Der intelligente Investor: Die Bibel der Investmentwelt
Drei wesentliche Konzepte, die Sie wissen müssen
Das Wesen von "Der intelligente Investor" lässt sich durch die folgenden drei Prinzipien zusammenfassen:
1. Unterscheiden zwischen Investition und Spekulation
Graham gibt eine präzise Definition von Investition: Eine Investitionsoperation ist eine, die nach gründlicher Analyse die Sicherheit des Kapitals und eine angemessene Rendite verspricht.
Wenn eines dieser drei Elemente fehlt, klassifiziert Graham die Operation als "Spekulation." Ein intelligenter Investor folgt nicht der Aufregung oder den Markttrends, sondern trifft Entscheidungen basierend auf soliden, verifizierbaren Fakten.
2. Verstehen Sie die Allegorie von Mr. Market
Dies ist eines der bekanntesten Konzepte des Buches. Stellen Sie sich Mr. Market als Ihren Geschäftspartner vor. Er erscheint jeden Tag und bietet an, Ihre Anteile zu kaufen oder Ihnen seine zu einem Preis zu verkaufen, den er nennt.
* Manchmal ist Mr. Market extrem optimistisch und euphorisch und bietet an, zu Preisen zu kaufen oder zu verkaufen, die weit über dem tatsächlichen Wert liegen.
* Zu anderen Zeiten ist er verängstigt und deprimiert und nennt Preise, die weit unter dem tatsächlichen Wert liegen.
Der intelligente Investor folgt nicht den Launen von Mr. Market, sondern nutzt seine irrationalen Angebote als Gelegenheit. Sie können profitieren, indem Sie kaufen, wenn die Preise niedrig sind (während der Marktpanik), und verkaufen, wenn die Preise übermäßig hoch sind (während der Markteuphorie). Sie müssen Mr. Market als Ihren Diener und nicht als Ihren Führer behandeln.
3. Immer eine Sicherheitsmarge verlangen
Die Sicherheitsmarge ist die Kernphilosophie von Grahams Value-Investieren.
* Definition: Es bedeutet, eine Aktie zu einem Preis zu kaufen, der deutlich unter ihrem berechneten "inneren Wert" (dem wahren Wert des Unternehmens) liegt.
* Zweck: Dieser Rabatt bietet einen Puffer (Schutz) gegen das Risiko des Geschäftsversagens, unerwartete wirtschaftliche Probleme oder Fehler in Ihrer eigenen Analyse.
Zum Beispiel, wenn Sie den wahren Wert eines Unternehmens auf 10 $ pro Aktie schätzen, sollten Sie nur anstreben, es zu einem Preis von 6 $ oder 7 $ zu kaufen. Diese Praxis stellt sicher, dass Ihre Investition sicher ist und das Verlustpotenzial verringert.