Ich habe vorher im vierten Quartal 2025 die Spotpositionen weitgehend abgebaut, der Grund ist eigentlich ziemlich einfach, der Markt war damals einfach zu einheitlich.
Alle warten auf die Shitcoin-Saison im vierten Quartal, die Positionen sind im Grunde voll, viele Leute erhöhen ihren Hebel bis zum Äußersten, aber zu dieser Zeit gab es tatsächlich nicht viel neues Kapital von außen, anders gesagt, es gibt keine neuen Käufer auf dem Markt, aber eine Menge von Token, die jederzeit passiv verkauft werden könnten (alte Miner, Wale).
Zusätzlich zu den Erwartungen eines vierjährigen Zyklus dachten viele Leute, dass das vierte Quartal fast seinen Höhepunkt erreicht hat, also sobald es zu fallen beginnt, kann es leicht eine Kettenreaktion auslösen. Der große Ausverkauf von Oktober bis Februar war im Grunde nicht darauf zurückzuführen, dass etwas besonders Negatives passiert ist, sondern weil die Marktstruktur selbst sehr schwach war.
Aber die jetzige Situation ist nicht ganz die gleiche wie damals. Ich möchte alle fragen: Gibt es in dem aktuellen Markt außer den Idioten, die auf Null setzen, jemanden, der besonders bärisch ist? Aber wir wollen jetzt auch nicht kaufen. Man kann sich vorstellen, dass sowohl wir Kleinanleger als auch Institutionen eine Menge Bargeld haben, sogar leer. Die Gedanken aller sind ziemlich einheitlich: auf einen großen Rückgang warten, auf einen Goldboden warten, und dann alles auf einmal einsetzen und vervielfachen. Das klingt nach einem perfekten Drehbuch, aber das Problem liegt hier. Wenn alle auf einen Rückgang warten, wer wird dann den Preis nach unten drücken?
Um einen echten neuen Tiefpunkt auf dem Markt zu erreichen, braucht es normalerweise die Kraft von gezwungenen Verkäufen, wie große Liquidationen oder einen externen schwarzen Schwan. Aber diese Bedingungen sind derzeit nicht gegeben. Alle sind leer und haben keinen Hebel, tatsächlich gibt es niemanden, der verkaufen muss.
Das heißt, was dem Markt jetzt fehlt, sind nicht Verkäufer, sondern Käufer. Wer wird kaufen?
Ich habe das Gefühl, dass der Grund, warum es jetzt immer wieder schwankt, darin liegt: Der Verkaufsdruck ist nicht mehr so stark, aber es gibt auch kein starkes neues Kapital, das den Preis nach oben treiben kann. In diesem Fall wird der Preis in einem Bereich feststecken, was für alle unangenehm ist.
Ein Punkt, über den ich in letzter Zeit nachdenke, ist, dass Micro-Strategien dieses Problem lösen könnten.
STRC, das in letzter Zeit sehr populär ist, ist im Grunde ein Finanzprodukt, das es Investoren ermöglicht, etwa 11,5 % jährliche Rendite zu erzielen, während das Unternehmen dieses Geld verwendet, um Bitcoin zu kaufen. Wenn Bitcoin in einem Jahr mehr als diese Rendite steigt, können alle Teilnehmer tatsächlich Geld verdienen.
Der Schlüssel ist, dass dieses Ding für einen Teil des Kapitals attraktiv ist.
Micro-Strategien haben in der kurzen Frist keine Möglichkeit für einen Crash, und jetzt gibt es ausreichend Bargeldreserven. Ich habe recherchiert und festgestellt, dass dies die Dividenden für mehr als zwei Jahre abdecken kann. Daher ist das Risiko von STRC kurzfristig nicht sehr groß. Für diejenigen, die feste Erträge und große Vermögensallokationen machen, sind zweistellige annualisierte Renditen innerhalb von zwei Jahren tatsächlich attraktiv. Und das könnte einen positiven Kreislauf bilden: Micro-Strategien kaufen Bitcoin, Bitcoin steigt, STRC wird attraktiver, und dann erhält Micro-Strategien mehr Geld und kann mehr Coins kaufen. Dann könnten möglicherweise die DAT-Unternehmen wie ETH und SOL das Ganze wiederholen, ähnlich wie den DAT-Trend in der zweiten Hälfte des letzten Jahres.
Also plane ich, bei Bitcoin, wenn er das nächste Mal etwa 6w erreicht, mit dem Aufbauen der Position zu beginnen. Ich habe das Gefühl, dass er fallen wird, aber wirklich nicht viel tiefer. Ich denke, 3w und 4w können vorerst pausieren. Bei abweichenden Meinungen freue ich mich auf den Austausch!