Vielleicht haben Sie bereits gelesen, dass die Aktien des Unternehmens weltweit den ersten Platz im Volumen der Leerverkäufe erreicht haben, angesichts von ~$7 Milliarden nicht realisierten Verlusten bei BTC, die die Grundlage der Reserven bilden.
🫱Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass das Unternehmen bei den aktuellen Preisen von etwa 65K nicht bankrottgehen wird. Die Wahrscheinlichkeit eines Bankrotts in den nächsten 12–18 Monaten wird von Analysten als „sehr gering“ eingeschätzt, weniger als 5–10 % im Basisszenario. Und selbst wenn BTC weiter fällt – das Unternehmen wird nicht bankrottgehen.
1️⃣ Warum ist eine Insolvenz selbst bei deutlich niedrigeren Preisen als den aktuellen unwahrscheinlich?
• Anzahl der BTC im Bestand: ~717.000 BTC.
• Durchschnittlicher Kaufpreis: ~76K.
• Marktwert des Bestands: ~$45 – $49 Milliarden.
• Gesamtschuld: ~$7-8 Milliarden (hauptsächlich wandelbare Anleihen).
• Geldreserven: ~$2,25 Milliarden
Das Verhältnis von Vermögenswerten zu Schulden liegt bei etwa 6 zu 1. Selbst wenn man bedenkt, dass das Unternehmen derzeit bei seinen Käufen im Minus ist, übersteigen die Vermögenswerte dennoch um ein Vielfaches die Verbindlichkeiten.
2️⃣ Bei welchem Preisniveau besteht ein tatsächliches Risiko?
• Unter 30-25K – es entsteht ein merkliches Risiko für die Nichteinhaltung der Kreditrückzahlungen.
• Unter 10K – das Unternehmen erklärt öffentlich, dass es selbst auf diesem Niveau die Schulden vollständig decken kann, dank der sehr langen Laufzeiten der Anleihen bis 2032.
• Unter 7-6K – reale Zone der praktischen Insolvenz. Aber auf dem aktuellen Markt ist dies ein äußerst unwahrscheinliches Szenario.
❗️Zusammenfassend: Strategy befindet sich derzeit in einer komfortablen Zone. Eine Insolvenz ist nur bei einem katastrophalen und langanhaltenden Bärenmarkt mit Preisen unter 20K möglich, was derzeit nicht zu erwarten ist.
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