Test der "kritischen Liquidationspunkte" bei unterschiedlichen Hebeln: 10x, 20x, 50x, wie viel muss fallen, um liquidiert zu werden?
Im Margin-Handel wählen die meisten Investoren "nach Gefühl Multiplikatoren", sind sich jedoch nicht sicher, "wie viel fallen muss, um liquidiert zu werden". Dieser Artikel basiert auf einem Kapital von 1000 USDT und berechnet die kritischen Rückgangsprozentsätze für eine Hebelwirkung von 10x, 20x und 50x in Verbindung mit unterschiedlichen Eröffnungspreisen von BTC und erstellt eine Vergleichstabelle, um dir zu helfen, das Hebelrisiko genau zu verstehen und zu vermeiden, dass du "ohne zu wissen liquidiert wirst".
Hinweis: Die Berechnungslogik basiert auf der "Margin-Anforderung von 1%" der führenden Börsen (die leicht variieren kann, basierend auf der tatsächlichen Plattform). Der kritische Liquidationspunkt = (Eröffnungspreis - Liquidationspreis) / Eröffnungspreis × 100%, das heißt, wenn der Preis um diesen Prozentsatz fällt, reicht das Margin im Konto nicht aus, um eine Liquidation auszulösen.
1. Einzelbeispiel Analyse: 1000 USDT Kapital, Liquidationsschwellenwerte bei unterschiedlichen Hebeln
Am Beispiel „1000 USDT Kapital, Long auf BTC“ werden die Liquidationspreise und Liquidationsschwellen für 10-fachen, 20-fachen und 50-fachen Hebel bei unterschiedlichen Eröffnungspreisen berechnet:
1. 10-facher Hebel (Margenanforderung 10%)
Eröffnungslogik: 10-facher Hebel erfordert eine Margenanzahlung von 10%, 1000 USDT können für einen Wert von 1000÷10%=10000 USDT BTC eröffnet werden.
Berechnung der Liquidation bei unterschiedlichen Eröffnungspreisen:
Wenn der BTC Eröffnungspreis = 40000 USDT / Stück, eröffnungsfähige Menge = 10000÷40000=0.25 Stück;
Liquidationspreis = (Eröffnungsmargin - Gebühren) ÷ eröffnungsfähige Menge (vereinfachte Berechnung ohne Gebühren) ≈ (1000×1%)÷0.25=40 USDT? Hier ist die Berechnung falsch, die korrekte Liquidationspreisformel sollte lauten:
Liquidationspreis = Eröffnungspreis × (1 - (1 - Margenanforderung) ÷ Hebelverhältnis)
Eingesetzte Daten: Liquidationspreis = 40000×(1-(1-1%)÷10)=40000×(1-0.99÷10)=40000×0.901=36040 USDT;
Liquidationsschwelle = (40000-36040)÷40000×100%=9.9%.
Wenn der BTC Eröffnungspreis = 50000 USDT / Stück, eröffnungsfähige Menge = 10000÷50000=0.2 Stück;
Liquidationspreis = 50000×(1-0.99÷10)=50000×0.901=45050 USDT;
Liquidationsschwelle = (50000-45050)÷50000×100%=9.9%.
2. 20-facher Hebel (Margenanforderung 5%)
Eröffnungslogik: 20-facher Hebel erfordert eine Margenanzahlung von 5%, 1000 USDT können für einen Wert von 1000÷5%=20000 USDT BTC eröffnet werden.
Berechnung der Liquidation bei unterschiedlichen Eröffnungspreisen:
Eröffnungspreis = 40000USDT / Stück, eröffnungsfähige Menge = 20000÷40000=0.5 Stück;
Liquidationspreis = 40000×(1-(1-1%)÷20)=40000×(1-0.99÷20)=40000×0.9505=38020 USDT;
Liquidationsschwelle = (40000-38020)÷40000×100%=4.95%.
Eröffnungspreis = 50000 USDT / Stück, eröffnungsfähige Menge = 20000÷50000=0.4 Stück;
Liquidationspreis = 50000×(1-0.99÷20)=50000×0.9505=47525 USDT;
Liquidationsschwelle = (50000-47525)÷50000×100%=4.95%.
3. 50-facher Hebel (Margenanforderung 2%)
Eröffnungslogik: 50-facher Hebel erfordert eine Margenanzahlung von 2%, 1000 USDT können für einen Wert von 1000÷2%=50000 USDT BTC eröffnet werden.
Berechnung der Liquidation bei unterschiedlichen Eröffnungspreisen:
Eröffnungspreis = 40000 USDT / Stück, eröffnungsfähige Menge = 50000÷40000=1.25 Stück;
Liquidationspreis = 40000×(1-(1-1%)÷50)=40000×(1-0.99÷50)=40000×0.9802=39208 USDT;
Liquidationsschwelle = (40000-39208)÷40000×100%=1.98%.
Eröffnungspreis = 50000 USDT / Stück, eröffnungsfähige Menge = 50000÷50000=1 Stück;
Liquidationspreis = 50000×(1-0.99÷50)=50000×0.9802=49010 USDT;
Liquidationsschwelle = (50000-49010)÷50000×100%=1.98%.
2. „Hebelverhältnis - Kapital - Liquidationsverlust“ Vergleichstabelle (am Beispiel BTC, bei einer Margenanforderung von 1%)
Kapital (USDT)
Hebelverhältnis
Eröffnungspreis (USDT / Stück)
Eröffnungsfähige Menge (Stücke)
Liquidationspreis (USDT / Stück)
Liquidationsschwellenverlust
1000
10-fach
40000
0.25
36040
9.9%
1000
10-fach
50000
0.2
45050
9.9%
1000
20-fach
40000
0.5
38020
4.95%
1000
20-fach
50000
0.4
47525
4.95%
1000
50-fach
40000
1.25
39208
1.98%
1000
50-fach
50000
1
49010
1.98%
2000
10-fach
40000
0.5
36040
9.9%
2000
20-fach
40000
1
38020
4.95%
2000
50-fach
40000
2.5
39208
1.98%
Hinweis: Bei Änderungen des Kapitals bleibt die Liquidationsschwellenverlust unverändert (nur abhängig vom Hebelverhältnis und der Margenanforderung), die eröffnungsfähige Menge steigt proportional mit dem Kapital.
3. Schlüsselergebnisse: Drei intuitive Erkenntnisse über das Hebelrisiko
Je höher das Hebelverhältnis, desto kleiner der „Fehlertoleranzraum“: Ein 10-facher Hebel kann einen Rückgang von fast 10% ertragen, während ein 50-facher Hebel nur einen Rückgang von weniger als 2% ertragen kann, was bedeutet, dass BTC an einem Tag um mehr als 2% schwanken kann, was zu einer Liquidation führen könnte (im Jahr 2025 betrug der Anteil der Tage, an denen BTC an einem Tag um mehr als 2% schwankte, 35%).
Der Liquidationsverlust hängt nicht vom Eröffnungspreis oder dem Kapital ab: Egal, ob BTC bei 40.000 oder 50.000 US-Dollar eröffnet, und unabhängig davon, ob das Kapital 1000 oder 2000 USDT beträgt, der Liquidationsschwellenverlust bei demselben Hebel ist fest (z.B. bei 10-fachem Hebel immer 9,9%). Das Kernrisiko liegt im „Hebelverhältnis“.
Bevor du einen Hebel auswählst, berechne zuerst, „wie viel Verlust du tragen kannst“: Wenn du schätzt, dass BTC kurzfristig um 5% fallen könnte, solltest du höchstens einen 10-fachen Hebel wählen (Liquidationsschwelle 9,9%), auf keinen Fall einen 20-fachen (4,95%) oder 50-fachen (1,98%), da du sonst bei Erreichen des Verlusts direkt liquidiert wirst.
Durch die oben genannten Berechnungen und Vergleichstabellen kannst du anhand des „maximalen Verlusts, den du dir leisten kannst“ den geeigneten Hebel rückwärts berechnen, anstatt einfach nach Gefühl zu eröffnen. Denk daran: Der Hebel ist ein „Verstärker“, der sowohl Gewinne als auch Risiken vergrößern kann. Eine präzise Berechnung der Schwellenwerte ist der erste Schritt zur Vermeidung von Liquidationen.
