Während soziale Netzwerke weiterhin mit Themen zu OpenClaw überflutet werden, #USDC vollzieht heimlich seine Wende. Rückblickend hat das Handelsvolumen von USDC seit mehreren Monaten das von USDT übertroffen und erreichte im Februar 2026 einen Rekord von 12,6 Billionen US-Dollar, was etwa 70 % des gesamten Handelsvolumens der Stablecoins in diesem Monat ausmacht; der Stablecoin-Sektor erreichte im Februar ebenfalls einen neuen Höchststand von 18 Billionen US-Dollar, was darauf hinweist, dass die Liquidität des On-Chain-Dollars einen historischen Höchststand erreicht hat.
Dieser Artikel diskutiert die tiefgreifenden Auswirkungen dieser "stillen Wende" auf die Liquidität und das Zahlungssystem des gesamten Kryptomarktes, indem er die Kernzahlen des Stablecoin-Sektors, die strukturellen Vorteile von USDC in Bezug auf Compliance und Transparenz sowie die tiefgreifende Akzeptanz in Institutionen und DeFi-Ökosystemen aufzeigt. Vergessen Sie nicht, zu liken und zu unterstützen~
Vom USDT-Monopol zu einem Duopol
Stablecoins als "Anker-Assets" des Kryptöko-Systems haben die Kernfunktion, die 1:1 Umtauschrate zum US-Dollar aufrechtzuerhalten, Liquidität bereitzustellen und Volatilität zu vermeiden. Seit ihrer Einführung im Jahr 2014 hat sich USDT aufgrund seines First-Mover-Vorteils schnell ausgebreitet, und bis 2024 übersteigt sein Handelsvolumen 110 Milliarden US-Dollar, mit einem Marktanteil von zeitweise über 90 %. Doch das Wachstum von USDT ist von Kontroversen begleitet: Es wurde ihm eine unzureichende Transparenz der Reserven vorgeworfen, und 2019 wurde er in einer Untersuchung des Generalstaatsanwalts von New York wegen unvollständiger Reserven beschuldigt, was zu einer Vertrauenskrise führte.
Im Gegensatz dazu wurde USDC 2018 von #Circle und Coinbase eingeführt und betont von Anfang an regulatorische Compliance und Transparenz. Zu Beginn betrug das Handelsvolumen von USDC nur einen Bruchteil von USDT, aber durch monatliche Reservenprüfungen und eine vollständige Bar- und Staatsanleihenabsicherung gewann es schrittweise das Vertrauen der Institutionen.
Bis Ende 2025 hat USDC ein jährliches Handelsvolumen von 18,3 Billionen US-Dollar erreicht und übertrifft damit USDT mit 13,2 Billionen US-Dollar um 39 %.
Mit dem Eintritt ins Jahr 2026 beschleunigte sich dieser Trend: Das Handelsvolumen von USDC stieg auf etwa 7,8 Milliarden US-Dollar, wobei die Reserven entsprechend übereinstimmten, und die jährliche Wachstumsrate überstieg signifikant die von USDT; das Handelsvolumen von USDT bleibt zwar weiterhin bei etwa 18,4 Milliarden US-Dollar, zeigt jedoch seit Jahresbeginn eine leichte Schrumpfung, und die Wachstumsrate hat sich verlangsamt. Laut den neuesten Daten von @DefiLlama (10. März 2026) beträgt die Gesamtmarktkapitalisierung der Stablecoins 31,4281 Milliarden US-Dollar, mit einem Marktanteil von USDT von 58,57 % und etwa 24,9 % für USDC (berechnet aus der Marktkapitalisierung).
Datenquelle: Allium, Artemis Analytics, DeFiLlama. Aus diesen Indikatoren zeigt sich, dass die Wende von USDC nicht nur auf einer reinen Größenausweitung beruht, sondern auf einer Steigerung der Nutzungseffizienz: Trotz eines Handelsvolumens von nur etwa 42 % von USDT dominiert es bereits den Markt, was auf eine höhere Umschlagshäufigkeit und organische Nachfrage hindeutet.
Quantitative Beweise für den Umkehr des Handelsvolumens
Durch die Analyse von On-Chain-Daten können wir sehen, dass der Aufstieg von USDC auf einem organischen Handelsausbruch beruht.
Laut den gefilterten Daten von Artemis Analytics (unter Ausschluss von MEV-Bots und internen Übertragungen von Börsen) übertrifft das "echte" Übertragungsvolumen von USDC im Jahr 2025 signifikant, was auf seine tiefgreifende Integration in DeFi und Zahlungsanwendungen zurückzuführen ist.
Beispielsweise erreichte das gesamte Handelsvolumen von USDC auf der #Solana-Blockchain 696 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die 76 Milliarden US-Dollar von USDT. Daten von Visa zeigen, dass USDC fast 50 % des Stablecoin-Handelsvolumens ausmacht, insbesondere im Bereich der institutionellen Zahlungen. Im Januar 2026 verarbeitete USDC einen Übertragungsbetrag von 8,3 Billionen US-Dollar, während USDT lediglich 1,7 Billionen US-Dollar verarbeitete, obwohl USDC ein kleineres Angebot hat, was seine höhere Effizienz unterstreicht.
Ein weiterer wichtiger Indikator sind aktive Wallets und Handelsfrequenzen: Die monatlich aktiven Adressen von USDC wuchsen im Januar 2026 auf einen historischen Höchststand, wobei #Polygon und #Base 68 % der USDC-Transaktionen abwickelten.
Im Vergleich dazu hat USDT zwar eine starke Liquidität auf der TRON-Blockchain, aber das Gesamtwachstum des Handelsvolumens hat sich verlangsamt, was teilweise auf die Schwankungen in Schwellenländern und regulatorischen Druck zurückzuführen ist. Bei den Benutzertypen zeigen die Daten, dass USDC bei Institutionen beliebter ist: Laut einem Berichtsanteil ist USDC unter institutionellen Zuflüssen höher, während USDT den Einzelhandel dominiert (insbesondere in Schwellenländern und Einzelhandelsgeschäften). Institutionen wie BlackRock, JPMorgan und Visa bevorzugen USDC für Abrechnungen und Treasury-Operationen, während USDT in Einzelhandelsgeschäften eine stärkere Tiefe aufweist.
Aus der Sicht der Reserven ist die Transparenz von USDC der Kern seines Datenvorteils: Circle wird jeden Monat von Deloitte geprüft, wobei 100 % der Reserven aus Bargeld und kurzfristigen Staatsanleihen bestehen; USDT wird vierteljährlich von BDO Italia geprüft, die Reserven umfassen kommerzielle Papiere und sind weniger transparent. Dieser Unterschied wurde während des Silicon Valley Bank Vorfalls 2025 hervorgehoben: USDC hat nach einem kurzen Abkopplung schnell wieder zurückgefunden, während die historischen Kontroversen von USDT weiterhin die institutionelle Akzeptanz beeinflussen.
Warum kann USDC die "Wende" vollziehen?
Die Wende von USDC lässt sich auf drei Hauptfaktoren zurückführen:
1. Transparenz und Prüfmechanismen
Die monatlichen Reserveberichte von USDC bieten detaillierte Informationen (wie beträchtliche Investitionen in den Circle Reserve Fund), die weit über die vierteljährlichen Übersichten von USDT hinausgehen. Dies zieht institutionelle Investoren wie BlackRock und JPMorgan an, die berichten, dass USDC in On-Chain-Aktivitäten führend ist.
2. Regulierungs-Compliance-Vorteil
USDC entspricht den EU-MiCA-Vorschriften und dem GENIUS Act der USA und wird als "gedeckter Stablecoin" und nicht als Wertpapier angesehen; USDT ist in der EU nicht konform und sieht sich dem Risiko einer Abwertung gegenüber.
Circle besitzt mehrere Lizenzen, darunter die New Yorker BitLicense, die ihre Akzeptanz im B2B-Zahlungsbereich fördert, wie etwa die Ablösung von SWIFT für grenzüberschreitende Abrechnungen.
Bezüglich der Lizenzen: In den USA erlangte USDC Compliance über den GENIUS Act-Weg und staatliche Geldübertragungslizenzen; in Singapur entspricht es dem MAS-Rahmen für Einzelwährungs-Stablecoins; in Hongkong beantragt der USDC-Emittent Circle im Rahmen der HKMA-Stablecoin-Vorschriften eine Lizenz (die erste Lizenzvergabe wird für 2026 erwartet).
Im Vergleich dazu sieht sich USDT in diesen Regionen mehr Prüfungen gegenüber: In den USA wird es durch den neu eingeführten USA₮ compliant mit dem GENIUS Act, aber das Hauptsubjekt USDT bleibt umstritten; in Singapur und Hongkong sind spezielle Lizenzen erforderlich, und der Status von USDT im Rahmen des HKMA-Rahmens in Hongkong ist unklar, was potenziellen Abwertungsrisiken ausgesetzt ist.
3. Ökologische Integration und institutionelle Zuflüsse
USDC unterstützt nativ über 119+ Chains, insbesondere die kostengünstige Effizienz auf Solana und Base, was das Wachstum des DeFi-TVLs fördert.
Im ersten Quartal 2026 erzielte Circle einen Umsatz von 770 Millionen US-Dollar, mit einem EBITDA-Wachstum von 412%, was auf die Nutzung von USDC für Zahlungen zurückzuführen ist. Darüber hinaus verstärkt die kryptofreundliche Politik der Trump-Administration (wie die Regulierungserleichterungen im Jahr 2025) die Compliance-Vorteile von USDC weiter. In der Welle von KI-Agenten wird die Rolle von USDC als stabiles Abrechnungseinheit zunehmend deutlich, beispielsweise wurde USDC in den mit OpenClaw verbundenen Hackathons und Moltbook-Experimenten zur wirtschaftlichen Koordination und Zahlung zwischen Agenten verwendet.
Markteinfluss: Was signalisiert der neue Höchststand?
Diese Wende hat tiefgreifende Auswirkungen auf das Kryptöko-System. Zunächst hat die Gesamtmarktkapitalisierung der Stablecoins 31,4281 Milliarden US-Dollar erreicht, mit einem USDT-Anteil von 58,57 %; der Aufstieg von USDC erhöht die Marktd Diversität und verringert das Risiko eines einzelnen Emittenten.
Darüber hinaus dominiert USDC im DeFi-Bereich signifikant den Handel in Liquiditätspools, was dazu führt, dass der TVL von 150 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf höhere Niveaus ansteigt. Im globalen Zahlungsbereich ersetzt die Echtzeitabwicklung von USDC traditionelle Systeme, wie etwa die Absicherung in Schwellenländern und B2B grenzüberschreitende Überweisungen.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass im März 2026 die Marktkapitalisierung der Stablecoins mit 31,4 Milliarden US-Dollar einen neuen Höchststand erreichte, während der Bitcoin-Preis noch nicht über den historischen Höchststand (aktuell etwa 71.680 US-Dollar, noch weit entfernt von 126.000 US-Dollar im Jahr 2025) hinausgegangen ist.
Dies spiegelt eine zunehmende Marktl Liquidität wider, jedoch ist das Kapital nicht vollständig in Krypto-Assets geflossen.
Analysen zeigen, dass Stablecoins als "dry powder" (unbenutztes Kapital) angesehen werden, aber seit 2026 sind die Nettoströme von Stablecoins in Börsen negativ (Rückgang um 1,4 Milliarden US-Dollar), was darauf hindeutet, dass Kapital möglicherweise in Stablecoins bleibt, um auf makroökonomische Signale zu warten, oder in DeFi, tokenisierte Assets (insgesamt 23,35 Milliarden US-Dollar, monatliches Wachstum von 22,9 %) und Zahlungsanwendungen umschichtet, anstatt direkt den BTC-Preis zu steigern.
Dieses Phänomen könnte auf die Unsicherheit der Federal Reserve-Politik und den globalen Liquiditätsdruck zurückzuführen sein, was dazu führt, dass Investoren vorsichtiger werden. Außerdem ist es erwähnenswert, dass kürzlich im Bitcoin-Netzwerk der 2.000.000ste BTC geschürft wurde, mit noch etwa 1.000.000 zu schürfenden (voraussichtlich bis 2140 abgeschlossen).
Aus der Perspektive der Investoren sendet USDC ein führendes Signal für einen Bullenmarkt: Im Februar flossen 66,5 Milliarden US-Dollar in die Börsen, was auf eine erhöhte Liquidität hinweist. Es ist jedoch auch zu beachten, dass USDT in den Einzel- und Schwellenmärkten weiterhin starke Liquidität aufweist und kurzfristig nicht vollständig weichen wird.
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Schließlich, obwohl USDC derzeit im Handelsvolumen und der institutionellen Akzeptanz führend ist, bleibt das Risiko der Zentralisierung bestehen: Hohe Abhängigkeit vom Bankensystem, und ähnliche Vorfälle wie die kurzfristige Abkopplung, die durch die Silicon Valley Bank im Jahr 2023 ausgelöst wurde, könnten sich wiederholen. Das regulatorische Umfeld ist derzeit vorteilhaft für konforme Stablecoins, aber wenn die Federal Reserve ihre Politik weiter strafft oder in Zukunft strengere Gesetze erlässt, werden sowohl die Erträge aus Reserven als auch die Emissionskosten unter Druck geraten. USDT mag zwar groß sein, sieht sich jedoch weiterhin fraglichen Reserven und rechtlichen Risiken gegenüber. Gleichzeitig beschleunigen dezentralisierte Stablecoins (wie DAI) und andere neue Akteure die Marktanteilsverlagerung.
Blick in das Jahr 2027: Die Gesamtmarktkapitalisierung der Stablecoins wird voraussichtlich 3 Billionen US-Dollar überschreiten, und USDC wird voraussichtlich weiterhin Marktanteile von USDT erobern und sich als bevorzugtes Anker-Asset für Web3-Zahlungen und institutionelles Fondsmanagement etablieren. Langfristig ist es wahrscheinlich, dass das Endspiel der Stablecoins nicht nur einen einzigen Gewinner hervorbringt, sondern dass sie schrittweise mit den CBDCs der verschiedenen Länder verschmelzen, um ein globales digitales Dollar-Netzwerk mit öffentlicher und privater Mischform zu bilden. In der aktuellen Welle von KI-Agenten wie OpenClaw sendet die "diskrete Wende" von USDC in Wirklichkeit ein klareres Signal: Die Krypto-Finanzwelt hat sich von einem wilden Wachstum zu einer Compliance-dominierten Entwicklung verschoben, und dieser Wandel wird die globale Geld- und Zahlungslandschaft grundlegend umgestalten.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Der Kryptomarkt ist äußerst volatil, Investitionen sind riskant, bitte forschen Sie selbst und tragen Sie die Verantwortung für die Konsequenzen.