Einzelinvestoren erlitten Verluste von etwa 17 Milliarden Dollar, während sie versuchten, über öffentliche Unternehmen, die Kryptowährungen in ihren Tresoren halten, eine Exposition gegenüber Bitcoin $BTC zu erhalten. Dies berichtet Bloomberg unter Berufung auf einen Bericht von 10X Research.
Es handelt sich um sogenannte Bitcoin-Treasury-Unternehmen, ähnlich wie #Metaplanet und #Strategy von Michael Saylor, die Bitcoin durch die Emission eigener Aktien aufkaufen.
Analysten von 10X Research bemerkten, dass die Verluste der Investoren das Ergebnis überhöhter Prämien auf den Nettoinventarwert (#NAV ) waren, zu denen die Unternehmen ihre Aktien verkauften. Dies ermöglichte es den Emittenten, Mittel zu einem Preis zu beschaffen, der deutlich über dem tatsächlichen Wert ihrer Krypto-Assets lag, und Bitcoin aufzukaufen.
Die Studie führt das Beispiel von Metaplanet an, dessen Marktkapitalisierung von 1 Milliarde Dollar auf 8 Milliarden Dollar stieg, dank eines einfachen Schemas: Das Unternehmen verkaufte Aktien mit hohen Prämien und kaufte von den Erlösen Bitcoin. Nach dem Marktrückgang fiel die Kapitalisierung auf 3,1 Milliarden Dollar, während der Bestand an Bitcoin 3,3 Milliarden Dollar betrug. Der mNAV (Marktbewertungsfaktor eines öffentlichen Unternehmens im Verhältnis zum Wert seiner Krypto-Assets) von Metaplanet fiel auf 0,99.
