14/10/2025 Plume Artikel # 53
Blackstones DeFi-Einstieg und@Plume - RWA Chain X Morpho Vault-Ertragsmodell - wie können Einzelhandelsbenutzer institutionelle Renditen erzielen?
Der Schritt eines institutionellen Riesen wie Blackstone in die Krypto-/RWA-Welt ist nicht nur eine Überschrift - es ist ein Signal, dass DeFi und die Welt der traditionellen Finanzen zusammenkommen. Die Frage ist: Können Einzelhandelsbenutzer jetzt auch Erträge auf Blackstone-Niveau in DeFi erzielen? In diesem Artikel werden wir drei Hauptpunkte diskutieren:
(i) Blackstone ↔ Plume Partnerschaft,
(ii) Plume ↔ Morpho Vault Ertragsarchitektur,
(iii) Haupt Risiken und Zukunftsperspektiven.
Blackstone trifft Plume: Partnerschaft im Detail
Plume Network ist eine RWA-fokussierte Blockchain, die darauf abzielt, Real-World-Assets Kompatibilität mit DeFi zu verleihen. Es bietet eine Full-Stack-Architektur für Vermögenswerte Tokenisierung, Compliance und DeFi-Integration.
Blackstone hat zusammen mit Dinari ein tokenisiertes Senior Loan ETF Vault-Modell vorgestellt, das auf der Vault-Infrastruktur von Plume laufen wird. In diesem Vault können Nutzer ihre Stablecoins einzahlen und Erträge aus einem tokenisierten ETF namens SRLN.d erzielen. Dieser Vault bietet eine Floating-Rate-Erträge, die mit dem SOFR (Secured Overnight Financing Rate) verknüpft ist, um die Auswirkungen von Zinsschwankungen zu minimieren.
Dieses Modell ist wichtig, da institutionelle Vermögenswerte zuvor nur in begrenzten Kreisen blieben. Jetzt bietet dieses Modell eine permissionless Exposition - das heißt, auch der normale DeFi-Nutzer kann auf die mit Blackstone verbundenen Erträge zugreifen.
Plume + Morpho Vaults Ertragsarchitektur
Morpho ist eine universelle Kreditvergabe- / Vault-Schicht, die kuratierte Vault-Strategien anbietet. Diese Vaults allokieren die Einlagen der Nutzer in verschiedene Kreditmärkte und erzeugen Erträge basierend auf der Zinsakkumulation.
$PLUME Die Integration von Morpho im Ökosystem funktioniert so:
Der Benutzer hinterlegt Stablecoin (USDC/USDT) im Nest-Vault
Der Vault verknüpft diese Einzahlung mit einer tokenisierten Real-World-Strategie (wie Blackstone ETF)
Ertragstoken werden den Nutzern zugewiesen - dieses Token wird an Wert gewinnen, da die zugrunde liegende Strategie Erträge generiert.
Dieses Ertragstoken kann auf dem Morpho-Vault als Sicherheiten oder in der Kreditvergabe verwendet werden, was eine zusätzliche Ertragsakkumulation ermöglicht.
So entsteht ein gestapeltes Ertragsmodell, bei dem die Nutzer nicht nur passive Erträge, sondern auch Ertragskompatibilität erreichen.
Entwickler- & Ökosystem-Moat
Plume hat von Anfang an der Entwicklertraktion Priorität eingeräumt. Die Entwicklungstools wie Arc / Nexus-Module erleichtern es den Entwicklern, Vermögenswerte zu tokenisieren und DeFi-Kompatibilität zu erreichen.
Bisher entwickeln über 80 RWA- und DeFi-Projekte auf Plume. Dies umfasst Zuschüsse und ein Ökosystem-Incentives-Modell, das dazu beitragen wird, die langfristige Akzeptanz aufrechtzuerhalten.
Dies schafft einen Moat - nicht nur die Ertragsgeschichte, sondern auch das Wachstum des Entwicklernetzwerks wird dazu beitragen, dass das Projekt nachhaltig bleibt.
Risikofaktoren
Smart Contract-Schwachstellen: In Vaults oder Kompatibilitätsmodulen können Bugs auftreten.
Token-Konzentration & Entsperrungsdruck: Wenn gesperrte Token in großem Umfang entsperrt werden, kann dies zu Angebotsdruck führen.
Regulatorische Exposition: Die Tokenisierung institutioneller Vermögenswerte könnte unter die Wertpapiergesetze fallen.
Zukunftsperspektiven & Anwendungsfallszenario
Ein futuristischer Anwendungsfall könnte sein, dass ein Benutzer in Indien einen fractional real estate ownership auf Plume tokenisiert und diesen tokenisierten Anteil im Morpho-Vault staken kann, um regelmäßige Mietrenditen on-chain zu erhalten.
Im Fahrplan plant Plume, weitere Vermögensklassen (Edelmetalle, Kunst, IP) zu tokenisieren. Bei Erfolg könnte der institutionelle Ertragsbeinhalt in den Portfolios der DeFi-Nutzer alltäglich werden.
Fazit
Die Partnerschaft zwischen Blackstone und Plume ist eine Brücke zwischen DeFi und institutionellem Kapital. Die Plume + Morpho Vault-Architektur könnte den Einzelhandelsnutzern den Zugang zu institutionellen Erträgen ermöglichen. Aber Risiken sollten nicht ignoriert werden - Wachsamkeit gegenüber Smart Contracts, Tokenentsperrungen und regulatorischen Aspekten ist notwendig.
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