BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, hat gerade Investoren daran gehindert, ihr eigenes Geld abzuheben.
Ihr $26 Milliarden Private-Credit-Fonds erhielt in diesem Quartal etwa $1,2 Milliarden an Rückzugsanfragen – etwa 9,3 % des Fonds.
Aber anstatt allen den Austritt zu erlauben, begrenzte BlackRock die Abhebungen auf 5%.
Sie zahlten etwa $620 Millionen aus, während die restlichen Anfragen blockiert wurden.
Das bedeutet, dass fast die Hälfte der Investoren, die ihr Geld zurück wollten, es nicht bekommen konnte.
Und es ist nicht nur BlackRock.
Blackstone verzeichnete Rekordabhebungsanträge von 7,9%.
Sie mussten ihre Abhebegrenze erhöhen und 400 Millionen Dollar injecten, um der Nachfrage gerecht zu werden.
Blue Owl Capital stellte sogar die Rückzahlungen ein und bot IOUs anstelle von Bargeld an.
Der Markt reagierte sofort:
BlackRock (BLK) fiel um etwa 5%
KKR
Carlyle Group
Apollo Global Management
Ares Management
TPG
Alle fielen an einem einzigen Tag um 5–6%.
Der Grund?
Diese Fonds investieren in illiquide Privatdarlehen – Vermögenswerte, die nicht schnell für Bargeld verkauft werden können.
Wenn zu viele Investoren gleichzeitig ihr Geld zurückhaben wollen, haben die Fonds einfach nicht die Liquidität.
Um die Dinge noch schlimmer zu machen, schrieb BlackRock auch ein Darlehen von 25 Millionen Dollar auf null, obwohl es vor nur drei Monaten zum vollen Preis bewertet wurde.
Laut Bill Eigen von JPMorgan Chase:
„Schlechte Nachrichten treten oft gleichzeitig auf. Die Intransparenz und Hebelwirkung in diesem Sektor sind besorgniserregend.“
Und denk daran – dies ist eine Industrie im Wert von 1,8 Billionen Dollar.
Fügen Sie den Druck von hinzu:
Steigende Ölpreise
Konflikte im Nahen Osten
AI-Störungen in Technologieunternehmen
Zinssenkungen werden verzögert
Wenn die größten Finanzinstitutionen der Welt den Investoren sagen, dass sie ihr Geld nicht abheben können, ist das ein ernstes Warnzeichen.#BlackRock
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