$15.9B in kombinierten unrealisierte Verluste zwischen zwei der größten Krypto-Schatznamen auf dem Markt gerade jetzt. Das ist es wert, richtig verstanden zu werden.
BitMine trägt $8.4B an Verlusten auf ihrer $ETH Position. Die Strategie liegt bei $7.5B auf $BTC . Zwei verschiedene Coins, zwei verschiedene Unternehmen, genau dasselbe Playbook und genau derselbe Schmerz während dieser Rückkehr.
Hier ist, was das tatsächlich über die Schatzstrategie lehrt. Die Konzentration auf einen einzelnen Vermögenswert funktioniert wunderbar auf dem Weg nach oben, da jeder allocierte Dollar multipliziert. Das Problem ist, dass dieselbe Mathematik während einer Korrektur umgekehrt funktioniert. Ein Rückgang von 40% auf einer $20B Position trifft die Bilanz auf eine Weise, die eine Diversifizierung absorbiert hätte.
Die Lektion hier ist nicht, dass Krypto-Schatzverwaltungen eine schlechte Idee sind. Die Lektion ist, dass Überzeugung allein keine Risikomanagementstrategie ist. Positionsgröße und Diversifizierung sind genauso wichtig wie das Asset, an das Sie glauben.
Beide Unternehmen kannten das Risiko, als sie eingingen. Der Markt stellt nur sicher, dass auch alle anderen es verstehen.