Kürzlich bin ich auf Twitter herumgeschlendert und habe festgestellt, dass sich der narrative Wind von Web3 wieder geändert hat. Zuvor wurde Layer2 und verschiedene ineinandergreifende Brücken gehypt, aber diese abgedroschenen Geschichten ziehen schon lange niemanden mehr an. Die Spieler haben direkt mit großen Worten wie "geopolitisch" und "staatliche souveräne Infrastruktur" aufgewartet. Besonders in den letzten Tagen bei $SIGN hat sich der Ton direkt gewandelt und versucht, sich gewaltsam an die "digitale Basis des wirtschaftlichen Wachstums im Nahen Osten" anzulehnen.
Um ehrlich zu sein,
Gerade als ich die großartigen PPTs sah, war meine erste Reaktion: Was für neue Begriffe haben diese Leute sich wieder ausgedacht, um Kleinanleger zu betrügen? Aber nachdem ich mich beruhigt hatte und die zugrunde liegende Architektur untersucht hatte, sowie die Entwicklungen im Nahen Osten in meine Überlegungen einbezogen habe, muss ich zugeben, dass dieses große Bild tatsächlich eine gewisse knochige Sinnlichkeit hat. Nur hinter der Sinnlichkeit sah ich schwach das Flackern einer schwingenden Sichel.
Lassen Sie uns zuerst analysieren, worüber diese wohlhabenden Leute im Nahen Osten sich wirklich Sorgen machen. Auf den ersten Blick scheinen sie so arm zu sein, dass sie nur noch Geld haben. Sie geben ständig viel Geld für KI und Web3 aus, aber im Inneren haben sie ein extremes Gefühl der Knappheit und Unsicherheit bezüglich der "digitalen Souveränität". Das westliche Finanzsystem und zentrale Cloud-Dienste können direkt das Netz abstellen, wenn sie dir am Hals packen. Wenn Länder wie Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate eine wirtschaftliche Transformation anstreben und die physischen Vermögenswerte wie Öl und Immobilien vollständig digitalisieren wollen (was das derzeit heiß diskutierte RWA ist), können sie ihr ganzes Vermögen und Leben niemals AWS oder der Ethereum-Hauptnetz anvertrauen, die jederzeit einer Prüfung unterzogen werden können. Sie benötigen dringend eine absolut neutrale "sovereign-level digitale Eisenbahn", die sie vollständig kontrollieren können und die jederzeit Blockchain-übergreifend verifiziert werden kann.
In diesem Moment sagt das Sign-Protokoll: "Das kann ich übernehmen." Wenn man die mysteriösen Verpackungen abzieht, ist das Fundament von Sign tatsächlich kein leeres Gerüst. Es ist nicht einfach, einen Token zu emittieren und damit zu spekulieren, sondern es wurde tatsächlich ein Netzwerk für cross-chain Beweise aufgebaut. Die Ausführungsebene regelt den Vermögensfluss, die Identitätsebene bindet echte Benutzer, und das Beste ist seine Beweis-Ebene - sie haben die äußerst sensiblen Regierungs- und Unternehmensdaten nicht einfach auf die öffentliche Blockchain gepresst, sondern in dezentralen Speichern wie Arweave abgelegt und mit einer Schicht von ZK (Zero-Knowledge Proof) Technologie überzogen.
Das ist gleichbedeutend damit, den wohlhabenden Leuten im Nahen Osten zu sagen: Du musst deine Karten nicht der ganzen Welt zeigen, aber ich kann der ganzen Welt beweisen, dass du diese Karte in der Hand hast. Wenn die Regierungsaufträge und Unternehmensanleihen im Nahen Osten tatsächlich auf dem Protokoll von Sign basieren, dann ist sein Entwicklungswert und zukünftiger Wachstumsraum als grundlegender Kanal der digitalen Wirtschaft im Nahen Osten absolut nicht durch die derzeitige Marktkapitalisierung von nur ein paar Millionen zu fassen, die Obergrenze reicht direkt bis ins All.
Aber, Brüder, beeilt euch nicht, euer Geld einfach so auszugeben. Die größte Illusion in diesem Kreis ist: "Technologie ist beeindruckend, also muss der Preis steigen." Wenn man in diesem hochklassigen Spiel überleben will, muss man die schrecklich schlechten Token-Ökonomien genau im Auge behalten.
Eine Gesamtversorgung im Bereich von Hunderten von Milliarden, und auf dem Markt gibt es nur eine kleine Menge davon. Was auch immer mit der Infrastruktur im Nahen Osten oder der digitalen Wirtschaft gemeint ist, es klingt wirklich aufregend, aber angesichts der massiven Freigaben, die jeden Monat pünktlich erfolgen, sind all diese großen Erzählungen nur perfekte Betäubungsmittel für die frühen VCs. Lassen Sie uns rational rechnen: Sign als ein grundlegendes Verifikationstool muss die Reibungskosten so niedrig wie möglich halten, damit Institutionen und Unternehmen im Nahen Osten bereit sind, es zu verwenden. Ein paar Cent pro Verifikationsinformation sind das Höchste, und mit diesem echten Protokoll-Einkommen, wie soll man das endlose Loch von mehreren Milliarden Dollar FDV füllen? Das Schicksal solcher Infrastrukturprotokolle ist: Je verbreiteter, desto günstiger müssen die Gebühren sein; aber die Retail-Investoren wollen eine hundert- oder tausendfache gewaltsame Kurssteigerung. Dieser natürliche Konflikt ist ein Todesschluss, den das Team bei der Token-Emission definitiv nicht erzählen wird.
Deshalb ist meine Haltung gegenüber dem Narrativ der souveränen Macht im Nahen Osten sehr klar: Einerseits die Hausaufgaben machen und verfolgen, andererseits das U, das ich habe, festhalten. Egal, wie sehr die KOLs auf Twitter diesen "Nahost-Schnellzug" anpreisen, unsere Schlussfolgerung ist nicht absolut, aber wir müssen drei harte Verifikationssignale beobachten:
• Erstens, schauen Sie sich nicht die Pressemitteilungen an, sondern das On-Chain-Buch: Wenn ich heute mit welchem Prinzen im Nahen Osten die Hand geschüttelt habe, und morgen mit welchem Staatsfonds ein Memorandum unterzeichne, ist das alles nutzlos. Gehen Sie direkt auf die Blockchain und überprüfen Sie, ob die tägliche Durchschnittsmenge an Beweisgenerierung bei den relevanten Knoten im Nahen Osten tatsächlich exponentiell explodiert. Zusammenarbeit ohne echte Datenunterstützung ist nur ein Spiel mit Luft.
• Zweitens, die Marktspiele während der Freigabezeit genau beobachten: Die Marktbewegungen vor und nach einer großen Freigabe am Ende eines jeden Monats sind der beste Prüfstein. Schauen Sie, ob die Hauptakteure aufgrund geopolitischer Vorteile versuchen, ihre Ware zu verkaufen, oder ob tatsächlich langfristige Mittel von außerhalb kommen, um den Verkaufsdruck abzufangen. Wenn eine starke Kurssteigerung nicht einmal die Sperrungen aufrechterhalten kann, dann ist das definitiv ein Zeichen dafür, dass die Hunde in der Verteilung von Chips sind.
• Drittens, die tatsächliche Durchdringungsrate im B2B-Bereich beobachten: Vergessen Sie die Aufgaben für Retail-Investoren, die echte Schutzmauer von Sign liegt darin, ob TokenTable in B2B-Institutionen die absoluten Wechselkosten monopolistisch bilden kann. Nur wenn große Institutionen nicht mehr auf es verzichten können, kann diese Infrastruktur bestehen bleiben.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Sign diese Karte sehr groß spielt. Die geopolitische Lage und das Narrativ der Infrastruktur im Nahen Osten bieten ihm tatsächlich einen erschreckend großen Spielraum für die Vorstellung, und es könnte sogar zur Infrastruktur für den Wertetransfer der nächsten Generation werden. Aber im dunklen Wald von Web3, wo Menschen gefressen und keine Knochen ausgespuckt werden, sollten Sie niemals echte Gefühle für einen hochinflationären, wenig umschlagbaren Markt hegen. Sie können der Logik der Hauptakteure folgen, um ein Stück vom Kuchen zu bekommen und einen Teil der Gewinne aus dem Sektor zu genießen, aber die Voraussetzung ist, dass Sie die Disziplin in Ihr Gedächtnis einprägen.
Wir sollten zuerst unser Leben sichern, bevor wir über andere Dinge sprechen. Solange man das grüne Bergland hat, braucht man sich keine Sorgen um Brennholz zu machen. Geben Sie nicht Ihr hart erarbeitetes Geld für die nationale Glaubensvision aus, die andere in ihren PPTs zeichnen.