Wintermutes offizielle Nachanalyse des Krypto-Marktabsturzes vom 10. Oktober 2025 wurde kritisiert, weil sie wichtige Aspekte des Ereignisses ignorierte. Während das Unternehmen die Preisverluste mit durchschnittlich 60-80 % zum Höhepunkt auf Basis aggregierter Daten der Top 50 Token herunterspielte, wurde versäumt, extreme Flash-Crashes von nahezu 99,9 % für bestimmte Binance-Handelspaare wie Cosmos und Ravencoin während des Absturzes zu erwähnen. Darüber hinaus ließ Wintermutes Bericht die entscheidende einstündige Entkopplung des $12,5 Milliarden USDe-Stablecoins von Ethena aus, der auf $0,65 fiel und eine volle Stunde unter $1 blieb, was die Marktunruhe weiter verstärkte.
Vor dem Crash hat Wintermute angeblich Vermögenswerte im Wert von etwa 700 Millionen Dollar in Binance-Wallets transferiert, was Spekulationen in sozialen Medien über mögliche Marktmanipulationen auslöste. Der CEO des Unternehmens, Evgeny Gaevoy, wies jedoch diese Anschuldigungen zurück und erklärte, dass Wintermute stabil bleibt und Verschwörungstheorien abtut. Gaevoy sprach auch über Verluste, die andere Krypto-Fonds während des Crashs erlitten haben, gab jedoch keine weiteren Details zu Wintermutes Beteiligung an den Marktstörungen bekannt.
Der Crash selbst wurde teilweise durch geopolitische Spannungen ausgelöst, insbesondere durch die Ankündigung von Präsident Trump über 100 % Zölle auf chinesische Importe, was zu panikartigem Verkauf und Liquidationen von über 19 Milliarden Dollar in gehebelten Krypto-Positionen innerhalb von 24 Stunden führte. Marktexperten hoben hervor, dass der Crash der größte 24-Stunden-Verlust in der Krypto-Geschichte war. Die Kombination aus volatilen Preisschwankungen von Vermögenswerten, automatisierten Liquidationen und vorübergehenden technischen Problemen, insbesondere im Zusammenhang mit der Plattform von Binance und dem USDe-Stablecoin-Abgleich, intensivierte die Dynamik des Crashs.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Analyse von Wintermute nach dem Crash mehrere prominente und umstrittene Faktoren wie extreme Token-Blitzcrashs und die Instabilität von Stablecoins ausgelassen hat, was die anhaltende Prüfung der Rolle des Unternehmens und der breiteren technischen und marktlichen Verwundbarkeiten, die während des Crashs aufgedeckt wurden, anheizt.
