🔍 Was sagt die Nachricht


  • Der Fonds Tokenized Treasury Bills Institutional Liquidity Limited (TBILL Fund) von OpenEden, verwaltet von BNY Mellon, wurde von S&P Global Ratings mit einer “AA+f” in der Kreditqualität des Fonds (“Fund Credit Quality Rating”, FCQR) und mit “S1+” in der Volatilitätsbewertung des Fonds (“Fund Volatility Rating”, FVR).

  • Laut OpenEden summiert sich dies zur vorherigen Bewertung von “A” die es bereits von Moody’s hatte, sodass es nun Bewertungen von zwei wichtigen Agenturen hat.

  • S&P beschreibt, dass sein “AA+f” die “sehr starke Fähigkeit des Fonds, seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen” und die hohe Kreditqualität seiner zugrunde liegenden Vermögenswerte (die hauptsächlich kurzfristige US-Staatsanleihen sind) widerspiegelt.

  • Die Volatilitätsbewertung “S1+” zeigt an, dass der Fonds eine sehr geringe Sensibilität gegenüber Veränderungen der Marktbedingungen oder Zinssätze hat.

  • S&P hebt auch hervor, dass ungefähr 98,7 % des Portfolios des Fonds aus kurzfristigen US-Staatsanleihen besteht.

#S&P

⚙️ Welche Auswirkungen diese Bewertung hat


Eine hohe Bewertung wie “AA+f” + “S1+” hat verschiedene Auswirkungen und Botschaften:


✅ Positive Aspekte


  1. Gestärkte institutionelle Vertrauenswürdigkeit

    Eine hohe Bewertung von S&P (und eine von Moody’s zu halten) verleiht dem Fonds Glaubwürdigkeit bei institutionellen Investoren und großen Unternehmen, die strenge Risikostandards verlangen.

  2. Legitimierung von tokenisierten festverzinslichen Produkten

    Dass ein tokenisierter Fonds von US-Staatsanleihen diese Bewertung erhält, hilft dem Modell von “tokenisierten realen Vermögenswerten / DeFi + traditionellen Finanzen”, Respekt und Akzeptanz zu gewinnen.

  3. Attraktiv für diejenigen, die nach “sicheren” On-Chain-Expositionen suchen

    Investoren, die Rendite mit geringeren Risiken suchen, könnten diesen Fonds als stabilere Option innerhalb des Krypto-Ökosystems betrachten, verglichen mit volatilen Altcoins.

  4. Geringere Risikoprämie, die von Finanzakteuren gefordert wird

    Mit einer hohen Bewertung kann der Fonds bessere Finanzierungsbedingungen aushandeln, niedrigere Abzinsungssätze bei institutionellen Bewertungen usw.


#tbill

⚠️ Was nicht garantiert wird


  • Es impliziert nicht, dass der Fonds risikofrei ist: Risiken der Ausführung, Fehler, Liquidität, Token-Management, rechtliche/regulatorische Risiken bestehen weiterhin.


  • Die Bewertung basiert auf den aktuellen zugrunde liegenden Vermögenswerten; wenn sich ihre Zusammensetzungen, Politiken oder Strukturen ändern, kann die Bewertung überprüft werden.


  • Die Volatilitätsbewertung “S1+” deutet auf eine geringe Sensibilität hin, aber in extremen Märkten ist kein Fonds völlig sicher.


  • Ob der Fonds erfolgreich große Mittel anzieht, hängt auch von der Akzeptanz, dem Wettbewerb, dem Marketing, der Benutzerfreundlichkeit und der Integration mit der Krypto-Infrastruktur ab.



#OpenEden