TRUMPS U-WENDUNG

Vergleichen Sie die heutige Botschaft mit der vorherigen Rhetorik — er gibt den Druck nicht auf, sondern pausiert nur die Temperatur. Er sagt: „Ich kehre nicht zurück — ich durchlaufe das Schlachtfeld.“ Die zugrunde liegenden Probleme (Handelsdefizite, technologische Konkurrenz, strategische Lieferketten) stehen weiterhin im Raum.

Also geht es bei diesem Schritt weniger um eine Neukalibrierung und mehr um Spielraum.

Wie die Märkte dies deuten könnten

• Kurzfristige Erholungsrallye: Wenn Händler glauben, dass wir in eine Flaute oder Pause eintreten, könnten risikobehaftete Anlagen anziehen.

• Skepsis und Volatilität: Eine Änderung im Ton löst nicht Monate der Spannungen auf. Wenn neue Zölle oder Kontrollen folgen, werden die Märkte die Überraschung bestrafen.

• Die Krümel beobachten: Hinweise kommen über politische Memos, Ankündigungen zu Exportkontrollen, Aktivitäten von Handelsbeauftragten und diplomatische Leaks.

Meine Einschätzung: ein strategisches Intermezzo, kein Waffenstillstand

Ich erwarte:

• Ein paar Wochen der Ruhe, mit der Möglichkeit eines Treffens (oder dem Versuch) zwischen der US-amerikanischen und der chinesischen Führung.

• Eine Prüfung: Folgt er mit substanziellen politischen Änderungen oder bleibt er bei rhetorischen Verschiebungen?

• Wenn zugrunde liegende Anreize weiterhin auf Eskalation drängen (politische Fristen, Lobbygruppen, Verteidigungsinteressen), könnten wir zum Konfliktmodus zurückkehren.

Kurz gesagt: Das fühlt sich wie ein Schachzug an, nicht wie Schachmatt.