Ethereum wird bei 2.079 $ gehandelt, während sein Netzwerk bei 3,64 Millionen wöchentlich aktiven Adressen verharrt - ein Rekordhoch. Diese beiden Fakten stehen in direktem Widerspruch.
Wichtige Erkenntnisse
Ethereum aktive Adressen halten sich auf Rekordhochs von 3,64 Millionen wöchentlich.
Der Preis fiel unter 2.080 $ mit einem RSI von 28,22, tief im überverkauften Bereich.
150.000 ETH verließen im Februar die Börsen, aber der Preis fiel.
Wal-Transaktionen stiegen am 24. März um 1.500 %, fielen dann bis zum 26. März auf 239 zurück.
2,1 Milliarden $ ETH-Optionen laufen morgen aus, mit maximalem Schmerz über dem aktuellen Preis von 2.100 $.
Was der Preis macht
Das einstündige Diagramm erzählt eine spezifische Geschichte über die letzten acht Tage. ETH fiel am 19. März von 2.280 $, fiel am 22. März stark auf 2.040 $, erholte sich dann am 23. März auf 2.200 $ mit dem höchsten Volumen, das im Diagrammfenster sichtbar war. Diese Erholung konnte nicht gehalten werden. Der Preis driftete seit dem 24. März nach unten und brach heute unter 2.080 $ bei einem weiteren Volumenspitze.
Der RSI liegt bei 28,22, weit unter dem geglätteten Durchschnitt von 32,45 und tief im überverkauften Bereich. Der 50-Stunden-Durchschnitt liegt bei 2.145,90 $, mehr als 65 $ über dem aktuellen Preis und zeigt weiterhin nach unten. Was am 23. März geschah, war nicht der Beginn einer Erholung. Es war ein einzelnes Ereignis.
Das Netzwerk, das nicht mit dem Preis übereinstimmt
Während der Preis sank, hielten die wöchentlichen aktiven Adressen des Ethereum Mainnet bei 3,64 Millionen, dem höchsten jemals erreichten Niveau, was einem Anstieg von 97 % im Jahresvergleich und 13 % in den letzten vier Wochen entspricht, laut Daten, die von Growthpie geteilt wurden. Polygon PoS liegt mit 2,84 Millionen zurück. Base bei 1,99 Millionen. Arbitrum bei 785.000.
Mehr Menschen nutzen ETH gerade jetzt aktiver als zu irgendeinem Zeitpunkt in seiner Geschichte. Das ist keine Erzählung. Es ist eine Metrik zur Nutzung des Netzwerks. Die Frage ist, warum die anhaltend rekordhohe Nutzung nicht in eine Preissteigerung übersetzt wird.
Warum die Abflüsse nicht funktionieren
Die Daten von CryptoQuant zum Nettoumsatz von Ethereum auf Binance zeigen die Antwort. Anfang Februar verließen etwa 150.000 ETH in einem einzigen Zeitraum die Börsen, eines der größten Abströmungsereignisse im Diagrammfenster. Abflüsse von dieser Größenordnung sind normalerweise ein bullisches Signal. Das Angebot, das die Börsen verlässt, reduziert den Verkaufsdruck. Der Preis sollte reagieren.
Das hat es nicht getan.
Der Preis fiel während desselben Zeitraums stark. ETH wird von den Börsen abgezogen, wodurch das verfügbare Angebot reduziert wird. Aber kein neues Kapital tritt ein, um das verbleibende Angebot zu absorbieren. Es gibt Halten. Es gibt keine Akkumulation. Die Marktstruktur ist klar, die Investoren sind vorsichtig, bevorzugen Bargeld, und es gibt einfach kein Kapital, um eine nachhaltige Bewegung voranzutreiben. Es sei denn, ETH überwindet mit starkem Volumen die 2.500 $, werden die Rallyes wahrscheinlich reaktiv bleiben. Die allgemeine Richtung bleibt seitwärts mit einer Abwärtsneigung.
Wale haben einmal bewegt. Dann hörten sie auf.
Der Krypto-Analyst Ali Martinez, der Daten von Santiment zitiert, bemerkte, dass die Waltransaktionen im Ethereum-Netzwerk von 123 am 21. März auf 2.055 am 24. März anstiegen, was einem Anstieg von 1.500 % innerhalb von drei Tagen entspricht. Am 26. März waren sie wieder auf 239 gefallen.
Dieser Anstieg fiel genau mit der Preisrückeroberung am 23. März im Diagramm zusammen. Großes Kapital wurde bewegt, der Preis reagierte, und dann verschwand die Aktivität. Der Wal-Anstieg war nicht der Beginn einer neuen Akkumulationsphase. Es war ein einzelnes Ereignis, das verblasste.
Die institutionelle Ebene wird weiterhin aufgebaut
Hier wird das Bild komplizierter. Während die Wale sich zurückzogen und die Nachfrage nach Spotpreisen abwesend blieb, bewegten sich institutionelle Produkte in die entgegengesetzte Richtung.
Der Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF hat sich auf sieben Vermögenswerte ausgeweitet und hat Cardano und Chainlink zu seinen bestehenden Beständen an Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana und Stellar hinzugefügt, laut seinem ersten jährlichen SEC 10-K-Bericht, der von GlobeNewswire veröffentlicht wurde. Ethereum bleibt ein Kernbestand.
https://twitter.com/CoinDesk/status/2037141660681769252
Die ETF-Erweiterung, unterstützt durch das Staked Ethereum-Produkt von BlackRock, ist ein Signal. Der tokenisierte Aktienmarkt, der auf Ethereum aufgebaut wird, ist ein weiteres. Die Daten von Token Terminal zeigen, dass Ethereum den größten tokenisierten Aktienmarkt aller Blockchains beherbergt. Die tokenisierte Aktie von Coinbase COINon führt mit 31 Millionen $. SPYon liegt bei 30,6 Millionen $. IVVon bei 21,5 Millionen $. Der tokenisierte Aktienmarkt auf Ethereum wächst trotz der Preisschwäche.
Das Netzwerk wird auf Rekordniveau genutzt. Institutionelle Produkte erweitern ihre Exposition. Kapital drückt sich nur noch nicht durch die Nachfrage nach Spotpreisen aus. Aber keine dieser institutionellen Aktivitäten ändert, was morgen früh passiert.
https://twitter.com/tokenterminal/status/2036885881752096991
Die Optionen verfallen morgen
Das ETH-Max-Pain-Diagramm auf Coinglass zeigt, dass der größte Cluster von Optionen am 27. März abläuft, der morgen ist. Der nominale Wert für dieses Ablaufdatum liegt bei etwa 2,1 Milliarden $, dem höchsten Balken im Diagrammfenster. Die Max-Pain-Stufe liegt über 2.100 $, über dem aktuellen Handelsbereich von ETH.
Da der Preis unter dem maximalen Schmerz liegt, während er auf das Ablaufdatum zusteuert, sorgt das Absichern der Händler für mechanischen Verkaufsdruck auf die kurzfristige Dynamik, unabhängig von einer richtungsweisenden Ansicht.
Der Freitag fügt einem Markt, der bereits Schwierigkeiten hat, Käufer zu finden, eine weitere Druckschicht hinzu.
Inhaber ohne Käufer
Ethereum befindet sich in einem spezifischen und ungewöhnlichen Zustand. Die Nutzung des Netzwerks hält auf einem Rekordhoch. Institutionelle Produkte erweitern sich. Tokenisierte Vermögenswerte wachsen. Ein Preis, der überverkauft ist, unter seinem gleitenden Durchschnitt liegt und weiter sinkt.
Die Daten zum Austauschfluss bieten die ehrlichste Erklärung für all dies. Verkaufsdruck hat nachgelassen. Nachfrage ist nicht angekommen, um die Lücke zu schließen. Die Inhaber sind da. Die Käufer sind nicht da.
Die Divergenz zwischen Netzwerkaktivität und Preis ist real und löst sich nicht von selbst. Die 2.500 $-Marke ist, wo die Daten auf eine echte Trendänderung hindeuten, die möglich wird. Alles darunter, einschließlich des Bereichs, in dem ETH derzeit gehandelt wird, ist ein Markt, der auf einen Grund wartet, sich zu bewegen, anstatt einen gefunden zu haben.