Autor der Nachricht: Crypto Emergency
Drei Wochen nach Beginn des Konflikts in der Region haben zu einem beispiellosen Preisdifferenz auf den globalen Ölmarkt geführt. Der amerikanische Benchmark West Texas Intermediate (WTI) stabilisierte sich bei etwa 97 $ pro Barrel, während physische Öllieferungen in Oman Rekordpreise von 167 $ erreichten. Eine solche Kluft zwischen den Binnenpreisen in den USA und internationalen Benchmarks ist die größte seit einem Jahrzehnt und spiegelt ein tiefes strukturelles Ungleichgewicht wider: der relativ geschützte Markt der USA steht dem Rest der Welt gegenüber, der unter akutem Lieferengpass leidet.
Beispiellose Preisdiskrepanz
Am 19. März erweiterte sich der Spread zwischen Brent und WTI auf 18 $ pro Barrel – das höchste seit Mitte der 2010er Jahre. Die offiziellen Notierungen spiegeln jedoch nicht das vollständige Bild wider. Omanisches Öl wird bei etwa 167 $ gehandelt, während das Öl aus Dubai bei 137 $ liegt, während Brent sich in der Nähe von 113 $ hält. Vor diesem Hintergrund bleibt WTI unter 100 $.
Nach Beginn des Konflikts am 28. Februar stieg der Preis für amerikanisches Öl auf 120 $, aber die anschließende Schließung der Straße von Hormuz – einer Schlüsselroute, über die etwa 18 % der weltweiten Lieferungen gehen – führte zu einem rasanten Anstieg der internationalen Preise.
Der Finanzanalyst Peter Schiff stellte fest, dass die Situation die Spannungen zwischen den USA und europäischen Partnern verstärkt, die deutlich höhere wirtschaftliche Kosten tragen.
Warum die USA geschützt sind
Der Import aus dem Persischen Golf macht weniger als 8 % der amerikanischen Lieferungen aus – etwa 500.000 Barrel pro Tag im Vergleich zu 2 Millionen vor neun Jahren. Die interne Förderung von 13,7 Millionen Barrel und der Status als Nettoexporteur verleihen den USA eine einzigartige Widerstandsfähigkeit gegenüber externen Schocks.
Die Energiekrise verändert die Pläne Europas
Europa und Asien sind mit weitaus ernsthafteren Folgen konfrontiert. Die Gaspreise in der EU sind nach dem Angriff auf den katarischen Komplex Ras Laffan, der etwa 20 % der weltweiten LNG-Lieferungen liefert, um mehr als 30 % gestiegen.
Die Märkte preisen nun zwei Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank im Jahr 2026 ein – insgesamt um 50 Basispunkte. Noch vor kurzem wurde eine weitere Lockerung der Politik erwartet. Vertreter der EZB erkennen die steigende Wahrscheinlichkeit einer Straffung des Kurses an.
Erschöpfung der Reserven und globale Risiken
Die USA haben den Verkauf von 172 Millionen Barrel aus dem Strategischen Ölvorrat angekündigt. Die Länder der Internationalen Energieagentur unterstützten die Initiative und einigten sich auf die gemeinsame Freigabe von 400 Millionen Barrel – dem größten in der Geschichte.
Diese Strategie reduziert jedoch die amerikanischen Vorräte auf das niedrigste Niveau seit den 1980er Jahren: Die Speicher werden nur zu 34 % gefüllt sein. Das schafft Risiken für die zukünftige Stabilität des Marktes.
Das US-Finanzministerium erwägt eine teilweise Aufhebung der Beschränkungen für iranisches Öl, was den Druck auf Brent etwas verringern könnte, aber das Problem der blockierten Seewege nicht lösen wird.
Sechs Länder – Frankreich, Deutschland, Großbritannien, Italien, die Niederlande und Japan – haben ihre Bereitschaft erklärt, die Sicherheit des Tankertransports zu gewährleisten, jedoch ist eine vollwertige Mission bisher nicht gebildet worden.
Analysten von J.P. Morgan warnen: Die relative Stabilität von WTI bedeutet nicht, dass es ein Überangebot gibt. Wenn die Routen nicht geöffnet werden, werden die Preise für atlantische Sorten unvermeidlich steigen.
Experten des Kobeissi Letter schätzen, dass die amerikanische Inflation bei Beibehaltung der aktuellen Notierungen innerhalb von zwei Monaten auf 3,2 % steigen könnte. Die Kluft zwischen dem geschützten Markt der USA und dem Rest der Welt, der unter einem Mangel leidet, könnte nicht lange bestehen bleiben.