I/ Was ist das Morpho-Protokoll?
Morpho-Protokoll ist ein Peer-to-Peer-Leihprotokoll, das auf Aave und Compound basiert und darauf abzielt, die Effizienz der Kapitalnutzung sowohl für Kreditnehmer als auch für Kreditgeber zu optimieren. Anstatt nach dem traditionellen Liquiditätspool-Mechanismus zu arbeiten, verbindet Morpho direkt beide Seiten über ein Peer-to-Peer-Netzwerk, was die Zinssätze verbessert und die Kapitalnutzungseffizienz erhöht, während die Sicherheits- und Liquidationselemente beibehalten werden.
Seit seiner Einführung hat Morpho mehr als 2 Milliarden USD an Einlagen angezogen und 819 Millionen USD an Krediten bearbeitet, während es von 9 unabhängigen Unternehmen auf Sicherheit geprüft wurde.
Auf Protokollen wie Aave oder Compound sind die Kreditkosten oft viel höher als die Kreditkosten, da Vermögenswerte im Pool zusammengelegt werden und die Zinsen "sozialisiert" werden.
→ Das Ergebnis ist: Kreditgeber erhalten weniger Erträge, während Kreditnehmer hohe Gebühren zahlen müssen.
Morpho behebt dieses Problem, indem es Kreditnehmer und Kreditgeber direkt zusammenbringt, was einen durchschnittlichen Zinssatz zwischen den beiden Niveaus des Lending-Pools schafft, sodass beide Seiten profitieren.
II/ Funktionsweise von Morpho
Morpho fungiert als Proxy (Vermittler) zwischen Benutzern und den Lending-Pools.
Wenn Kreditgeber Vermögenswerte einzahlen, transferiert Morpho diese zu Aave/Compound, um ibToken (zinstragende Token) zu erhalten.
Wenn es Kreditnehmer gibt, verwendet das Protokoll dieses ibToken, um direkt Kredite zu vergeben.
Dadurch erreicht die Kapitalnutzung 100%, was den Kreditgebern höhere Zinsen und den Kreditnehmern niedrigere Kosten bietet.
III/ Mechanismus zur Verbindung & Verteilung von Liquidität
1. Mechanismus zur Verbindung von Kreditnehmern und Kreditgebern des Morpho-Protokolls
Morpho nutzt einen priorisierten Warteschlangenmechanismus, um Kreditnehmer und Kreditgeber nach Liquidität zu ordnen, Paarungen von groß nach klein zu bilden, bis sie vollständig übereinstimmen, was einen effizienteren Kapitalfluss ermöglicht.
2. Öffentlicher Zuteiler - Mechanismus zur Erhöhung der Liquidität des Morpho-Protokolls
Erlaubt die Neuzuteilung von Liquidität zwischen Pools, wodurch Kreditnehmer sofort auf Liquidität aus anderen Pools mit ähnlichen Vermögenswerten zugreifen können.
→ Beispiel: Kreditnehmer können ihr Kreditlimit von 20 USD auf 80 USD erhöhen, indem sie Liquidität aus mehreren Pools mit unterschiedlichen WETH zusammenlegen.
3. MetaMorpho - Risikomanagementmechanismus des Morpho-Protokolls
Ist ein Open-Source-Protokoll zur Risikoverwaltung und zur Optimierung von Erträgen. Benutzer können Vermögenswerte in die von professionellen Managern betriebenen MetaMorpho Vaults einzahlen, dieses Kapital wird zwischen den Pools neu ausbalanciert, um Erträge und Sicherheit zu optimieren.
IV/ Tokenomics
Technische Spezifikationen
Token-Name Morpho (MORPHO)
Blockchain Ethereum
Standard ERC-20
Token-Typ Governance
Gesamtangebot 1.000.000.000 MORPHO
Vertrag 0x9994e35db50125e0df82e4c2dde62496ce330999
Zuteilung
Morpho DAO: 35,7%
Investoren: 27,6%
Gründungsteam: 15,2%
Morpho-Vereinigung: 6,6%
Morpho Labs: 6%
Erstbeitrag: 4,8%
Benutzer: 4,2%
Nützlichkeit
Protokollverwaltung: Abstimmung über Entwicklungsvorschläge, Aktualisierungen von Smart Contracts oder Implementierungen auf neuen Blockchains.
Verwaltung der Marktliste und Risikoparameter.
Betrieb der Treasury von Morpho DAO.
Erfassung von Daten zur dezentralen Governance.
V/ Investoren
Oktober 2021 (Seed): Beschaffung von 1,35 Millionen USD von Nascent, Semantic, AngelDAO, Cherry, Stake Capital,...
Juli 2022 (Seed): Finanzierung von 18 Millionen USD, angeführt von a16z, Variant, Nascent, GSR, Standard Crypto, Coinbase Ventures,...
Februar 2024: Pantera Capital beteiligt sich an einer nicht näher bezeichneten Finanzierungsrunde.
August 2024 (Strategisch): Beschaffung von 50 Millionen USD von Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera, Brevan Howard, IOSG Ventures, Fenbushi Capital,...
VI/ Binance Hodler Airdrop #49
Die Binance HODLer Airdrops #49 markieren einen wichtigen Wendepunkt im Benutzerwachstumsprozess von Morpho, als das Projekt offiziell an der größten Börse der Welt notiert wurde. Die direkte Tokenverteilung an BNB-Benutzer hilft, die Markenbekanntheit zu steigern, neue Gemeinschaften in das Morpho-Ökosystem zu ziehen und die natürliche Liquidität für den MORPHO-Token sofort nach der Listung zu erhöhen.
