Laut einem hochrangigen Executive bei Galaxy Digital könnte der CLARITY-Gesetzentwurf der USA, ein Gesetz zur Schaffung klarerer Regeln für den Markt für digitale Vermögenswerte, Schwierigkeiten haben, in diesem Jahr verabschiedet zu werden, wenn er nicht schnell vom Kongress geprüft wird.
Wichtige Punkte, die zu beachten sind:
Der CLARITY-Gesetzentwurf der USA könnte 2026 nicht verabschiedet werden, wenn er nicht vorher von einem Senatsausschuss genehmigt wird.
Die Debatte über die Rendite von Stablecoins und die breitere Aufsichtsgewalt bleibt ein großes Hindernis für diesen Gesetzentwurf.
Die konkurrierenden legislativen Prioritäten im Kongress verringern die Chancen auf eine Reform der Markstruktur für Kryptowährungen.
Alex Thorn, Leiter der Abteilung für Unternehmensforschung bei Galaxy Digital, warnte, dass dieser Gesetzentwurf mit einer immer engeren Zeitspanne für Fortschritte im Jahr 2026 konfrontiert ist.
In einem X-Beitrag am Samstag erklärte Thorn, dass der Gesetzentwurf von einem Senatsausschuss vor Ende April verabschiedet werden müsse, um weiterhin wirksam zu sein.
Der CLARITY-Gesetzentwurf muss vor April von dem Ausschuss genehmigt werden, um 2026 weiter geprüft zu werden: Geschäftsführer
„Wenn der CLARITY-Gesetzentwurf nicht vor Ende April im Ausschuss verabschiedet wird, sind die Chancen, dass er 2026 verabschiedet wird, extrem gering“, schrieb Thorn und fügte hinzu, dass der Gesetzentwurf Anfang Mai im Senat zur Diskussion gebracht werden müsse, um den Fortschritt aufrechtzuerhalten.
Die Herausforderungen beim Fortschritt ergeben sich teilweise aus konkurrierenden Prioritäten in Washington. Der Mehrheitsführer im Senat, John Thune, erklärte kürzlich, dass der Senat es wahrscheinlich schwer haben wird, den Gesetzentwurf zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte vor April zu behandeln, da die Gesetzgeber sich zunächst auf den SAVE America Act konzentrieren.
Die vorgeschlagene Maßnahme würde verlangen, dass Einzelpersonen bei der Wählerregistrierung einen Nachweis ihrer US-Staatsbürgerschaft direkt vorlegen.
Thorn erklärte, dass, während zeitliche Einschränkungen ein Hindernis darstellen, politische Uneinigkeiten zusätzliche Schwierigkeiten für den Gesetzentwurf schaffen könnten.
Eine der umstrittensten Bestimmungen betrifft die Frage, ob Stablecoin-Emittenten Gewinne oder Belohnungen an die Nutzer verteilen dürfen.
Traditionelle Banken haben gewarnt, dass solche Anreize Einlagen von Banken abziehen könnten, während Kryptounternehmen argumentieren, dass diese Funktion die Nützlichkeit von Stablecoins im Zahlungsverkehr und in der Finanzwirtschaft erweitern wird.
Thorn argumentiert, dass die Debatte über die Belohnungen von Stablecoins möglicherweise nicht die letzte Hürde darstellt.
Andere ungelöste Fragen betreffen die DeFi-Finanzierung, Schutzmaßnahmen für Blockchain-Entwickler und die Verteilung der Aufsichtsgewalt zwischen den Behörden, die wahrscheinlich nach der Lösung des aktuellen Streits aufkommen werden.
Auch die Gesetzgeber erkennen an, dass ein Kompromiss erforderlich sein könnte. Angela Alsobrooks, ein Mitglied des Senatsausschusses für Banken, sagte kürzlich, dass sowohl Krypto-Befürworter als auch Stakeholder aus der Bankenbranche möglicherweise Zugeständnisse machen müssen, um das Gesetz zu verabschieden.
Das Gesetz über die Struktur des Kryptowährungsmarktes könnte erst 2029 in Kraft treten: TD Cowen
Obwohl zuvor einige Gesetzgeber optimistisch waren, dass der CLARITY-Gesetzentwurf im Frühjahr dem Kongress vorgelegt werden könnte, zeigen sich externe Analysten vorsichtig.
Anfang dieses Jahres warnte die Investmentbank TD Cowen, dass die Verabschiedung eines umfassenden Gesetzes zur Marktstruktur für Kryptowährungen bis 2027 verzögert werden könnte und möglicherweise erst 2029 in Kraft treten könnte, wenn die politische Blockade anhält.
In diesem Szenario muss die Kryptowährungsindustrie akzeptieren, dass die Ergebnisse der Präsidentschaftswahlen die endgültigen Regeln formen können, während die Demokraten möglicherweise anerkennen müssen, dass die Bestimmungen über Interessenkonflikte nicht rückwirkend auf Trump angewendet werden.
Der Leiter der Kundenstrategien für Institutionen bei Coinbase erklärte ebenfalls, dass die Fertigstellung des umfassenden Gesetzes zur Marktstruktur für Kryptowährungen länger dauern werde als die Regelungen für Stablecoins, ist jedoch zuversichtlich, dass die Unterstützung beider Parteien dazu führen wird, dass das Gesetz 2026 verabschiedet wird.
Diese Debatte hat auch die Aufmerksamkeit des Weißen Hauses auf sich gezogen. Anfang dieses Monats drängte Donald Trump die Gesetzgeber, den Marktstrukturrahmen schnell zu vervollständigen, während er die Banken dafür kritisierte, den legislativen Prozess zu verlangsamen.
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