Das Wachstum von Ethereum im Staking hat bei 36 Millionen ETH stagnierte, was auf eine vorsichtige Zunahme der Investoren nach dem Merge hinweist.
Die Zuflüsse von ETFs zu Ethereum haben sich seit August stabilisiert, was die bullischen Hauptpunkte des Artikels untergräbt.
Die Nettozuflüsse von Stablecoins zu den Börsen sind negativ geworden, was die unmittelbare Liquidität für den Anstieg von ETH verringert.
Ethereum ($ETH ) geht mit hohen Erwartungen in den Oktober, da die Optimismus über "Uptober" Hoffnungen auf einen starken Anstieg nährt.
Dennoch deuten mehrere besorgniserregende Signale unter der Oberfläche darauf hin, dass Ethereum-Investoren vorsichtiger sein müssen.
Ethereum sieht sich in diesem Monat versteckten Risiken gegenüber: 3 Risiken, die Investoren nicht ignorieren können.
Das positive Gefühl kommt, nachdem die zweitgrößte Altcoin nach Marktkapitalisierung im dritten Quartal große Zuflüsse aus Ethereum ETFs verzeichnet hat und ein breiteres positives Gefühl im Kryptomarkt, insbesondere von institutionellen Anlegern, genossen hat.
Die On-Chain-Daten zeigen jedoch ein anderes Bild, da die zunehmenden Risiken sichtbar werden und die Investoren allmählich vorsichtiger werden.
Das Wachstum des Stakings hat aufgehört.
Eine der größten Stärken von Ethereum seit dem Merge war der kontinuierliche Anstieg von gebundenem Ethereum. Dieser Trend hat sich jedoch nun verlangsamt.
Laut den Daten von CryptoQuant hat sich der ETH-Bestand für Ethereum-Staking seit etwa dem 20. Juli stabilisiert und bleibt bei etwa 36 Millionen ETH.
Der Gesamtwert von gebundenem ETH. Quelle: CryptoQuant
Diese Rückgänge zeigen eine größere Vorsicht unter den Investoren in Bezug auf das Staking $ETH in DeFi-Protokollen. Über mehrere Monate hinweg hat das Wachstum des Stakings eine strukturelle Unterstützung für Ethereum geboten, indem es das Angebot verknappte und die Netzwerksicherheit stärkte.
Die Grafik zeigt, dass der Anstieg des Ethereum-Preises mit einem Anstieg der Hypotheken zusammenfiel, genau wie die Rezession mit einem Rückgang des Preises zusammenfiel.
Der Stopp dieses Trends deutet darauf hin, dass Investoren die Risiken sorgfältiger abwägen, möglicherweise aufgrund von Marktunsicherheit, Ertragsdruck oder Kapitaldrehungen zu Bitcoin.
Der Kaufdruck bei ETFs ist verschwunden.
Eine weitere Gefahr geht von Ethereum ETFs aus. Nachdem sie in der ersten Hälfte dieses Jahres Zuflüsse angezogen haben, hat sich die Akkumulation erheblich verlangsamt.
Die Daten von StrategicETHReserve.xyz zeigen, dass die Bestände von ETH ETFs seit Anfang August nicht mehr gestiegen sind, da die Zuflüsse und Abflüsse in ein fragiles Gleichgewicht gelangt sind.
Zuflüsse von Ethereum ETFs. Quelle: StrategicETHReserve.xyz
Dieser Mangel an Nettokäufen schwächt eine wichtige bullische Erzählung. Es wurde erwartet, dass ETFs eine stabile Nachfragebasis für Ethereum bieten, ähnlich wie Bitcoin-ETFs institutionelles Interesse absorbierten.
Stattdessen spiegeln die Zuflüsse von ETH ETFs jetzt zögerliches Verhalten wider, was darauf hindeutet, dass es zwar Kaufnachfrage gibt, diese jedoch nur mit Verkaufsdruck übereinstimmt. Der entscheidende Preisanstieg von Ethereum könnte davon abhängen, dass die ETFs wieder in die Nettokumulierung zurückkehren.
Die Liquidität stabiler Coins schwindet.
Vielleicht ist die dringendste Sorge die Liquidität. Die On-Chain-Daten zeigen, dass die durchschnittlichen Nettoströme stabiler Coins zu zentralen Börsen (CEXs) seit dem 22. September negativ geworden sind.
Zuflüsse stabiler Coins zu CEXs. Quelle: CryptoQuant
Dieser Trend, der von dem On-Chain-Analysten Axel Adler hervorgehoben wurde, deutet darauf hin, dass das verfügbare Kapital für sofortige Kaufaktivitäten geringer ist.
Adler schrieb, dass "der durchschnittliche Nettostrom stabiler Coins zu CEX negativ geworden ist und seit dem 22. September zurückgeht. Die sofortige Liquidität nimmt ab, während der BTC-Preis hoch bleibt. Das ist ein besorgniserregendes Signal."
Er fügte hinzu, dass während die ETFs in den letzten Tagen Zuflüsse von 947 Millionen Dollar gebracht haben, diese Unterstützung allein möglicherweise nicht ausreicht, um den gesamten Uptober ohne stärkere sofortige Liquidität aufrechtzuerhalten.
Optimismus mit Risiken abwägen.
Dennoch bleiben die Grundlagen $ETH stark, und Oktober könnte einen Anstieg bringen, wenn die allgemeine Risikobereitschaft weiter zunimmt.
Die Zuflüsse von ETFs zu Bitcoin und die Trends des Aufwärtsmarktes bieten einen unterstützenden Hintergrund. Diese Risiken (Stopp des Stakings, anhaltende Nachfrage nach ETFs und schrumpfende sofortige Liquidität) bieten jedoch einen wichtigen Kontext gegen übermäßig optimistische Prognosen.
Das Verständnis dieser versteckten Strömungen kann helfen, Verluste zu minimieren, wenn sich der Markt gegen die Erwartungen bewegt. Daher sollten Investoren vorsichtig sein und ihre eigenen Nachforschungen anstellen, da Oktober sowohl Chancen als auch Enttäuschungen bringen kann.
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