Kürzlich veröffentlichte Ray Dalio, der Gründer von Bridgewater, im März 2026 einen zehntausend Wörter langen Artikel mit dem Titel (Die Weltordnung ist zusammengebrochen), der in der globalen Investitionsszene enorme Wellen schlug. In dem Artikel warnt er die globale Mittelschicht: Viele Menschen glauben, dass ihr „Reichtum“ tatsächlich nur eine Illusion sein könnte.
Ich habe die Kernpunkte dieses Artikels zusammengefasst. Wenn Sie sich für die wirtschaftliche Lage in den nächsten zehn Jahren interessieren, ist es wert, ernsthaft angesehen zu werden.
Eins: Die Fata Morgana des Reichtums: 8,5 zu 1 Leverage-Welt
Dalio weist darauf hin, dass das Verhältnis von globalen Finanzanlagen zu echtem Hartgeld (Bargeld, Gold usw.) bereits erstaunliche 8,5:1 erreicht hat.
Mit anderen Worten, für jedes 8,5 US-Dollar an Aktien, Anleihen, Immobilien usw. stehen nur 1 US-Dollar an echtem Geld als Unterstützung dahinter.
In stabilen wirtschaftlichen Zeiten haben die Menschen das Gefühl, dass Vermögenswerte jederzeit liquidiert werden können; aber sobald Panik auftritt, wie bei einer Rezession oder einer Eskalation geopolitischer Konflikte, werden alle gleichzeitig Vermögenswerte abstoßen, was zu einer Situation führt, die der eines „Kinos mit 100 Personen und nur einem Ausgang“ ähnelt.
Wenn nicht genügend Liquidität vorhanden ist, um die Vermögenswerte zu übernehmen, werden die Preise der Vermögenswerte wie im freien Fall sinken.
Dalio weist darauf hin, dass dieses Niveau der Verschuldung dem vor dem Crash der Großen Depression von 1929 und der Internetblase von 2000 sehr ähnlich ist.
Zwei, historische Zyklen: Die Welt steht kurz vor der gefährlichsten Phase.
Nach der Untersuchung der Auf- und Abstiege großer Imperien in den letzten 500 Jahren hat Dalio die historischen Zyklen in sechs Phasen unterteilt.
Er glaubt, dass die heutige Welt am Ende der fünften Phase steht und allmählich in die sechste Phase übergeht.
Typische Merkmale der fünften Phase umfassen:
Die Staatsschulden sind hoch, und die Finanzen sind auf Schulden angewiesen, um zu funktionieren.
Gesellschaftliche Risse sind tiefgreifend.
Das Vertrauen der Bevölkerung in das System und die Wahlergebnisse nimmt ab.
Nehmen wir die USA als Beispiel: Die Staatsverschuldung hat bereits 38 Billionen US-Dollar überschritten, und die Zinsausgaben fressen einen riesigen finanziellen Spielraum auf.
Sobald die sechste Phase erreicht ist, beginnt die alte Ordnung zu zerfallen.
Handelskriege, Technologiekriege, Kapitalkriege und geopolitische Konflikte könnten schrittweise eskalieren und im Extremfall sogar in militärische Konflikte umschlagen.
In dieser Phase bestimmen nicht mehr die Regeln die Welt, sondern die Macht ist der Ausleger der Regeln.
Drei, die endgültige Lösung: Geld drucken und Inflation
Wenn der enorme Hebel im Finanzsystem zu brechen beginnt, hat die Regierung in der Regel nur zwei Optionen:
1) Lassen Sie die Deflation geschehen.
Unternehmenspleiten, Börsencrashs, Schuldenausfälle, soziale Unruhen nehmen zu.
2) Massive Geldschöpfung zur Rettung der Wirtschaft.
Historische Erfahrungen zeigen, dass die meisten Länder letztendlich den zweiten Weg wählen, da er der am einfachsten umsetzbare Plan ist.
Dies wird ein sehr widersprüchliches Phänomen hervorrufen:
Zu Beginn der Krise drängen alle auf Bargeld, Bargeld ist König;
Aber dann wird massiv Geld gedruckt, die Währung wertet schnell ab, und Bargeld wird zunehmend wertlos.
In diesem Prozess wird es zu einer brutalen Umverteilung des Reichtums kommen.
Langfristig auf Zinsen von Einlagen oder festen Erträgen angewiesene Menschen werden oft die größten Verlierer.
Wer reale Vermögenswerte, wichtige Produktionsmittel oder Schulden geschickt nutzen kann, könnte hingegen profitieren.
Vier, die drei Überlebensprinzipien des normalen Menschen
Angesichts dieser zyklischen Veränderungen schlägt Dalio ein Kernprinzip vor:
Zuerst nicht verlieren, dann gewinnen.
Seine Vorschläge umfassen:
① 12—24 Monate an harter Währung in Reserve halten
Schauen Sie nicht nur auf das Buchvermögen, sondern stellen Sie sicher, dass Sie über liquide Mittel verfügen, die 1 bis 2 Jahre Lebenshaltungskosten abdecken können.
② 5%—15% Goldvermögen anlegen
Gold ist nicht für Spekulation gedacht, sondern als „Versicherung“ in extrem unsicheren Zeiten.
Es hängt nicht von der Kreditwürdigkeit eines Landes oder einer Bank ab und ist eines der wenigen Vermögenswerte, die nicht die Schulden anderer sind.
③ Leverage reduzieren, um die Sicherheit des Cashflows zu gewährleisten.
Mittelständische Familien müssen ihr Schuldenniveau kontrollieren, um den Druck starrer Ausgaben wie Hypotheken und Autokredite zu reduzieren und zu vermeiden, dass die Liquidität bei einer wirtschaftlichen Abwärtsbewegung versagt.
Darüber hinaus schlägt Dalio vor:
Setzen Sie nicht Ihr gesamtes Vermögen auf den US-Dollar oder den US-Markt.
Auf die Trends der Bevölkerungs- und Kapitalbewegungen achten
Vermögenswerte in Regionen mit niedrigeren Steuersätzen, stabileren Gesellschaften und mehr Dynamik anlegen.
Achten Sie auf die möglicherweise früh auftretenden Blasen im aktuellen AI-Sektor.
Achten Sie auch auf die möglichen politischen und Marktbewegungen, die die US-Zwischenwahlen 2026 mit sich bringen könnten.
In Zeiten großer zyklischer Wendepunkte ist es wichtiger, lange genug zu überleben und am Tisch zu bleiben, als nach übermäßigen Gewinnen zu streben.
Das Vermögen, das viele Menschen für sicher halten, ist in Wirklichkeit nur eine Blase im Zyklus.
Was die Zukunft wirklich bestimmt, sind Ihre Vermögensstruktur, die Sicherheit des Cashflows und die Fähigkeit, Risiken zu bewältigen.$BTC
