Ein hervorragender Preis, um die Konkurrenz herauszufordern
Morgan Stanley hat am Freitag einen Änderungsantrag bei der SEC eingereicht, um seinen Spot-ETF #bitcoin , genannt Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), mit jährlichen Gebühren von 0,14 % zu starten. Dieses Niveau platziert das Angebot der Bank sofort an der Spitze des amerikanischen Marktes in Bezug auf die Wettbewerbsfähigkeit der Preise und übertrifft sogar den Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF, der bereits einen sehr aggressiven Preis von 0,15 % aufweist.
Mit dieser Positionierung hat #MorganStanley ebenfalls eine erhebliche Marge gegenüber dem Riesen BlackRock, dessen iShares Bitcoin Trust (IBIT) derzeit 0,25 % pro Jahr berechnet. In einem Sektor, in dem die Gebühren zu einem zentralen Argument geworden sind, um institutionelle und private Anleger anzuziehen, definiert diese Ankündigung die Erwartungen neu und setzt die historischen Akteure unter Druck.
Laut coindesk.com wäre dies der erste Spot-Bitcoin-ETF, der direkt von einer großen amerikanischen Bank ausgegeben wird, wenn die SEC ihr grünes Licht gibt. Die New Yorker Börse hat bereits eine Notierungsmitteilung für den MSBT herausgegeben, die darauf hinweist, dass der Launch in den kommenden Wochen erfolgen könnte.
Die große amerikanische Bank betritt die Arena.
Morgan Stanley begnügt sich nicht mit einem einmaligen Gebührenknaller. Mit fast 16.000 Finanzberatern und über 6.200 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen hat die Bank eine beträchtliche Schlagkraft, um den Zugang zu Bitcoin über regulierte Produkte zu demokratisieren. Dieses direkte Eintreten eines großen Bankakteurs in die Welt der Krypto-ETFs markiert einen wichtigen Schritt in der Normalisierung digitaler Vermögenswerte bei traditionellen Investoren.
MSBT wird durch physisches Bitcoin unterstützt, das bei Coinbase als Hauptverwahrer gehalten wird, während die Bank of New York Mellon die Verwaltung und Verwahrung der Liquidität übernimmt.
Die letzte S-1-Einreichung von Morgan Stanley wurde am Freitag, den 22. März 2024, an die SEC übermittelt.
Diese beruhigende Strukturierung zielt darauf ab, den regulatorischen Anforderungen gerecht zu werden und gleichzeitig eine direkte Exposition gegenüber dem Preis von Bitcoin zu bieten. Seit Beginn des Jahres 2024 haben amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs bereits über 50 Milliarden Dollar an Nettomittelzuflüssen angezogen, was ein wachsendes Interesse trotz der anhaltenden Marktvolatilität zeigt.
Grayscale und BlackRock stehen unter Druck bei den Gebühren.
Der Gebührenkrieg nimmt mit der Offensive von Morgan Stanley eine neue Dimension an. Der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), der lange Zeit unangefochtene Branchenführer mit fast 29 Milliarden Dollar an Vermögenswerten bei seiner Umwandlung in einen ETF im letzten Januar, hat seine Bestände auf etwa 10 Milliarden Dollar heute geschrumpft. Dieser Rückgang wird insbesondere auf seine als zu hoch erachteten Gebühren im Vergleich zur aufkommenden Konkurrenz zurückgeführt.
Die Ankunft des MSBT bei 0,14 % verstärkt diesen Druck: #BlackRock muss sich nun mit einem direkten Konkurrenten auseinandersetzen, der eine günstigere Bitcoin-Exposition von 11 Basispunkten bietet. Institutionelle Investoren sind besonders empfindlich gegenüber diesen Abweichungen auf lange Sicht, was die Arbitrage zwischen konkurrierenden Produkten weiter beschleunigt.
James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg, zitiert von theblock.co, bezeichnet diese Preisentscheidung als "big move" und schätzt, dass ein Launch bereits Anfang April erfolgen könnte, wenn der regulatorische Prozess reibungslos verläuft.
Ein Launch, der alles verändern könnte.
Wenn die SEC die Registrierung des MSBT in den kommenden Wochen genehmigt, wird Morgan Stanley die erste große amerikanische Bank sein, die direkt einen an der amerikanischen Börse notierten Spot-Bitcoin-ETF anbietet.
Morgan Stanley zielt auf traditionelle Investoren ab.
Über die reduzierten Gebühren und den Bankprestige hinaus setzt Morgan Stanley auf seine Fähigkeit, sein umfangreiches Netzwerk zu mobilisieren, um eine bisher zurückhaltende Klientel anzusprechen, die sich gegenüber nicht regulierten Krypto-Plattformen skeptisch zeigt. Die kürzliche Ernennung von Amy Oldenburg zur Leiterin des Digital-Asset-Teams Ende Januar verdeutlicht diesen strategischen Willen, digitale Vermögenswerte nachhaltig in das klassische Vermögensangebot zu integrieren.
Die Bank beschränkt ihre Ambitionen nicht nur auf Bitcoin: Sie hat auch Anfang Januar Anträge für einen ETF #solana ($SOL ) sowie einen gestakten Ether (ETH) ETF eingereicht. Diese Diversifizierung zeugt von einem ganzheitlichen Ansatz, der darauf abzielt, verschiedene Zugangspunkte zum Krypto-Markt über regulierte Instrumente zu bieten, die sowohl für traditionelle als auch institutionelle Investoren zugänglich sind.
Meilensteine.
Morgan Stanley bietet einen Spot-Bitcoin-ETF (MSBT) mit jährlichen Gebühren von 0,14 %, den niedrigsten auf dem amerikanischen Markt.
Die letzte S-1-Einreichung für den MSBT wurde am Freitag, den 22. März 2024, an die SEC übermittelt.
Wenn genehmigt, wäre dies der erste Spot-Bitcoin-ETF, der direkt von einer großen amerikanischen Bank ausgegeben wird.
Die bevorstehenden Risikofaktoren.
Die Genehmigung durch die SEC des Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), der eine Notierungsmitteilung von der New York Stock Exchange erhalten hat und Gebühren von 0,14 % anbietet, bleibt zu diesem Zeitpunkt ungewiss; wenn sie erfolgt, wäre dies der erste Spot-Bitcoin-ETF, der direkt von einer großen amerikanischen Bank ausgegeben wird, was die Wettbewerbssituation auf dem Bitcoin-ETF-Markt sofort ändern könnte.