Das Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633), allgemein bekannt als das Clarity Act, hat Ende März 2026 einen bedeutenden Stillstand im US-Senat erreicht. Trotz der Verabschiedung durch das Repräsentantenhaus mit einer starken überparteilichen Mehrheit (294–134) Mitte 2025 ist das Gesetz derzeit im Senatsausschuss für Banken blockiert.
Das Hauptproblem: Stablecoin-Erträge
Der zentrale Streitpunkt ist, ob Krypto-Plattformen Zinsen oder "Erträge" auf Stablecoin-Bestände anbieten dürfen:
Die Bankenlobby: Große Institutionen wie JPMorgan und Bank of America, vertreten durch die American Bankers Association, setzen sich für ein vollständiges Verbot von Stablecoin-Zinsen ein. Sie argumentieren, dass diese Belohnungen massive "Abhebungen" von traditionellen Sparkonten auslösen könnten, was potenziell Billionen aus dem Bankensystem abziehen könnte.
Die Krypto-Industrie: Führungspersönlichkeiten wie der Coinbase-CEO Brian Armstrong argumentieren, dass ein Ertragsverbot Innovationen ersticken und US-Unternehmen wettbewerbsunfähig machen würde. Coinbase hat kürzlich seine Unterstützung für den Gesetzentwurf aufgrund dieser restriktiven Bestimmungen zweimal zurückgezogen.
Jüngster Kompromissversuch: Am 10. März 2026 tauchte ein neuer Vorschlag auf, der Erträge auf inaktiven Beständen verbieten würde, während aktivitätsbasierte Belohnungen (z. B. für Staking oder Liquiditätsbereitstellung) erlaubt wären. Dieser "Mittelweg" hat jedoch bisher noch nicht die volle Unterstützung beider Seiten gewonnen.
Zeitplan und Ausblick
Bevorstehender Meilenstein: Alle Augen sind auf den 13. April 2026 gerichtet, wenn der Senat aus der Osterpause zurückkehrt. Ein kritisches Ausschuss-Review ist für die zweite Aprilhälfte angesetzt.
Druck durch die Zwischenwahlen: Analysten warnen, dass, wenn der Gesetzentwurf den Senat bis Mai oder Juni 2026 nicht passiert, er wahrscheinlich bis 2027 aufgegeben wird, da sich die Gesetzgeber auf die Zwischenwahlen konzentrieren.
Marktstimmung: In Anbetracht dieser Unsicherheit sind die Chancen auf eine Verabschiedung im Jahr 2026 auf Vorhersagemärkten wie Polymarket von 82 % Ende Februar auf etwa 49–55 % Ende März gesunken.
Zusammenfassung der betroffenen Vermögenswerte
Wenn der Gesetzentwurf schließlich verabschiedet wird, würde er eine klare regulatorische Trennung zwischen der SEC (Wertpapiere) und der CFTC (Rohstoffe) schaffen:
XRP: Es wird vorhergesagt, dass es am meisten davon profitieren wird, formell als "digitaler Rohstoff" kodifiziert zu werden, was Jahre rechtlicher Unsicherheit beendet.
SOL, AVAX, ADA: Wahrscheinlich wird ein klarerer Weg für Spot-ETFs unter der Aufsicht der CFTC entstehen.
BTC & ETH: Während sie bereits als Rohstoffe behandelt werden, würde eine gesetzliche Bestätigung das institutionelle Vertrauen weiter festigen.
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