STONfi: Abschluss des Schutzes vor volatilen Verlusten — ein wichtiger Schritt für die Liquidität in TON (Paar STON/USDT V2)
Februar 2026 markierte das Ende des jährlichen Experiments zum Schutz der Liquiditätsanbieter vor volatilen Verlusten. Die Initiative wurde als protokollmechanismus zur Verringerung des systemischen Risikos beim Betrieb automatisierter Market-Maker konzipiert — nicht durch manuelle Klagen oder externe Versicherungen, sondern durch eine eingebaute Entschädigung im Pool selbst.
Die Mechanik des Programms gewährte einen automatischen Schutz vor nicht konstanten Verlusten von bis zu 5,72 %. Die Hauptidee ist, die Barriere für die Teilnahme zu senken, indem Bürokratie und die Notwendigkeit, Ansprüche geltend zu machen, ausgeschlossen werden: Entschädigungen wurden automatisch bei realen Marktbewegungen berechnet und verteilt.
Die Zahlen bestätigen den praktischen Wert: Seit Dezember 2024 wurden den Teilnehmern des Pools über 39.000 STON-Token im Wert von mehr als 14.000 $ unter Marktkonditionen ausgezahlt. Dies ist kein Modell — echte Auszahlungen im Live-Netzwerk, die Entwicklern und der Gemeinschaft empirische Daten über das Verhalten von LP und die Kosten des Schutzes in verschiedenen Volatilitätsmodi liefern.
Warum das wichtig ist • Anreizverschiebung: Protokollsicherheit setzt nicht nur auf Belohnungen, sondern auch auf die Stabilität des Kapitals, was den erforderlichen Spread senkt und die Liquiditätstiefe erhöhen kann.
• Weniger Reibungen: Automatische Auszahlungen sind für eine breite Nutzergruppe leichter verständlich und akzeptierbar im Vergleich zu traditionellen Versicherungssystemen.
• Live-Statistiken: Echte Ergebnisse ermöglichen eine genauere Bewertung der Wirtschaftlichkeit des Schutzes und die Entwicklung effektiverer Mechanismen.
Was als Nächstes zu erwarten ist Das Ende des Programms ist kein Rückschritt, sondern ein Übergang zu neuen Lösungen. Wahrscheinliche Entwicklungsrichtungen: gezielte oder mehrstufige Schutzmaßnahmen je nach Verweildauer im Pool; Nutzung kapitaleffizienter Hedging-Strategien (Rückversicherung, synthetisch); Integration mit konzentrierter oder verwalteter Liquidität; interprotokollarische Primitive zur Risikodiversifizierung und Senkung der Kosten pro LP.
Praktische Empfehlungen für Teilnehmer • Überprüfen Sie die Auszahlungen: Wenn Sie am Pool teilgenommen haben, überprüfen Sie die Verteilungen und vergleichen Sie diese mit dem tatsächlichen P&L.
• Überprüfen Sie die Allokationen: Mit dem Ende des Schutzes ist es sinnvoll, zu bewerten, ob man im Pool bleiben, in andere Pools wechseln oder verwaltete Strategien nutzen sollte.
• Achten Sie auf das Management: Erwarten Sie ein Post-Mortem und Vorschläge zur Überarbeitung der Mechanik – Abstimmungen und Fahrpläne werden Einblicke in die nächsten Schritte geben.
Fazit Das Experiment hat gezeigt, dass protokollarische Lösungen praktisch Schlüsselrisiken der AMM-Liquidität mildern können, während die Einfachheit für den Benutzer gewahrt bleibt. Das Ende des Programms bietet der Gemeinschaft wertvolle empirische Daten und eine Plattform zur Entwicklung effektiverer, fein abgestimmter und kapitaleffizienter Methoden zum Schutz von LP. Ein detaillierter Bericht und Vorschläge für die nächste Phase werden im offiziellen Blog des Protokolls veröffentlicht.
Lesen und erkunden Sie mehr über STONfi hier: blog.ston.fi/
