Viele Investoren erwarteten, dass 2026 ein riesiges Bullenjahr für Krypto sein würde, aber der Markt nahm eine scharfe Wendung, als Bitcoin um 50% von seinem Höchststand im Oktober 2025 fiel. Während viele in Frage stellen, ob sich die "Regeln" von Krypto geändert haben, schlägt der datengestützte Analyst Benjamin Cowen vor, dass wir tatsächlich einem sehr vertrauten Weg folgen.
🧵 Apathie vs. Euphorie: Warum sich dieser Zyklus anders anfühlte
Das bestimmende Merkmal des jüngsten Marktgepäcks war Apathie, nicht die übliche Einzelhandels-Euphorie.
Historisch enden Zyklen mit einem "Blow-off-Top", das durch massives Einzelhandels-FOMO und eine Rotation in Altcoins, bekannt als "Alt-Saison", angeheizt wird.
Diesmal erreichte der Markt sein Höchst aufgrund mangelndem neuem Einzelhandelsinteresse und nicht aufgrund eines überfüllten Ausstiegs.
Diese Umgebung spiegelt 2019 wider, wo ähnliche Liquiditäts- und makroökonomische Bedingungen zu einem Mid-Cycle-Top aufgrund von Apathie führten.
📊 Die Daten hinter dem 4-Jahres-Zyklus
Trotz der Behauptungen, dass der Zyklus tot sei, weist Cowen darauf hin, dass Bitcoin seine Punkte mit überraschender Präzision erreicht.
Vorhersehbare Höchststände: Bitcoin hat im Q4 jedes Post-Halving-Jahres sein Höchst erreicht: 2013, 2017, 2021 und jetzt Q4 2025.
Midterm ROI: Die Preisbewegung von Bitcoin im Jahr 2026 folgt fast perfekt der durchschnittlichen Rendite (ROI) der vorherigen "Midterm-Jahre".
Historische Tiefs: Zum vierten Mal in Folge bildete Bitcoin im Februar ein Tief (2014, 2018, 2022 und 2026) vor einem kurzen Anstieg im März.
🚀 Die Zukunft: Memecoins oder echte Nützlichkeit?
Cowen glaubt, dass die Branche in diesem Zyklus ihren "Weg verloren" hat, indem sie sich darauf konzentriert hat, wie mehr Geld in den Markt gelangt, anstatt Krypto zu verbessern.
Er prognostiziert, dass 99,9% der Memecoins letztendlich gegen Bitcoin auf null tendieren werden, weil ihnen fundamentaler Wert fehlt.
Der aktuelle Bärenmarkt wird als "Reifungsphase" angesehen, die schlechte Akteure und falsch zugewiesenes Kapital ausschwemmen wird.
Die nächste Wachstumsphase wird wahrscheinlich aus realer Nützlichkeit kommen, wie AI-Agenten, die Blockchain für globale, hochgeschwindigkeits Transaktionen nutzen.
💡 Ein Prinzip für volatile Zeiten
Die Navigation durch einen Bärenmarkt ist emotional belastend, da der Markt oft langsam nach oben tendiert, nur um schnell zu brechen. Cowens Kerntipp ist, sich auf Daten zu stützen und sich daran zu erinnern: "Bären klingen schlau, aber Bullen verdienen Geld". Während es sich richtig anfühlen mag, während eines Midterm-Jahres ein Bär zu sein, gehört der langfristige Erfolg denen, die optimistisch über die Zukunft der Anlageklasse bleiben.
Was denkst du? Sind wir in einer vorübergehenden Flaute oder bricht der 4-Jahres-Zyklus endlich? Lass es uns in den Kommentaren wissen!
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