Instituteons verkaufen wild, aber Wale sammeln leise die Stücke ein - Was bedeutet das 7-Jahres-Tief in $BTC Austauschreserven?
In den letzten zwei Wochen scheint der Kryptomarkt von Panik erfüllt gewesen zu sein. Der Angst- und Gier-Index ist auf 8 gefallen, was extreme Angst anzeigt, mit über 137.000 Händlern, die in 24 Stunden liquidiert wurden, für insgesamt 403 Millionen Dollar. BTC wird derzeit bei etwa 66.140 $ gemeldet, ein Rückgang von 3,5 % für den Tag; $ETH wird mit 2.032 $ gemeldet, ein Rückgang von 4,7%.
Die On-Chain-Daten erzählen jedoch eine ganz andere Geschichte.
Der Verkaufsdruck auf institutioneller Ebene ist in der Tat erheblich. Riot Platforms verkaufte im März 500 BTC; der Bhutan Sovereign Fund hat seine Bestände kontinuierlich reduziert und ist von 13.000 Münzen zu Beginn des Jahres auf derzeit 5.400 gefallen; Empery Digital liquidierte 370 Münzen; und Genius Group verkaufte alle 84 seiner Bestände auf einmal. Gleichzeitig haben Bitcoin-Spot-ETFs mehrere aufeinanderfolgende Tage Nettoabflüsse verzeichnet, mit einem täglichen Abfluss von 173,7 Millionen Dollar am 1. April, einschließlich 86,5 Millionen Dollar von BlackRocks IBIT und 78,6 Millionen Dollar von Fidelys FBTC.
Aber das Paradoxon ist: Wo sind die verkauften Münzen hingegangen? Die Antwort ist in zwei Gruppen von Schlüssel-Daten verborgen.
Zuerst sind die BTC-Reserven an Börsen auf 2,21 Millionen Münzen gefallen, was den niedrigsten Stand seit 2019 darstellt. Das bedeutet, dass eine große Menge Bitcoin von Börsen zu Cold Wallets transferiert wird – die Inhaber haben nicht die Absicht zu verkaufen. Zweitens hat sich die Anzahl der Wal-Adressen, die mehr als 1.000 BTC halten, in den letzten 90 Tagen netto um 58 erhöht und erreicht mit 2.140 einen historischen Höchststand, während ungefähr 91.000 BTC angesammelt wurden.
Mit anderen Worten: Institutionen und kleine börsennotierte Unternehmen verkaufen in Panik, während echte Wale und langfristige Inhaber die Gelegenheit nutzen, massiv zu niedrigeren Preisen zu akkumulieren. Diese Struktur der 'Oberflächenverkäufe, zugrunde liegende Akkumulation' divergiert seit März 2020 und November 2022, und beide Male diente sie als führendes Signal für Phasen-Tiefs.
Das makroökonomische Umfeld kann ebenfalls nicht ignoriert werden. Trump gab eine 'extrem schwere' militärische Bedrohung gegenüber dem Iran aus, und die Ölpreise durchbrachen die 100-Dollar-Marke, was die globale Risikoaversion verstärkte. Kurzfristig, wenn geopolitische Konflikte weiter eskalieren, $BTC könnte weiterhin im Bereich von 63.000 $ bis 64.000 $ unter Druck stehen. Wenn jedoch die Devisenreserven weiterhin sinken und die Ansammlung von Walen stabil bleibt, könnte der aktuelle Panikverkauf tatsächlich eine Phase des Aufbaus für einen neuen Markttrend in den nächsten 3-6 Monaten sein.
Die Geschichte wiederholt sich nicht einfach, aber die Fußstapfen des smarten Geldes kommen oft vor dem Preis. Wenn der Angstindex den Tiefpunkt erreicht und Kleinanleger Verluste abschneiden, ist es genau der Moment, um auf die Bewegungen der On-Chain-Wale zu achten.