runde der Aufstockung konzentriert sich auf Lock-ups und Staking und nicht auf kurzfristigen Handel, was das zirkulierende Angebot weiter verknappen und langfristige Wertstütze schaffen wird.
Vitalik hat 11.284 ETH geordnet verkauft, um die Erwartungen zu stabilisieren.
On-Chain-Überwachungsorganisation Onchain Lens zeigt, dass Vitalik Buterin vom 2. Februar bis zum 25. Februar 11.284 ETH in kleinen Tranchen verkauft hat, mit einem Gesamttransaktionswert von etwa 22,78 Millionen US-Dollar und einem Durchschnittspreis von 2027 US-Dollar. Die relevanten Mittel werden hauptsächlich für Wohltätigkeit, Open-Source-Technikförderung, Forschungsarbeiten zu Privatsphäre und AI-Sicherheit sowie biotechnologischen langfristigen öffentlichen Angelegenheiten verwendet und nicht für Marktshorts oder kurzfristige Auszahlungen.
Vitalik hat zuvor öffentliche Ankündigungen zu den entsprechenden Mitteln gemacht und betont, dass der Verkauf eine persönliche Vermögensumverteilung und langfristige gesellschaftliche Verantwortung darstellt, die transparent und in kleinen Tranchen durchgeführt wird, um den Einfluss auf den Markt so gering wie möglich zu halten. Im Gegensatz zu großen, konzentrierten Verkäufen ist dieses Mal der Verkaufsrhythmus stabil und der Verwendungszweck klar, was vom Markt als "institutionalisiert, vorhersehbar, nicht negativ" interpretiertes persönliches Finanzverhalten wahrgenommen wird, ohne Panikverkäufe auszulösen.
Die Branche ist sich einig, dass die transparente Reduzierung durch den Gründer im Gegensatz zur Verkaufsstopp der Stiftung steht und zusammen die Reife der ökologischen Governance vermittelt: Das Kernteam und die Community sind langfristig orientiert und berücksichtigen persönliche Arrangements, institutionelle Interessen und Netzwerkstabilität, verabschieden sich von frühen chaotischen Schwankungen und bewegen sich in eine Phase der normativen Entwicklung.
Drei Signalschwingungen: Ethereum tritt in eine neue Ära der Institutionalisierung ein
Die Stiftung hat alle 70.000 ETH gestaked, große Wale haben gegen den Trend aufgestockt, und die geordnete Reduzierung durch den Gründer hat im Februar drei große Signale resoniert, die die finanzielle Landschaft und Erwartungshaltung von Ethereum neu gestalten:
1. Verkaufsdruckabbau: Die Stiftung hat den Verkauf von Münzen gestoppt, um den größten institutionalisierten Verkaufsdruck an der Quelle zu lindern;
2. Angebotsverknappung: Langfristige HODL und Staking-Lock-ups nehmen weiter zu, die frei zirkulierende Menge nimmt ab;
3. Erwartungsstabilität: Transparente Governance und Compliance-Prozesse ziehen traditionelle Mittel an, die weiterhin einfließen. Aktuell befindet sich Ethereum in einer entscheidenden Phase des Upgrades und der Implementierung des Ökosystems. Das Dencun-Upgrade senkt die Datenkosten, Layer2 wird in großen Mengen eingeführt, die Tokenisierung von RWA (Real-World Assets) beschleunigt sich, und die Erweiterung von Compliance-ETs wird vorangetrieben. Zusammen mit dem Eintritt institutioneller Mittel wird der Wert des Netzwerks und die fundamentale Preisgestaltung der Vermögenswerte kontinuierlich gestärkt.
An der Schwelle zu Web3 und der großflächigen Anwendung der Blockchain wird Ethereum von einem "crypto-nativen Experimentierfeld" zu einer "globalen digitalen Wirtschafts-Infrastruktur" aufsteigen. Die finanzielle Selbstversorgung der Stiftung, langfristige institutionelle Investitionen und die transparente Governance des Kernteams bilden gemeinsam das stabile Fundament eines dezentralen Netzwerks. Mit der Verbesserung des regulatorischen Rahmens, der beschleunigten technologischen Iteration und der optimierten Kapitalstruktur hat Ethereum die Aussicht, 2026 einen stabileren und nachhaltigeren Entwicklungzyklus zu beginnen und die Blockchain-Branche von einem spekulativen Zyklus in einen Wertezyklus zu führen.
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