Der Kryptomarkt bereitet sich heute auf einen großen Ablauf von Optionen vor, mit rund 8,7 Milliarden Dollar an Bitcoin- und Ethereum-Verträgen, die auf Deribit ablaufen sollen. Dies ist einer der größten monatlichen Abläufe, die in letzter Zeit zu beobachten waren.
Bitcoin macht den Großteil dieses Gesamtbetrags aus, mit ungefähr 7,7 Milliarden Dollar in BTC-Optionen, die zur Abrechnung kommen. Das "maximale Schmerz"-Niveau für Bitcoin liegt nahe bei 75.000 $, was derzeit höher ist als sein Marktpreis. Ethereum folgt mit fast 975 Millionen Dollar in ablaufenden Optionen, und sein maximales Schmerz-Niveau liegt bei etwa 2.200 $.
Die Marktvolatilität ist weiterhin hoch. Die implizite Volatilität von Bitcoin ist höher als üblich, während die Volatilitätsniveaus von Ethereum ebenfalls stark bleiben. Dies deutet darauf hin, dass beide Vermögenswerte um den Zeitpunkt des Ablaufs spürbare Preisschwankungen erleben könnten. Obwohl Call-Optionen derzeit die Put-Optionen übersteigen, halten einige Händler weiterhin schützende Positionen für den Fall eines Abwärtsrisikos.
Abläufe von Optionen garantieren keine spezifische Preisdirection. Sie führen jedoch oft zu einer Erhöhung der kurzfristigen Volatilität, während Händler ihre Positionen anpassen oder schließen. Da sowohl Bitcoin als auch Ethereum unter ihren Max-Pain-Niveaus handeln, könnten die Preise während der Abrechnung natürlich auf diese Niveaus zusteuern.
Volatilität ist auf den Derivatemärkten nicht ungewöhnlich – sie ist einfach Teil der Funktionsweise des Systems.
Die Schlüssel Frage ist jetzt, ob dieser Ablauf die Preise in Richtung der Max-Pain-Niveaus nach oben drücken wird, oder ob kurzfristiger Druck die Preise vor der endgültigen Klärung nach unten treiben wird.