Musks Terafab: Ein Mann stellt sich gegen die Dominanz der AI-Chips

Am 21. März in Austin hielt Elon Musk eine Pressekonferenz in einem stillgelegten Kraftwerk und kündigte etwas an, was sich in der AI-Branche niemand zu tun traute: Chips selbst zu produzieren.
Tesla, SpaceX und xAI haben gemeinsam Terafab gebaut - eine 25 Milliarden Dollar teure 2-Nanometer-Chipfabrik. Das Design, die Lithografie, die Herstellung, die Verpackung und die Tests der Chips werden alle unter einem Dach abgeschlossen. Das erste Produkt, Tesla AI5, hat eine Leistung, die der NVIDIA H100 nahekommt, und die Kosten für die Inferenz sollen 10 Mal günstiger sein. Geplant ist die Vorstellung von Prototypen Ende 2026 und die Serienproduktion im Jahr 2027. Zielkapazität: 1 Petawatt AI-Rechenleistung pro Jahr - das ist das 50-fache der derzeitigen globalen AI-Rechenleistung.
80% der Chips werden ins All geschickt, in Satelliten installiert und führen AI aus, die über Starlink zurück zur Erde verteilt wird. Nur 20% bleiben auf der Erde. Denn die Energie, die für 1 Terawatt Rechenleistung benötigt wird, kann das Erdnetz nicht bereitstellen – die Sonnenstrahlung im Weltraum ist fünffach höher als am Boden, die Wärmeabfuhr im Vakuum ist effizienter, es gibt keine Netzengpässe.
Nach der Nachricht ist die Branche explodiert.
Er geht erneut gegen einen Giganten vor, den sich niemand zu bewegen wagt.
Der AI-Chipmarkt ist nahezu vollständig von NVIDIA monopolisiert.
Die Investitionen in die globale AI-Infrastruktur werden in diesem Jahr auf $400-450 Milliarden geschätzt, wobei $250-300 Milliarden für den Chipkauf vorgesehen sind. Der Großteil dieses Geldes fließt in ein Unternehmen – NVIDIA. Es hat $1 Billion an Aufträgen aufgestaut, eine Marktkapitalisierung von über $3 Billionen und eine Bruttomarge von über 55%. Der H100-Chip wird für $30.000 verkauft, die Nachfrage übersteigt das Angebot.
Die gesamte AI-Industrie wird von einem Unternehmen am Hals gehalten, das weiß jeder. Google hat TPUs, nutzt sie aber nur für sich selbst, AMD ist hinterher, hat aber noch einen großen Rückstand, Intel versuchte es mit der Fertigung und scheiterte miserabel. Niemand hat sich wirklich hingestellt und gesagt: Ich werde dir direkt die Stirn bieten.
Dann trat Musk in Erscheinung. Er entwarf selbst, stellte selbst her, sogar die Fabrik baute er selbst.
Was denkt er eigentlich?
Der oberflächliche Grund ist leicht verständlich – es gibt nicht genügend Chips. Teslas autonomes Fahren, Robotaxis, der Optimus-Roboter und xAI's Grok sind alles Monster, die Rechenleistung verschlingen. Anstehen bei NVIDIA, um H100 zu kaufen? Auch bei großen Mengen hat man nicht unbedingt Vorrang. Eine Fertigung bei TSMC in Auftrag geben? Apple steht ganz vorne.
Aber $25 Milliarden nur zur Lösung der Lieferkette sind zu hoch. Was er sieht, ist viel größer als "Chips kaufen".
Er zeigt seine Karten: Tesla hat mehrere Millionen Autos und Roboter auf dem Boden. xAI hat das Grok-Modell. SpaceX hat Raketen, um Dinge ins All zu bringen. Starlink hat ein globales Satellitennetz, um Daten vom Himmel zurück zur Erde zu bringen. Jetzt ergänzt Terafab das letzte Puzzlestück – die Chipproduktion.
Vom Chipdesign über das Ausführen von AI-Modellen bis hin zum Start ins All und zur globalen Verteilung. Eine gesamte Kette liegt in den Händen einer einzigen Person.
Der letzte, der es so gemacht hat, war Rockefeller – von der Förderung über die Raffination bis hin zum Transport und Einzelhandel, er deckte die gesamte Kette ab und wurde die mächtigste Person seiner Zeit. Nur dass in diesem Fall die Ressource von Öl auf Rechenleistung gewechselt hat.
Kann es gelingen? Die Meinungen gehen auseinander.
Diese Angelegenheit ist in der Branche sehr umstritten. Optimisten sagen, Musk hat schon zu oft "Unmögliches" erreicht – SpaceX, Starlink, Tesla, jedes Mal, wenn er in Frage gestellt wurde, hat er es letztendlich geschafft. Wedbush hat Tesla direkt ein Kursziel von $600 gegeben.
Die Skeptiker haben auch ihre harten Argumente. Jensen Huang gab eine sehr subtile Antwort: "Die eigene Chipfertigung ist eine extrem schwierige Herausforderung." TSMCs Verfahren haben Jahrzehnte gebraucht, über 2000 Schritte Know-how können nicht einfach durch Geld gekauft werden. Bernstein hat eine Rechnung aufgestellt: Um das Ziel von 1 Terawatt zu erreichen, könnten die endgültigen Kosten auf $5 Billionen steigen. Und jede der fortschrittlichen Chipfabriken der letzten zehn Jahre – TSMC in Arizona, Samsung in Taylor, Intel in Ohio – ist über Budget und hat sich verzögert. Ohne Ausnahme.
Ob es gelingen kann, weiß jetzt niemand. Aber die wichtigere Frage ist –
Wenn es gelingt: ein disruptives Modell.
Erstens, das Monopol von NVIDIA wird einen Riss bekommen.
Jetzt fühlt sich die gesamte AI-Industrie an, als würde sie von NVIDIA festgehalten. Jeder in der Branche hat das erlebt. Wenn auf dem Markt ein Ersatzprodukt auftaucht, das in der Leistung nahe kommt und die Kosten für die Inferenz um den Faktor 10 senkt, selbst wenn es nur für Musks eigenes Unternehmen gedacht ist, bedeutet das, dass NVIDIA einen riesigen Kunden verliert. Der Wettbewerbsdruck wird NVIDIA zwingen, die Preise zu senken oder Innovationen zu beschleunigen. Der Preis für die gesamte AI-Rechenleistung könnte dadurch sinken.
Zweitens, AI-Rechenleistung bewegt sich vom Boden ins All.
Wenn der Plan, 80% der Chips ins All zu schicken, tatsächlich umgesetzt wird, verändert sich die physische Grundlage für AI-Berechnungen. Früher gingen alle davon aus, dass Rechenleistung in Rechenzentren vorhanden ist, eingeschränkt durch das Stromnetz, Kühlung und Land. Der Einsatz im Weltraum durchbricht diese Obergrenze. Tausende von AI-Satelliten im Orbit, die Rechenleistung über Starlink an die ganze Welt verkaufen – der Spielraum für dieses Geschäftsmodell ist riesig.
Drittens, die Machtstruktur der AI-Branche wird neu geordnet werden.
Derzeit ist die Machtverteilung in der AI: NVIDIA macht die Chips, TSMC die Herstellung, Meta/Google/OpenAI machen die Modelle, AWS/Azure die Cloud-Dienste. Jede Ebene hat unterschiedliche Akteure. Aber wenn Musk die Chipfertigung, AI-Modelle, den Einsatz im All und die globale Verteilung zusammenbringt, hat er vier Ebenen in einer Person vereint. Diese vertikale Integration wird alle Akteure unwohl fühlen lassen.
Zuletzt, die geopolitischen Aspekte. Momentan werden über 90% der fortschrittlichen Chips weltweit von TSMC produziert, mit Fabriken in Taiwan. Wenn es in der Taiwanstraße zu Problemen kommt, steht die globale AI still. Terafab wird im amerikanischen Inland gebaut, für Washington betrachtet sind $25 Milliarden für fortschrittliche Chipkapazitäten vor Ort ein sehr gutes Geschäft.
Meine Meinung.
Wird es pünktlich fertig? Mit hoher Wahrscheinlichkeit wird es Verzögerungen geben. Was wird es kosten? Mit hoher Wahrscheinlichkeit wird es weit über $25 Milliarden hinausgehen.
Aber die Richtung ist richtig.
Musk ist derzeit die einzige Person auf der Welt, die gleichzeitig die Chipfertigung, AI-Modelle, Raketenstarts, globale Satellitenkommunikation und Millionen von Hardware-Endgeräten kontrolliert. Jedes Puzzlestück ist ein Billionen-Dollar-Geschäft, und andere haben nicht die Mittel, um es nachzumachen.
Die Machtverhältnisse des 20. Jahrhunderts wurden vom Öl gezeichnet. Dieses Jahrhundert wird durch Rechenleistung neu gezeichnet.
Musk hat auf dieser neuen Karte ein großes Gebiet eingezeichnet. Ob dort etwas angebaut werden kann, hängt von den nächsten Jahren ab. Aber der gewählte Standort ist wirklich gut.