Kernzusammenfassung des FOMC-Meetings der Federal Reserve am 19. März 2026

• Zinspolitik: Der Leitzins bleibt bei 3,50 %–3,75 % unverändert (zweite Sitzung in Folge ohne Änderung). Abstimmung 11–1; Gouverneur Mylan stimmte dagegen und forderte eine sofortige Senkung um 25 Basispunkte.

• Punkteschätzung (Schlüssel):

◦ 2026: Im gesamten Jahr wird mit einer Zinssenkung (25 Basispunkte) gerechnet, Medianzinssatz zum Jahresende 3,4 %.

◦ Erster Zeitpunkt der Zinssenkung: Der Markt erwartet allgemein eine Verschiebung auf September oder sogar ins vierte Quartal.

◦ Die Prognose für die Kern-PCE-Inflation wurde auf 2,7 % angehoben (zuvor 2,4 %).

◦ Der langfristige Gleichgewichtszins wurde auf 3,1 % angehoben (zuvor 3,0 %).

• Neue Erklärung: Erstmals wird auf die Situation im Nahen Osten verwiesen, mit der Aussage, dass deren Auswirkungen auf die Wirtschaft „noch unklar“ seien, und sie wird in die Risikoabschätzung einbezogen.

• Wirtschaftliche Bewertung: Die Wirtschaft zeigt ein robustes Wachstum; das Beschäftigungswachstum ist schwach, die Arbeitslosenquote hat sich in den letzten Monaten kaum verändert; die Inflation bleibt weiterhin hoch.

• Powell spricht (tendenziell hawkish): Er betont die Risiken einer Inflationsrückkehr, hohe Zinsen müssen länger aufrechterhalten werden; eine Zinserhöhung wird in naher Zukunft ausgeschlossen; Zinssenkungen haben keinen vorgegebenen Weg, sie hängen von den Daten ab.

• Marktauswirkungen: Der US-Dollar stärkt sich, die Renditen von US-Staatsanleihen steigen; US-Aktien und Kryptowährungen (BTC/ETH) stehen kurzfristig unter Druck.

Zusammenfassung: Keine Änderung + nur eine Zinssenkung im Jahr + Zinssenkung verschoben + Inflation erhöht + geopolitische Risiken einbezogen, insgesamt tendenziell hawkish.