Bevor wir in CVD einsteigen, müssen Sie vollständig und grundlegend verstehen, wie Volumen tatsächlich erzeugt wird.
Volumen wird nur erstellt, wenn ein Handel ausgeführt wird.
Nicht, wenn ein Auftrag platziert wird. Nicht, wenn Liquidität erscheint. Nur wenn ein Kauf auf einen Verkauf trifft.
Die zwei Arten von Aufträgen
1. Limit Orders (Passiv)
Im Orderbuch sitzen und Liquidität bereitstellen
Erzeugen kein Volumen von selbst
Beispiel:
Jemand platziert einen Limitverkauf bei 89.450 im BTCUSDT-Orderbuch. Noch kein Volumen.
2. Marktaufträge (Aggressiv)
Bestehende Liquidität treffen und sofort ausführen
Volumen erstellen
Beispiel:
Jemand sendet einen Markt-Kauf. Es trifft das Limit-Verkauf bei 89.450 → Volumen wird erzeugt
Volumen wird nur erzeugt, wenn ein Marktauftrag gegen einen Limitauftrag ausgeführt wird, und CVD verfolgt, welche Seite über die Zeit aggressiv war.
Was ist CVD (Cumulative Volume Delta)?
CVD oder Cumulative Volume Delta misst die Differenz zwischen Marktkäufen und Marktverkäufen über die Zeit.
Marktkäufe → Trades, die am Ask (Limit-Verkauf) ausgeführt werden
Markverkäufe → Trades, die am Bid (Limit-Kauf) ausgeführt werden
CVD akkumuliert einfach diese Differenz:
Steigender CVD → aggressive Käufer dominieren
Fallender CVD → aggressive Verkäufer dominieren
Ich würde sagen, dass CVD nur eine andere Form von Volumen ist.
CVD hilft dir:
Echte Nachfrage von passiver Absorption unterscheiden
Spot-Divergenzen erkennen, bevor der Preis reagiert
Vermeide es, falschen Ausbrüchen nachzujagen
Du kannst wählen, welches CVD einer Börse isoliert analysiert werden soll, oder Spot- und Perpetual-CVDs trennen. Spot- und Perpetual-Volumina verhalten sich unterschiedlich und divergieren oft, was wertvolle Informationen liefern kann. Diese Divergenzen werden wir ebenfalls näher betrachten.
So sieht CVD über verschiedene Börsen im 5-Minuten-BTC-Chart aus, wobei jede Börse in einer anderen Farbe dargestellt ist:
Der Grund, warum ich damit begonnen habe, Volumen zu erklären, bevor ich in CVD eintauche, ist einfach: Viele Händler haben kein grundlegendes Verständnis dafür, wie Volumen tatsächlich erzeugt wird. Ohne diese Basis ist CVD leicht zu missinterpretieren und falsch zu verwenden.
Ich möchte sicherstellen, dass du als Leser das richtig verstehst und es zu deinem Vorteil nutzen kannst, denn unten werden wir mehrere Beispiele und Strategien für CVD-Divergenzen aufschlüsseln.
Um zu veranschaulichen, warum das wichtig ist, hier ist eine Frage von jemandem unter meinem Beitrag über CVD vor ein paar Monaten. Das war der Kommentar:
„Wenn eine Entität TWAP verkauft, während sie auch Limit-Kaufaufträge hat, die ausgeführt werden, würde der CVD nicht einfach flach bleiben?“
Diese Frage hebt ein häufiges Missverständnis über die Interaktion zwischen Maker und Taker hervor.
Meine Antwort auf diesen Kommentar war einfach:
Nein, du missinterpretierst die Interaktion zwischen Maker und Taker, es ist tatsächlich das Gegenteil: Je mehr Limitkäufe durch Marktverkäufe ausgeführt werden, desto niedriger wird der CVD. Limitkäufe erhöhen den CVD nicht, sie spiegeln nur Verkaufsdruck wider. Die gleiche Logik gilt auf der anderen Seite: Wenn Angebote von Marktkäufen getroffen werden, steigt der CVD.
Sobald du diese Interaktion verstehst, beginnt CVD, logisch Sinn zu machen, anstatt abstrakt oder verwirrend zu erscheinen.
Damit das geklärt ist, lass uns jetzt aufschlüsseln, wie CVD erstellt wird und wie es berechnet wird.
Für jeden Trade:
Wenn bei Ask ausgeführt → zählt das Volumen als Kauf
Wenn bei Bid ausgeführt → zählt das Volumen als Verkauf
Delta = Kaufvolumen − Verkaufsvolumen
CVD = kumulierte Summe von Delta über die Zeit
Die Mathematik ist einfach:
Delta₁ = +20M
Delta₂ = +5M
Delta₃ = −12M
CVD = +20M + 5M − 12M
CVD = +13M
Im Chart unten kannst du 5-Minuten-Delta-Bars innerhalb eines Rahmens sehen, die summiert werden und CVD erzeugen (gelbe Linie unten). Über einen Zeitraum von 40 Minuten hatten wir steigenden CVD mit positiven Delta-Bars, was bedeutet, dass Käufer dominierten:
Jetzt, da wir besprochen haben, wie Volumen und CVD funktionieren, kommen wir zum guten Teil: CVD-Divergenzen, die hochwertige Handelssignale bieten können.
CVD-Divergenzen
Das Bild unten, das ich vor 3 Jahren gemacht habe, zeigt zwei verschiedene Mechanismen, die CVD-Divergenzen erzeugen:
Absorption → Aggression existiert, wird aber absorbiert
Erschöpfung → Aggression verschwindet
Es gibt mehrere Arten von Divergenzen, lass uns jede von ihnen mit klaren Beispielen aufschlüsseln.
1. Absorption in einem Aufwärtstrend
Was du siehst
Der Preis schafft es nicht, ein neues Hoch zu erreichen
CVD erzeugt ein höheres Hoch
Was es bedeutet
Aggressive Käufer schlagen weiterhin auf den Markt ein, aber große Limit-Verkäufer absorbieren diesen Kauf.
Der Preis kann nicht höher steigen, trotz positivem Delta
Warum das wichtig ist
Das ist Verteilung und geht oft Pullbacks oder Umkehrungen voraus
Starkes Signal nahe Hochs oder Widerständen
Käufer versuchen es und verlieren.
2. Absorption in einem Abwärtstrend
Was du siehst
Der Preis schafft es nicht, ein neues Tief zu erreichen
CVD erzeugt ein niedrigeres Tief
Was es bedeutet
Aggressive Verkäufer schlagen weiterhin auf Marktverkäufe ein, aber große Limitkäufer absorbieren den Verkauf
Der Preis hält trotz negativem Delta
Warum das wichtig ist
Das ist Akkumulation und geht oft Aufwärtsbewegungen oder Umkehrungen voraus
Starkes Signal nahe Tiefs oder Unterstützung
Verkäufer drücken und werden absorbiert.
3. Erschöpfung in einem Aufwärtstrend
Was du siehst
Der Preis macht ein neues Hoch
CVD erzeugt ein niedrigeres Hoch
Was es bedeutet
Der Preis steigt weiter, aber aggressive Käufer sind nicht mehr präsent
Die Bewegung wird durch geringe Liquidität und das Schließen von Shorts getrieben, nicht durch echte Nachfrage
Warum das wichtig ist
Das ist Käufererschöpfung und der Trend könnte stagnieren oder sich umkehren
Häufig nahe Trendextremen
Der Trend läuft aus.
Vorher:
Nachher:
4. Erschöpfung in einem Abwärtstrend
Was du siehst
Der Preis macht ein neues Tief
CVD erzeugt ein höheres Tief
Was es bedeutet
Der Preis fällt weiter, aber aggressive Verkäufer sind weg
Der Abwärtstrend geschieht aufgrund geringer Liquidität und schließender Longs
Warum das wichtig ist
Das ist Verkäufererschöpfung und markiert oft das Ende starker Verkaufswellen
Der Preis fällt, aber die Verkaufsaggression ist weg.
Beispiel mit mehreren verschiedenen Börsen, hochvolumigen wie Binance und Bybit haben mehr Einfluss und sind ein stärkeres Signal:
Absorption
CVD erzeugt neue Hochs/Tiefs
Der Preis tut es NICHT
Aggression existiert, wird aber absorbiert
Erschöpfung
Der Preis macht neue Hochs/Tiefs
CVD tut dies NICHT
Aggression verschwindet
Spot vs Perps
Eine weitere wichtige Divergenz besteht zwischen Spot- und Perpetual-CVD. In Bärenmärkten sieht man oft, dass der Spot-CVD sinkt, während kurzfristige Anstiege hauptsächlich durch das Schließen von Shorts in Perpetuals getrieben werden, was sich nur im Perpetual CVD zeigt. Deshalb verwenden wir beide.
Zum Beispiel kann der Preis springen, aber innerhalb von Minuten fällt der Spot-CVD weiter oder macht ein niedrigeres Tief, während der Preis konsolidiert, und der Perpetual CVD ist verzögert. Dies passiert, weil echte Spotkäufer fehlen, Verkäufer jeden Anstieg verkaufen und Long-Positionen nicht gehalten werden.
Ein fallender Spot-CVD während eines Anstiegs ist normalerweise bärisch. Damit der Preis bestehen bleibt, benötigt er echte Spotkäufe, nicht Short-Covering oder gehebelte Verfolgung.
Bonus-Setup: Während eines starken Aufwärtstrends kann es sein, dass der Perpetual CVD nach unten divergiert, während der Preis weiter steigt und der Spot-CVD stabil bleibt. Dies deutet darauf hin, dass Shorts auf dem Weg nach oben absorbiert werden, wobei der Preis durch passives Kaufen unterstützt wird. Wenn dieses Ungleichgewicht zunimmt, verlieren Shorts oft die Kontrolle und werden unter Druck gesetzt.
TWAP (Zeitgewichteter Durchschnittspreis)
Oft sieht man, dass jemand sagt: "Binance Spot verkauft den ganzen Tag über TWAP". Es kann leicht mit CVD oder Delta-Bars identifiziert werden, und wenn ich es mir ansehe, kann ich sagen, dass es sich um TWAP-Käufe/Verkäufe handelt: eine große Order auszuführen, indem man sie in gleich große Trades aufteilt, die gleichmäßig über die Zeit verteilt sind (z. B. 4 Stunden), um die Marktwirkung zu minimieren. So sieht es mit CVD aus:
TWAP-Verkäufe sehen so aus mit Delta-Bars:
Hier ist eine Liste von Websites, die ich benutze und wo du CVD sowie Delta-Bars finden und nutzen kannst:
Aggr
(Alle CVD-Diagramme, die in diesem Artikel bereitgestellt werden)
Velo
MMT
TRDR
So richtest du CVD in 3 Schritten auf Velo ein. Beachte, dass bei Velo das Volumen aggregiert wird, was bedeutet, dass die Indikatoren das Volumen von allen verfügbaren Börsen nehmen, du kannst wählen, welche du sehen möchtest, oder einfach alle verwenden.
Pro Tipps:
Nutze CVD, um Umkehrungen auf 1m - 30m Charts zu erkennen, verwende sie nicht auf höheren Zeitrahmen, es ist nicht nötig, sie auf dem 4h Chart zu analysieren, es ist nutzlos.
Kombiniere CVD mit Open Interest, um zu sehen, welche Seite aggressiv ist, Longs oder Shorts.
Verwende CVDs von mehreren Börsen und trenne Spot- und Perpetualmärkte, um ein klareres Bild von Preisbewegungen zu erhalten.
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