📊 Daten von ISM Manufacturing — Zinssenkungen oder nichts?
Die heutigen ISM-Daten gaben uns ein gemischtes Bild der US-Wirtschaft:
✅ Hauptzahl: ISM Manufacturing PMI stieg auf 49,1 (Sept), leicht über der Prognose (49,0) und Augusts 48,7.
Immer noch unter 50 → 7. Monat in Folge der Kontraktion, zeigt aber die „wenigstens schlechten“ Werte dieses Rückgangs.
🔹 Was treibt es an?
Produktion: 51,0 vs. 47,8 → zurück in der Expansionszone
Neue Aufträge: 48,9 vs. 51,4 → rutscht zurück in die Kontraktion
Beschäftigung: 45,3 vs. 43,8 → fällt weiterhin, aber weniger stark
Preise: 61,9 vs. 63,7 → etwas nachlassend, aber immer noch hoch (Kosten drücken weiter)
🔎 Interpretation:
Die Fertigung stabilisiert sich, aber die Nachfragesignale (neue Aufträge, Aufträge im Rückstand) sind schwach.
Unternehmen berichten von Zöllen, hohen Kosten und Ungewissheit, die Investitionen zurückhalten.
Inflationäre Drücke bleiben bestehen — die Preise bleiben weit über neutral, trotz gewisser Abkühlung.
💡 Fazit:
Die Märkte könnten die Idee einpreisen, dass die NFP am Freitag enttäuschen könnte (unter der Prognose), was den Fall der Fed für schrittweise Zinssenkungen verstärkt.
ISM bestätigt eine fragile Erholung: genug Schwäche, um Zinssenkungen auf dem Tisch zu halten, aber nicht genug Zusammenbruch für eine Notfalllockerung.
👉 Alle Augen jetzt auf NFP für das stärkere Signal.
