Krypto-Leute hypen oft Stablecoins als „sicher“, aber in Wirklichkeit bedeuten die verschiedenen Arten, wie sie aufgebaut sind, dass sie unterschiedliche Arten von Risiken und Stärken mit sich bringen. Das Verständnis dieser kann Ihnen mehr Vertrauen geben und Ihnen helfen zu entscheiden, welchen Sie vertrauen oder welchen Sie verwenden möchten.
🔍 Arten von Stablecoins & Wie Stabilität hergestellt wird
Stablecoins sind nicht alle gleich. Ihre Stabilität hängt davon ab, wie sie unterstützt werden und welche Mechanismen sie verwenden. Hier sind die Haupttypen, plus warum ihr Design wichtig ist:
Arten von Stablecoins & Worauf man achten sollte
Fiat-Collateralized (z.B. USDC, Teil von USDT)
So funktioniert es: Der Emittent hält Fiat (USD oder Äquivalent) + Barmittel oder liquide, risikoarme Vermögenswerte als Reserven. Nutzer können Stablecoin 1:1 gegen USD einlösen.
Stärken: Stabile Peg-Stabilität; einfacher zu verstehen; einfach zu überprüfen; gutes Vertrauen, wenn die Reserven transparent und reguliert sind.
Risiken: Wenn die Reserven nicht vollständig liquid oder undurchsichtig sind; regulatorische Änderungen könnten den Betrieb beeinträchtigen; Rückzahlungen könnten verzögert oder eingeschränkt werden.
Krypto-Collateralized (z.B. DAI)
So funktioniert es: Unterstützt durch Krypto-Assets. Üblicherweise „überbesichert“ (Reservwert > ausgegebener Stablecoin), um einen Puffer gegen Rückgänge im Wert der Sicherheiten bereitzustellen.
Stärken: Mehr dezentralisiert; weniger Abhängigkeit von Banken; Transparenz über Blockchain; widerstandsfähig, wenn die Sicherheiten gut und gut verwaltet sind.
Risiken: Sicherheiten sind volatil → Risiko der Unterbesicherung; benötigt starke Liquidations- & Oracle-Systeme; plötzlicher Marktstress kann zu kaskadierenden Liquidationen führen.
Algorithmisch / Nicht-Collateralized
So funktioniert es: Nicht unterstützt durch Vermögenswerte. Verwendet Algorithmen oder Anreizmechanismen, die das Angebot erweitern oder reduzieren, um zu versuchen, den Preis nahe dem Peg zu halten.
Stärken: Kapital effizienter; keine Notwendigkeit für große Reserven; Potenzial für günstigere/stabile Kosten, wenn der Mechanismus funktioniert.
Risiken: Hohe Fragilität unter Stress; viele haben ihren Peg verloren; algorithmische Designs hängen stark von der Zuverlässigkeit von Smart Contracts ab; regulatorische Klarheit ist oft schwach.
⚙️ Solanas Rolle bei der praktischen Nutzung von Stablecoins
Hier sind einige der neuesten Kennzahlen & Gründe, warum Solana sich als starkes Umfeld für Stablecoins herausbildet:
Es gibt derzeit ~ 8,61 Milliarden US-Dollar USDC, die auf Solana zirkulieren.
Tether’s USDT ist ebenfalls mit etwa 2,316 Milliarden US-Dollar auf Solana vorhanden.
Ein aktueller Bericht („Solanas Stablecoin-Landschaft“) schätzt das Angebot von USDC auf Solana auf 9,35 Milliarden US-Dollar, mit Millionen von Token-Konten.
Das Stablecoin-Ökosystem von Solana wächst an Nutzeraktivität; das Wachstum bei Transaktionszahlen und Wallet-Integrationen (insbesondere nach bestimmten Produkteinführungen) ist bemerkenswert.
Was das bedeutet: Solanas niedrige Transaktionsgebühren, schnelle Bestätigungszeiten und wachsende Infrastruktur erleichtern und verbilligen die Nutzung von Stablecoins für alltägliche Zwecke—Überweisungen, kleine Übertragungen, Handel usw.
⚠️ Was sind die Risiken & Was die Forschung jetzt sagt
Obwohl Stablecoins „sicherer“ sind als viele volatile Kryptos, zeigt die Forschung, dass es echte Bedenken gibt, über die Sie informiert sein müssen:
Transparenz der Reserven & Qualität der Unterstützung: Einige fiat-unterstützte Stablecoins werden beschuldigt, nicht immer vollständig unterstützt zu sein oder mit weniger liquiden Vermögenswerten zu unterstützen. (Investopedia)
Regulierung + rechtliche Risiken: Die Gesetze, die Stablecoins regeln, entwickeln sich weiter. Zum Beispiel hat die U.S. Gesetze wie den GENIUS Act verabschiedet oder ist dabei, dies zu tun, die strengere Reservenunterstützung und Transparenz erfordern. (Wikipedia)
Systemische & makroökonomische Risiken: Behörden wie die BIS (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich) warnen, dass Stablecoins die finanzielle Stabilität oder die monetäre Souveränität bedrohen könnten, wenn sie ohne Aufsicht weit verbreitet genutzt werden. Zum Beispiel könnten Stablecoins lokale Währungen untergraben oder illegal verwendet werden. (Reuters)
Algorithmische Instabilität: Algorithmische Stablecoins sind in der Vergangenheit aufgrund von Marktstress gescheitert, weil die Mechanismen nicht schnell genug reagieren konnten. Pegs brachen. Das bedeutet, dass sie ein sehr robustes Design, gute Überprüfung und Stresstests benötigen. (Investopedia)
Liquiditäts- & Sicherheitenrisiko: Bei kryptobasierten Stablecoins, wenn die Sicherheiten volatil sind und die Märkte dünn, könnten die Bewertungssysteme oder Liquidationssysteme für die Sicherheiten versagen, was zu Verlusten führt. (Elliptic)
⚠️ Neue Risiken & Was die Forschung jetzt sagt
Die Landschaft ändert sich in der Regulierung und in dem, was die Menschen von Stablecoins erwarten. Einige aktualisierte Risiken und Entwicklungen:
GENIUS Act (U.S., 2025): Dies ist jetzt Gesetz. Es fordert Stablecoin-Emittenten („Zahlungs-Stablecoins“), Reserven in USD oder anderen liquiden, risikoarmen Vermögenswerten zu halten. Emittenten müssen monatliche Berichte über ihre Zusammensetzung der Reserven vorlegen, die Prüfungen unterliegen. Es klärt auch die regulatorische Klassifizierung von Stablecoins.
Emittenten außerhalb der U.S. können ebenfalls anerkannt werden, wenn ihre Regulierung als vergleichbar angesehen wird (von der U.S. Treasury).
Die Nachfrage nach Transparenz steigt: Nutzer und Regulierungsbehörden erwarten nun Daten zur Reservenunterstützung, Prüfungen und Nachweise über die Liquidität.
Systemische Bedenken: Regulierungsbehörden (und Analysten) warnen, dass Stablecoins, wenn sie ohne starke Aufsicht weit verbreitet verwendet werden, Risiken für die finanzielle Stabilität, monetäre Souveränität darstellen könnten und in gewisser Weise wie „Schattenbanken“ agieren könnten.
🔧 Was Sie tun sollten, wenn Sie Stablecoins verwenden oder halten
Um Stablecoins sicherer und intelligenter zu verwenden, ziehen Sie diese Schritte in Betracht:
Überprüfen Sie, was den Stablecoin unterstützt
Ist es Fiat, Krypto, algorithmisch? Wie transparent ist ihre Reservenberichterstattung? Wie oft werden Prüfungen durchgeführt?Kennen Sie den Rückzahlungsprozess
Können Sie 1:1 einlösen? Gibt es Gebühren oder Verzögerungen? Wenn der Emittent die Rückzahlung einschränkt, erhöht das das Risiko.Achten Sie auf regulatorische Entwicklungen
Gesetze ändern sich. Neue Gesetze / Vorschriften könnten die Sicherheit, Legalität oder sogar Existenz einiger Stablecoins beeinflussen.Gehen Sie nicht davon aus, dass „stabil“ „risikofrei“ bedeutet
Gehen Sie immer davon aus, dass ein gewisses Risiko besteht: Was passiert in einer Bankenkrise, oder wenn die Reserven an Wert verlieren, oder wenn algorithmische Mechanismen versagen.Diversifizieren
Wenn Sie Stablecoins halten, kann die Verwendung von mehr als einem Typ (von vertrauenswürdigen Emittenten) das Risiko streuen. Setzen Sie nicht alles auf nur einen.Beobachten Sie On-Chain-Kennzahlen & die Transparenz der Emittenten
Zum Beispiel: die Größe der Reserven, das Volumen der Rückzahlungen und Minting-Aktivitäten; ob es Verzögerungen gibt; Neuigkeiten über Reserveprüfungen oder regulatorische Maßnahmen.
🔮 Warum das für das große Ganze & für Sie wichtig ist
Da Stablecoins zunehmend für Zahlungen, Überweisungen und sogar Geschäfte verwendet werden, wird ihr praktisches Design & Sicherheit bestimmen, ob Krypto wirklich nützlich wird, nicht nur spekulativ.
Regionen mit schwachen Bankensystemen, hohen Überweisungskosten oder volatilen lokalen Währungen können am meisten profitieren — aber sie sind auch am anfälligsten für Risiken aus Intransparenz oder regulatorischen Lücken.
Solana (und ähnliche leistungsstarke Chains) könnten zentral sein, um Stablecoins im Alltag nutzbar zu machen, da sie Kosten und Reibung reduzieren. Aber die Leistung der Chain beseitigt nicht die Notwendigkeit für starke Unterstützung & klare Regeln.