Ich bin auf dieses Diagramm von Bloomberg Intelligence gestoßen, und die Trendlinie erzählt eine Geschichte, die Jahrzehnte in der Entstehung ist. Der Anteil des US-Dollars an den globalen Devisenreserven ist auf fast 40% gefallen, das ist der niedrigste Stand dieses Jahrhunderts.
Um das ins rechte Licht zu rücken: Im Jahr 2000 hatte der Dollar über 60% der globalen Reserven inne. Er war der unbestrittene König, ohne Herausforderer in Sicht. Jetzt, nach Jahren allmählicher Erosion und einem stärkeren Rückgang in den letzten Jahren, schwindet die Dominanz des Greenbacks langsam. Das Diagramm zeigt einen stetigen Abwärtstrend, wobei der Rückgang seit etwa 2020 an Fahrt gewinnt.
Aus meiner Sicht ist das nicht nur eine Zahl. Es ist ein Spiegelbild einer Welt, die sich von der Dollarabhängigkeit diversifiziert. Geopolitische Spannungen wie der Konflikt zwischen den USA und Iran, die Sanktionspolitik und die Zerbrechung globaler Allianzen drängen Zentralbanken dazu, nach Alternativen zu suchen. Gold, der Yuan und sogar digitale Vermögenswerte werden als Reserveoptionen in Betracht gezogen. Hinzu kommen die anwachsenden US-Schulden und die anhaltende Inflation, mit der wir zu kämpfen haben, und es ist keine Überraschung, dass die Reservemanager ihre Wetten streuen.
Was interessant ist, ist, dass dieser Rückgang stattfindet, obwohl die ausländischen Bestände an Staatsanleihen kürzlich $9.3 Billionen erreicht haben, das ist der zweithöchste Stand aller Zeiten. Es ist also nicht so, dass die Welt den Dollar aufgibt, aber der Anteil schrumpft, weil andere Vermögenswerte schneller wachsen.
Für Krypto ist das wichtig. Eine Welt, in der der Reserve-Status des Dollars erodiert, ist eine Welt, in der Alternativen wie Bitcoin attraktiver werden. Wir haben bereits gesehen, dass BTC Gold in geopolitischen Krisen übertrifft und die ETF-Zuflüsse $20 Milliarden erreichen. Wenn der Anteil des Dollars weiter fällt, wird das Argument für einen wirklich neutralen, nicht-sovereignen Wertspeicher nur stärker.
Ich glaube nicht, dass der Dollar in naher Zukunft verschwinden wird. Aber der Trend ist klar. Das Monopol ist vorbei, und der Wettbewerb heizt sich auf.
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