📰 Verschiedene Fachmedien stimmen in den folgenden unmittelbaren Auswirkungen des Shutdowns auf die Krypto-Regulierung überein:
1. Die SEC (Securities and Exchange Commission) reduziert die Operationen / wechselt in den Minimalmodus
Mit dem Fehlen genehmigter Mittel hat die SEC ihren Notfallplan aktiviert: Die meisten nicht wesentlichen Mitarbeiter befinden sich im „Furlough“ (zwangsläufiger Urlaub), und viele regulatorische Funktionen werden gestoppt oder stark eingeschränkt.
In ihrer Mitteilung erklärte die SEC, dass sie keine „nicht dringenden Regelungen“ durchführen, keine neuen Anträge (z. B. für ETFs oder digitale Vermögenswerte) unter normalen Bedingungen prüfen und ihre nicht dringenden Überwachungsmaßnahmen einschränken wird.
2. Verzögerungen bei Genehmigungen / regulatorischen Prozessen im Bereich Krypto
Eine der am häufigsten genannten Folgen ist, dass die Anträge auf Krypto-ETFs oder digitale Anlageprodukte, die sich in der Prüfung befinden, während des Shutdowns ins Stocken geraten könnten.
Es wird auch erwartet, dass Entscheidungen über "exemptive relief" für neue digitale Produkte, Tokenisierung von Vermögenswerten und andere regulatorische Schritte, die die Aktion von Bundesbehörden erfordern, verzögert werden.
3. Verschiebung des regulatorischen Fokus auf andere Stellen
Da die SEC in ihrer Tätigkeit eingeschränkt ist, schlagen einige Analysten vor, dass andere Institutionen, die weiterhin operieren (wie die Federal Reserve, OCC, FDIC), vorübergehend eine größere regulatorische oder Aufsichtsfunktion in Bezug auf Krypto (z. B. Verwahrung, Ausgabe von Stablecoins, Bankinteraktionen) übernehmen könnten.
TD Cowen hat ausdrücklich gewarnt, dass der Shutdown die regulatorische Arbeit der SEC im Bereich Krypto "einfriert" und dass sich die Verzögerungen über das Ende des Shutdowns hinaus aufgrund des angesammelten Rückstands erstrecken könnten.
4. Weniger rechtliche und regulatorische Sicherheiten = mehr Volatilität und weniger institutionelle Entscheidungsfindung
Ohne regulatorische Sicherheiten könnten viele institutionelle Entscheidungen (Produkte launchen, Krypto adoptieren, mit großen Beträgen investieren) verzögert werden.
Der Markt spürt das bereits: Einige geplante Emissionen oder Veröffentlichungen erscheinen weniger sicher in der Durchführung.
5. Teilweise Fortführung der wesentlichen regulatorischen Systeme
Nicht alles steht still. Die Behörde kann weiterhin wesentliche oder Notfallaktivitäten, minimale Marktüberwachung, dringendes Compliance-Management usw. fortsetzen.
Einige elektronische Systeme der SEC werden weiterhin Einreichungen akzeptieren, aber diese Anträge werden nicht aktiv bearbeitet, bis die Finanzierung wiederhergestellt ist.
🔍 Welche Implikationen könnte das für den Krypto-Raum haben
ETFs / Institutionelle Produkte: Verzögerungen bei der Genehmigung von ETFs auf Basis von Altcoins oder derivativen Produkten könnten den institutionellen Eintritt verlangsamen.
Innovation / Tokenisierung: Projekte, die von Genehmigungen oder regulatorischen Leitlinien abhingen, könnten sich verzögern oder vorsichtiger werden.
Vertrauen der Investoren: Die regulatorische Unsicherheit könnte das "Länder-Risiko" für Krypto erhöhen, wodurch einige Investoren warten könnten, bevor sie große Kapitalbeträge investieren.
Liquidität / Strömungen: In volatileren Märkten könnten Kapitalien in "sicherere" Anlagen (BTC, große Namen) fließen und aus kleineren Projekten mit höherem regulatorischen Risiko abgezogen werden.
Folgen nach dem Shutdown: Wenn die Finanzierung wieder aufgenommen wird, wird es einen kumulativen Effekt geben: Rückstand, ausstehende Entscheidungen, verzögerte Bearbeitung von Anträgen.
