Etwas Ruhiges ist geschehen, während die Zahlungsindustrie über die Zukunft des Geldes debattiert: Unternehmen in Lateinamerika haben begonnen, es anders zu nutzen.
Nicht, weil sie ein Whitepaper lesen, sondern weil das Senden von $10,000 durch eine Korrespondenzbankenkette und das Zuschauen, wie $150–500 in Gebühren und FX-Spreads verschwinden, und dann vier Werktage warten, um herauszufinden, ob es angekommen ist, irgendwann nicht mehr akzeptabel ist.
Das SWIFT-Netzwerk wurde für eine andere Ära aufgebaut. Gebühren, Float, Intransparenz: Nichts davon ist für Fintechs konzipiert, die täglich Tausende von kleinen grenzüberschreitenden Überweisungen verarbeiten. Es ist für eine Welt konzipiert, in der internationale Zahlungen selten, groß und von Institutionen mit der Bilanz behandelt werden, um die Reibung zu absorbieren.
Diese Welt ist vorbei. Stablecoin-Abwicklungsrails werden von Institutionen übernommen, die kein besonderes Interesse an Krypto haben. LATAM ist der Ort, an dem der Wandel am sichtbarsten ist. Institutionen in der Region übernehmen Stablecoins, weil die Wirtschaftlichkeit erheblich besser ist, die Abwicklung schneller erfolgt und die Kapitalanforderungen geringer sind. Dieser Artikel analysiert die tatsächlichen Zahlen auf beiden Seiten.
Die tatsächlichen Kosten traditioneller Rails
Fragen Sie einen CFO, was es kostet, eine internationale Überweisung zu senden, und er wird Ihnen einen Betrag zwischen $25 und $50 nennen. Das ist die Gebühr, die ihre Bank für die Einleitung der Überweisung erhebt, und bei einer typischen grenzüberschreitenden Zahlung ist es die kleinste Kostenposition auf der Liste.
Der Rest verteilt sich auf Positionen, die niemals auf derselben Rechnung erscheinen.
Transaktionsgebühren. US-Banken verlangen $25–50, um eine internationale Überweisung zu senden, wobei Chase online $40 in USD und Wells Fargo bei $25 digital beträgt. Die empfangende Bank erhebt am anderen Ende weitere $10-20. Bei einer Überweisung von $1.000 sind das 3–7%, bevor etwas anderes hinzukommt.
FX-Spanne. Banken verwenden nicht den Mittelmarktpreis, was aus einer Umsatzperspektive sinnvoll ist. Sie wenden einen Aufschlag von 2–5% darauf an; Wells Fargo gibt dies in seinem Gebührenverzeichnis ausdrücklich an: "Der Wechselkurs, den Wells Fargo Ihnen anbietet, kann von den Wechselkursen abweichen, die Sie anderswo sehen." Bei einer Überweisung von $50.000 zu einem Aufschlag von 2,7% sind das $1.350 an Umwandlungskosten, die in keinem Gebührenverzeichnis angegeben sind, sondern bis die Mittel mit einem Mangel ankommen, unsichtbar bleiben.
Zwischenhändlerabzüge. SWIFT-Überweisungen laufen über Korrespondenzbanken zwischen Absender und Empfänger. Jede kann während der Überweisung eine Gebühr abziehen - Wise schätzt $15–50 pro Korrespondenzbank - ohne dass eine der Parteien davon im Voraus weiß. Diese "Liftgebühren" reduzieren den empfangenen Betrag ohne Erklärung. Die sendende Bank kann die Gesamtsumme nicht garantieren, da sie nicht kontrolliert, was nachgelagerte Korrespondenten verlangen.
Kapitalbindung. Überweisungen benötigen 2–5 Geschäftstage zur Abwicklung. In dieser Zeit werden Gelder vom Absender abgebucht, aber nicht dem Empfänger gutgeschrieben. Für ein Unternehmen, das $10 Millionen pro Monat in grenzüberschreitenden Zahlungen abwickelt, bedeutet dies, dass sich zu jedem Zeitpunkt $1,5–2,5 Millionen im Transit befinden, die für den Betrieb nicht verfügbar sind und nichts einbringen. Bei einem Kapitalzins von 5% kostet dieser inaktive Betrag jährlich etwa $75.000–125.000, allein aufgrund von Abwicklungsverzögerungen.
Dann gibt es die Vorfinanzierungsanforderung. Um Zahlungen am selben Tag über Währungspaare zu verarbeiten, müssen Institutionen vorfinanzierte Nostro-Konten in jedem Markt unterhalten. Allein JPMorgan hält wahrscheinlich $15–25 Milliarden an Nostro-Salden weltweit. Für kleinere Institutionen und Fintechs ist diese Kapitalanforderung eine direkte Barriere, um in neuen Korridoren zu agieren.
Die kombinierten Kosten traditioneller Rails auf wichtigen LATAM-Korridoren liegen bei 2–7% des Transaktionswerts, mit 2–5 Tagen Abwicklung und kontinuierlich Kapital, das in vorfinanzierten Konten gebunden ist.
Was Stablecoin Rails tatsächlich kosten
Die Abwicklung mit Stablecoins auf Polygon komprimiert jede dieser vier Kostenkategorien.
Bei B2B-Implementierungen liegt die Gesamtreduktion durch die Annahme von Stablecoins konstant im Bereich von 30–50%, wenn alle Kostenbestandteile berücksichtigt werden: Transaktionsgebühren, FX-Spanne, Inaktivitätskosten und Zwischenhändlerabzüge. Die Stablecoin-Umfrage von EY 2025 ergab, dass 41% der aktuellen Nutzer von Kosteneinsparungen von mindestens 10% bei B2B-grenzüberschreitenden Zahlungen berichten, während mittelständische Unternehmen 10–20% Einsparungen berichteten. Der Stablecoin Utility Report 2026 von BVNK, der 4.600 Nutzer in 15 Ländern befragte, ergab, dass Überweisungen mit Stablecoins im Durchschnitt 40% weniger kosten als traditionelle Überweisungskanäle.
Onchain-Gebühren sind nicht das ganze Bild; On/Off-Ramp-Gebühren und FX-Konversion an den Fiat-Beinen gelten weiterhin. Die Einsparungen resultieren hauptsächlich aus der Eliminierung von Zwischenhändlerabzügen, der Reduzierung von Kosten für inaktive Beträge und der Beseitigung der Vorfinanzierungsanforderung.
Das Argument für Stablecoins ist eine ausgemachte Sache
Stablecoin-Rails verändern die Wirtschaftlichkeit grenzüberschreitender Zahlungen in vier verschiedenen Kategorien. Und Institutionen, die die Zahlen durchgerechnet haben, handeln in allen vier. Die Einführung folgt den operationellen Argumenten, die für sich selbst sprechen. Im Folgenden behandeln wir, wie Banken, Überweisungsplattformen, PSPs und Unternehmensschatzämter diese Technologie in der realen Welt nutzen.
Warum Banken in diese Richtung gehen
Abwicklungseffizienz. Das klarste Signal kommt aus der Region selbst: LATAM.
BTG Pactual, die größte Investmentbank Lateinamerikas, hat BTG Dol, einen von Banken ausgegebenen dollarbasierten Stablecoin, ausdrücklich ausgegeben, um die Kosten und Reibungen der grenzüberschreitenden Dollarisation für brasilianische Kunden zu beseitigen. Nubank, das 127 Millionen Kunden in Brasilien, Mexiko und Kolumbien bedient, hat USDC als Kernfinanzprodukt in seine Plattform integriert; bis Mitte 2025 wählte einer von vier neuen Nubank Cripto-Investoren USDC als ihre erste Anlage. Itaú Unibanco, die größte Bank Brasiliens, integrierte Krypto und nahm an der Lift Challenge der Zentralbank von Brasilien für DLT-basierte grenzüberschreitende Zahlungen teil. Zuletzt erweiterte Grupo Braza, die größte Devisenbank Brasiliens, BBRL, ihren vollständig gedeckten, von der BCB regulierten Stablecoin, auf Polygon und verbindet die BRL-Liquidität direkt mit der globalen Zahlungsinfrastruktur. Die Zentralbank Brasiliens hat berichtet, dass über 90% des Krypto-Transaktionsvolumens des Landes in Stablecoins denominiert ist und der Hauptanwendungsfall grenzüberschreitende Zahlungen und Treasury ist.
Reduzierung des Gegenparteirisikos. Traditionelle Überweisungen haben ein mehrtägiges Zeitfenster, in dem Gelder in Transit sind und beide Parteien mit operationalen Ausfällen konfrontiert sein können. Die Abwicklung mit Stablecoins ist atomar: Die Transaktion wird entweder abgeschlossen oder sie wird es nicht. Nichts ist im Schwebezustand.
Kapitaleffizienz. Die Eliminierung mehrtägiger Abwicklungen befreit das Betriebskapital, das zuvor inaktiv im Transit saß. Für Institutionen, die große Volumina verarbeiten, ist dies eine bedeutende Verbesserung der Kapitalrendite.
Treasury-Optimierung. Stablecoin-Salden können Erträge erwirtschaften, während sie auf den Einsatz warten. Anstatt inaktiven Nostro-Konten minimale Renditen zu verdienen, können Treasury-Teams dollar-denominierte Stablecoins in ertragbringenden Positionen halten und sofort neu einsetzen, wenn eine Zahlung benötigt wird.
Die Einsparungen sind messbar und signifikant.
Mizuho-Forschung berichtet, dass die Überweisungsgebühren über Stablecoin-Schienen im US–Mexiko-Korridor jetzt unter 1% liegen, was eine enorme Kosteneinsparung im Vergleich zu den durchschnittlichen 5–7% auf traditionellen Kanälen darstellt. Die Umfrage von Fireblocks 2025 ergab, dass 71% der lateinamerikanischen Institutionen Stablecoins bereits für grenzüberschreitende Zahlungen nutzen, die höchste regionale Adoptionsrate weltweit. Die Stablecoin-Umfrage von EY 2025 ergab, dass 80% der Nicht-Nutzer aktiv die Einführung erkunden.
Für Überweisungsplattformen
Mexiko erhielt 2024 $64,7 Milliarden an Überweisungen, ein Rekordhoch, das 2025 einen Rückgang verzeichnete. Allein der US–Mexiko-Korridor macht den Großteil davon aus, und hier hat sich das Stablecoin-Modell bereits im großen Maßstab bewährt. Bitso verarbeitete 2024 $6,5 Milliarden an US–Mexiko-Krypto-Überweisungen, was ungefähr 10% des gesamten Korridors ausmacht, mit wettbewerbsfähigen FX und sofortiger Abwicklung. Felix Pago hat über $1 Milliarde über ein USDC-zu-SPEI-Modell abgewickelt, das über WhatsApp abgerechnet wird, mit Gebühren, die weit unter denen von Western Union liegen.
Plattformen, die weiterhin Überweisungsvolumen über traditionelle Korrespondenzschienen in diesen Korridoren abwickeln, konkurrieren gegen die Kostenstruktur von Stablecoins. Neue blockchain-basierte Schienen sind nicht nur auf US→MX, US→BR oder US→AR umsetzbar, sondern verzeichnen auch ein zunehmendes Volumen für Betreiber, die bereits den Wechsel vollzogen haben.
Brasilien ist der größte Krypto-Markt in Lateinamerika, mit $318,8 Milliarden an Krypto-Zuflüssen bis Mitte 2025 und über 90% der Zuflüsse, die durch Stablecoins fließen. Die Infrastruktur für die Abwicklung von Überweisungen in PIX ist aktiv. Der regulatorische Rahmen, BCB-Beschlüsse 519–521, die im Februar 2026 in Kraft treten, ist definiert. Was bleibt, ist die Ausführung.
Für PSPs und eingebettete Zahlungsinfrastruktur
Wenn Ihr Produkt die grenzüberschreitende Zahlungsschicht ist, dann ist die Schiene, auf der Sie abwickeln, ein direkter Input für Ihre Marge. Ihre Abwicklungsgeschwindigkeiten und Ihre Fähigkeit, neue Korridore ohne neue Bankbeziehungen einzurichten, sind alle durch Legacy-Systeme eingeschränkt. Das gilt, wenn Sie eine Remittance-API, eine eingebettete Zahlungsplattform entwickeln oder ein PSP sind, das die grenzüberschreitende Abwicklung in mehreren Ländern verwaltet.
Das Fragmentierungsproblem ist strukturell.
PIX in Brasilien, SPEI in Mexiko, Transferencias 3.0 in Argentinien, Bre-B in Kolumbien: Keine interagieren nativ. Jeder neue Korridor bedeutet eine neue Integration, eine neue Compliance-Beziehung, eine neue Vorfinanzierungsanforderung.
Unternehmen wie Conduit und BlindPay bauen bereits auf der Abwicklung mit Stablecoins auf, genau weil sie diesen Stapel zusammenbrechen; die grenzüberschreitende Komponente wird nach einem einheitlichen Standard abgewickelt, und die Währungsumrechnung erfolgt am Fiat-Rand über lizenzierte On/Off-Ramp-Anbieter.
Eine Plattform, die in USDC auf Polygon abwickelt, kann jeden Korridor erreichen, in dem eine lizenzierte Rampe existiert, ohne eine neue Korrespondenzbankbeziehung für jeden einzelnen. Conduit erreichte 2024 ein jährliches grenzüberschreitendes Volumen von $10 Milliarden und wuchs in einem einzigen Jahr um das 16-fache, wobei Lateinamerika seinen Hauptmarkt darstellt.
Für PSPs, die hochfrequentierte, niedrigere Wertströme verwalten, sind die Kosten pro Transaktion entscheidend: Kosten von weniger als einem Cent gegenüber $25–50 Überweisungsgebühren bedeuten, dass sich die Einheitlichkeit der Wirtschaftlichkeit für die Bedienung von SMB-grenzüberschreitendem Volumen ganz verändert.
Für B2B-Treasury und Unternehmenszahlungen
Viele Finanzteams fürchten die Zahl des inaktiven Betrags. Bei $10 Millionen pro Monat in grenzüberschreitenden Zahlungen bedeutet eine Abwicklung von 2–5 Tagen, dass sich zu jedem Zeitpunkt etwa $1,5–2,5 Millionen im Transit befinden. Bei einem Kapitalzins von 5% sind das jährlich $75.000–125.000 an inaktivem Geld, ganz zu schweigen von der 2–5%igen FX-Spanne oder der $25–50 Überweisungsgebühr für jede Transaktion.
Für Unternehmen, die Lieferantenzahlungen, intercompany-Abwicklungen oder Multi-Entity-Treasury in LATAM durchführen, sind das die Grundkosten für den Betrieb auf traditionellen Rails.
Die Abwicklung mit Stablecoins beseitigt die Inaktivität. Gelder bewegen sich in Sekunden, 24/7, ohne Wochenend-Stopps oder Feiertagsverzögerungen, die die Abwicklungszeiten in LATAM-Korridoren verlängern.
Dollarbasierte Wallets und Neo-Treasury-Anbieter, die in Hochinflationsmärkten tätig sind, halten bereits Stablecoin-Salden als Treasury-Position. Die Abwicklungsinfrastruktur ist identisch mit dem, was grenzüberschreitende Zahlungsströme benötigen, was bedeutet, dass, wenn Sie bereits Stablecoins für Treasury verwenden, der operative Aufwand, um B2B-Abwicklungen hinzuzufügen, kleiner ist, als Sie erwarten würden.
Der regulatorische Moment
Für LATAM-Betreiber kam die regulatorische Klarheit über Stablecoins 2025 und 2026.
Brasilien: BCB-Beschlüsse 519–521 (in Kraft ab Februar 2026) klassifizieren Stablecoin-Transaktionen als Devisenoperationen und bringen sie unter denselben Rahmen wie traditionelle Überweisungen. Die Compliance-Anforderungen sind nun definiert. VASPs benötigen eine BCB-Autorisierung mit R$10,8–37,2 Millionen an Mindestkapital, je nach Art der Tätigkeit.
Mexiko: Das Ley Fintech (2018) etablierte den grundlegenden Rahmen für regulierte Zahlungsinstitutionen. B2B-Stablecoin-Betreiber agieren unter dem AML-Regime Mexikos als nicht-finanzielle Einheiten - was heute umsetzbar ist, und die regulatorische Modernisierung für Stablecoins ist aktiv im Gange.
Vereinigte Staaten: Das GENIUS-Gesetz, das am 18. Juli 2025 unterzeichnet wurde, schuf den ersten bundesstaatlichen Rahmen für Zahlungstablecoins - 1:1-Reserven, monatliche Prüfungen und AML-Compliance-Anforderungen. Dies reduziert das Risiko der USD-Stablecoin-Infrastruktur erheblich für LATAM-Betreiber, deren Flüsse in den USA entstehen.
Das konsistente Signal: Die Infrastruktur für Stablecoins wird zu regulierter Finanzinfrastruktur. Betreiber, die auf konformen Schienen aufbauen, sind den Wettbewerbern, die ihre Optionen noch evaluieren, einen Schritt voraus.
Die Entscheidung
Die traditionelle Kostenstruktur der Schienen im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr in LATAM steckt in der Vergangenheit fest. Gebühren für Korrespondenzbanken sind hartnäckig, FX-Spannen bleiben in Schwellenmarktkorridoren hoch, und die Kapitalanforderungen für Vorfinanzierungen schrumpfen nicht.
Und die Stablecoin-Alternative ist bereits hier. Visa, Mastercard, Stripe und JPMorgan betreiben heute eine aktive Infrastruktur für die Abwicklung mit Stablecoins. Conduit überschritt 2024 die Marke von $10 Milliarden im jährlichen Volumen. Bitso Business verarbeitet die Abwicklung mit Stablecoins für über 1.900 Kunden. Dies ist eine institutionelle Validierung im großen Maßstab.
Für LATAM-Zahlungsanbieter sind die Zahlen gut dokumentiert: Eine Reduzierung von 30–50% der End-to-End-Transaktionskosten, je nach Korridor und Volumen, nahezu null Abwicklungskosten, 24/7 Verfügbarkeit und die Beseitigung des Vorfinanzierungskapitals, das derzeit inaktiv in jedem Korridor sitzt, in dem Sie tätig sind.
Die Infrastruktur, um dies auf Polygon zu tun, ist jetzt verfügbar.
Grenzüberschreitende Kosten mit Polygon zurückfordern.
Sprechen Sie mit unserem Team über die Migration Ihrer LATAM-Zahlungsoperationen auf Stablecoin-Schienen. Wir arbeiten direkt mit PSPs, Fintechs, Neobanken und Treasury-Teams an Architektur, Compliance und Implementierung und können Ihnen helfen, Ihr Legacy (Rails) in Wochen, nicht Monaten, zu ändern.