Jefferies beschleunigt bei starkem Deal-Making, aber die Aktie steht weiterhin unter Druck, da das EPS die Erwartungen verfehlt

📈 Jefferies schloss Q1/2026 mit 2,02 Milliarden Dollar Umsatz, ein Anstieg von 27 % im Vergleich zum Vorjahr, wobei das Investmentbanking als Hauptwachstumsfaktor hervorsticht und um 45 % auf 1,02 Milliarden Dollar steigt. Der Aufschwung wurde von M&A-Beratung und insbesondere von der Aktienzeichnung angeführt, was zeigt, dass die Kapitalbeschaffungsaktivitäten und das gesamte Deal-Making wieder aktiver werden.

💹 Auch die Kapitalmärkte blieben stabil, mit einem Anstieg der Aktien um 37 %, was auf einen besseren Marktanteil und stärkere Handelsvolumina hinweist. Der Nettogewinn erreichte 156 Millionen Dollar, während der ROATE auf 10,9 % verbesserte, was darauf hindeutet, dass die Effizienz des Kerngeschäfts im Vergleich zum gleichen Zeitraum des letzten Jahres deutlich gestiegen ist.

⚠️ Dennoch lag das verwässerte EPS nur bei 0,70 Dollar und verfehlte die Markterwartungen, was kurzfristigen Druck auf die Aktie nach der Veröffentlichung ausübte. Der entscheidende Punkt ist, dass die Abweichung hauptsächlich durch eine Wertminderung des Goodwills und historische, nicht zum Kerngeschäft gehörende Verluste verursacht wurde, die bereits angesprochen wurden, sodass die Qualität des zugrunde liegenden Geschäfts besser war, als die Schlagzeile vermuten lässt.

🔎 Der Rückkauf von 3 Millionen Aktien, die Erhöhung der Rückkaufgenehmigung auf 250 Millionen Dollar und die fortgesetzte vierteljährliche Dividende deuten darauf hin, dass das Management weiterhin Vertrauen in die Wachstumsaussichten hat. Insgesamt scheint Jefferies von der Erholung im Deal-Flow zu profitieren, auch wenn die kurzfristige Kursbewegung durch das verfehlte Ergebnis eingeschränkt bleibt.

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