Benjamin Graham wird als The Dean of Wall Street (beim Dekan von Wall Street) bezeichnet und gilt als der Vater des Value Investing. Graham wird zugeschrieben, dass er eine Unterscheidung zwischen Investitions- und Spekulationsgeschäften eingeführt hat. Graham verlor den Großteil seiner Investitionen beim Crash von 1929, und von da an begann er zu recherchieren, wie man Risiken minimiert. Wie? Indem er eine umfassende Denkweise über den Erwerb von Aktien zu einem Preis unter ihrem inneren Wert auf der Grundlage einer gründlichen Fundamentalanalyse entwickelte.
Warren E. Buffett, bekannt als das "Orakel von Omaha" und einer der angesehensten lebenden Investoren, hat gesagt, dass Der intelligente Investor von Benjamin Graham das beste Buch über Investitionen ist, das jemals geschrieben wurde. Buffett hat in einem Dokumentarfilm anerkannt: “Vor langer Zeit hat mir Ben Graham beigebracht, dass der Preis das ist, was du zahlst, der Wert das ist, was du bekommst. Egal, ob wir über Anleihen oder Aktien sprechen, ich kaufe gerne Qualitätswaren, wenn sie im Angebot sind."
Die 10 wichtigsten Lektionen aus Der intelligente Investor von Benjamin Graham
Im Folgenden teilen wir diese 10 Lektionen aus dem Buch Der intelligente Investor von Benjamin Graham:
“Mister Market ist ein Schizophrener auf kurze Sicht, der seine Vernunft auf lange Sicht wiedererlangt.”
“Jeder Kauf eines Wertpapiers muss sich sowohl qualitativ als auch quantitativ rechtfertigen lassen.”
“Finanzielle Intelligenz ist mehr eine Eigenschaft des Charakters als des Verstandes.”
“Menschen, die ihre Emotionen nicht kontrollieren können, sind nicht in der Lage, durch Investitionen Gewinne zu erzielen.”
“Sie werden nicht recht haben oder irren, nur weil die Menge nicht mit Ihnen übereinstimmt. Sie werden recht haben, weil Ihre Daten und Ihre Argumentation korrekt sind.”
“Die größten Verluste von Investoren resultieren oft aus dem Kauf von qualitativ minderwertigen Vermögenswerten in Zeiten wirtschaftlicher Prosperität.”
“Der intelligente Investor weiß, dass Aktien immer riskanter werden, je mehr ihr Kurs steigt, und weniger riskant werden, je mehr die Kurse fallen.”
“Investitionen sind umso intelligenter, je mehr sie einem Geschäftsvorgang ähneln.”
“Es ist erstaunlich zu sehen, wie viele äußerst fähige Unternehmer versuchen, an der Wall Street zu agieren, ohne sich um alle Vernunftprinzipien zu kümmern, mit denen sie in ihren eigenen Unternehmen erfolgreich waren.”
“Der Markt ist wie ein Pendel, das immer zwischen unhaltbarem Optimismus (der die Vermögenswerte zu teuer macht) und unbegründetem Pessimismus (der die Vermögenswerte zu billig macht) schwankt. Der intelligente Investor ist eine realistische Person, die an Optimisten verkauft und von Pessimisten kauft.”
“Zufriedenstellende Investmentergebnisse zu erzielen, ist einfacher, als die meisten Menschen glauben; überdurchschnittliche Ergebnisse zu erzielen, ist schwieriger, als es scheint.”
