Was jetzt in Japan passiert, ist nicht nur eine gewöhnliche Bewegung an den Märkten… es könnte der Beginn von etwas viel Größerem sein.
Heute, nur heute, haben die Renditen japanischer Anleihen mit einer Laufzeit von zwei und fünf Jahren die höchsten Werte aller Zeiten erreicht, was eine ernsthafte Entwicklung ist, da Japan immer das Fundament eines gesamten globalen Finanzsystems war.
Lassen Sie uns das Bild verstehen:
Seit vielen Jahren ist Japan eine „günstige“ Quelle für Finanzierungen. Investoren auf der ganzen Welt haben in Yen zu niedrigen Zinsen geliehen und in renditestärkere Vermögenswerte investiert – das, was als Carry Trade bekannt ist.
Doch dieses Gleichgewicht beginnt sich seit 2024 zu verändern, als die Bank von Japan zum ersten Mal nach Jahren einer lockeren Geldpolitik die Zinsen erhöhte. Der Grund? Die Inflation gerät außer Kontrolle.
Und jetzt... nehmen die Druckverhältnisse zu.
Die Welt steht vor einer Energiekrise, die der in den siebziger Jahren sehr ähnlich ist, mit steigenden Preisen und anhaltenden Lieferstörungen. Das bedeutet, dass die Inflation weiter steigen könnte, was die Zentralbanken zwingen könnte, die Geldpolitik zu straffen.
Doch hier liegt das Problem 👇
Die Weltwirtschaft befindet sich bereits in einem fragilen Zustand... und jede zusätzliche Straffung könnte ausreichen, um das Gleichgewicht zu brechen.
Insbesondere im Fall Japans könnte jede neue Zinserhöhung eine Kettenreaktion auslösen:
Die Investoren werden gezwungen sein, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, um die günstigen Schulden, die sie zuvor aufgenommen haben, zurückzuzahlen... und das könnte die Märkte erheblich unter Druck setzen.
Und die jüngere Geschichte unterstützt dieses Szenario:
Jedes Mal, wenn die Bank von Japan die Zinsen 2024 und 2025 erhöhte... gab es starke Verkaufswellen an den Märkten.
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