Im Kryptowährungssektor haben über 100.000 Menschen liquidiert, der Markt ist vor dem Meeting der Federal Reserve auf dünnem Eis.

Bitcoin überschreitet erneut 110.000 US-Dollar, doch mehr als 100.000 Händler verlieren ihr Vermögen, der Markt kämpft angesichts von Hoffnung und Angst um ein Gleichgewicht.

Am 20. Oktober erlebte der Kryptowährungsmarkt eine lange vermisste Erholung. Bitcoin hat erneut die Marke von 110.000 US-Dollar überschritten, mit einem Anstieg von 4,5% innerhalb von 24 Stunden. Gleichzeitig überschritt Ethereum ebenfalls 4.000 US-Dollar und stieg am Tag um fast 5%.

Hinter dem scheinbar florierenden Anstieg verbirgt sich jedoch eine brutale Vermögensverschiebung – In den letzten 24 Stunden gab es weltweit 11.8 Millionen Liquidationen, mit einem Gesamtbetrag von 494 Millionen US-Dollar (ca. 3,5 Milliarden RMB).

Ist dieser Erholungsanstieg der Beginn einer neuen Marktbewegung oder nur eine ruhige Phase vor dem Sturm?

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01 Markt erholung, aber die Hebelkatastrophe bleibt

Am Freitag erlebte der Kryptomarkt eine allgemeine Erholung. Nicht nur stieg Bitcoin erneut über 110.000 US-Dollar, auch Ethereum zeigte starke Leistung und lag bei 4.039,74 US-Dollar. Andere Hauptkryptowährungen wie Dogecoin, SUI und ENA stiegen um 3,36 %, 4,15 % und 5,25 %.

Hinter der Erholung verbirgt sich eine verborgene Gefahr. Laut Daten von CoinGlass belief sich der gesamte Liquidationsbetrag in den letzten 24 Stunden auf 268 Millionen US-Dollar. Der größte Einzelfall der Liquidation ereignete sich bei dem Handelspaar Hyperliquid-BTC mit einem Wert von 11,8563 Millionen US-Dollar.

Die Markvolatilität bleibt weiterhin hoch, selbst wenn die Richtung richtig erkannt wird, ist ein Ausschluss unvermeidlich.

02 Der Schatten historischer Liquidationsereignisse

Vor der aktuellen Erholung hatte der Kryptomarkt eine epische Hebelreinigung durchgemacht.

Am 10. Oktober kündigte Trump an, ab dem 1. November Zölle von 100 % auf importierte Produkte aus China aufzuerlegen und neue Kontrollen für den Export wichtiger Software einzuführen. Diese Nachricht löste eine Massenverkaufswelle bei Risikowerten aus, wobei Bitcoin und Ethereum am selben Tag jeweils um mehr als 10 % und 20 % fielen.

Darauf folgte die größte Ein-Tages-Hebelliquidation in der Geschichte des Kryptomarktes – 19 Milliarden US-Dollar an Positionen wurden innerhalb eines Tages zwangsweise liquidiert.

Laut einer Studie der Bank of China International lag der Grund für diese Liquidation in der extremen Anhäufung von Hebeln während der vorherigen Aufwärtsphase, die bei äußeren Schocks eine Kettenreaktion auslöste.

Am Tag des plötzlichen Einbruchs am 10. Oktober stieg die Zahl der Liquidationen auf über 1,66 Millionen an und erreichte damit einen historischen Rekord.

03 Die Verwundbarkeit der Marktstruktur wurde offensichtlich

Diese heftigen Preisschwankungen haben nicht nur Hebel gereinigt, sondern auch die innere Verwundbarkeit des Kryptomarktes offenbart.

Während des Zusammenbruchs am 11. Oktober traten bei mehreren führenden zentralisierten Börsen aufgrund des plötzlichen Anstiegs der Ordermenge Verzögerungen bei der Ausführung und Störungen im Kursverlauf auf, wodurch einige Nutzer nicht rechtzeitig ihre Positionen schließen oder Geld abheben konnten. Im Gegensatz dazu bewältigten dezentrale Börsen diese 'Druckprobe' relativ stabil.

Der synthetische Stablecoin USDe geriet zeitweise von seiner Fixierung ab und löste zusätzliche Panik aus. In den turbulentesten Momenten steht selbst ein scheinbar sicherer Stablecoin vor einem Vertrauenscheck.

Der Analyst Jin Xuan von First Shanghai Securities betonte in seinem Bericht, dass dieser plötzliche Einbruch eher einer 'Hebelreinitialisierung' entspricht. Der Markt hatte in der vorherigen Aufwärtsphase zu viel Hebel aufgebaut, was bei äußeren Schocks zwangsläufig eine Kettenreaktion auslöste.

04 Dunstige makroökonomische Umgebung

Der Kryptomarkt steht nicht nur vor internen strukturellen Problemen, sondern auch vor schwerwiegenden Herausforderungen durch die externe makroökonomische Umgebung.

Geopolitische Risiken sind weiterhin im Entstehen. Am 19. Oktober brach der Krieg in der Gaza-Streifen erneut aus, als die israelischen Streitkräfte Luftangriffe und Artilleriebeschuss auf die südliche Region Rafa durchführten. Die Instabilität der geopolitischen Lage stellt weiterhin eine Belastungsprobe für globale Risikowerte dar.

Die Entwicklung der Geldpolitik der Fed bleibt ein zentrales Thema auf dem Markt. Laut dem 'Fed Watch'-Tool von CME liegt die Markterwartung für eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte im Oktober bei 99 %.

Der Federal Open Market Committee der Fed wird am 28. und 29. Oktober seine nächste Sitzung abhalten. Vor diesem entscheidenden Ereignis wird die Marktstimmung vorsichtig.

Wichtige wirtschaftliche Daten stehen bevor. Die US-Regierung gab an, am 24. Oktober den Verbraucherpreisindex (CPI) für September veröffentlichen zu wollen. Diese Daten könnten ein entscheidender Faktor für die Entscheidungen der Fed werden.

05 Die Markstimmung bleibt weiterhin im Minusbereich

Trotz der Erholung bleibt die Stimmung der Investoren in einem extremen Zustand der Angst.

Der aktuelle Bericht des unabhängigen Analysten Markus Thielen zeigt, dass der aktuelle Greed & Fear Index von Bitcoin auf 9 % gefallen ist und damit erneut unter das extrem beunruhigende Niveau von 10 % sank.

Aus historischer Perspektive treten solche Stimmungstiefen oft kurz vor einer kurzfristigen Erholung auf und können als potenzielle umgekehrte Long-Signale interpretiert werden. Allerdings zeigt die 21-Tage-Mittelwertlinie noch keine deutliche Stabilisierung, und die Bitcoin-ETFs verzeichneten letzte Woche einen Nettoabfluss von etwa 12 Milliarden US-Dollar – die Marktunsicherheit bleibt bestehen.

Gleichzeitiger Kapitalabfluss von Institutionen und Panik unter Privatanlegern – die Wiederherstellung des Marktbewusstseins erfordert Zeit.

06 Verbindung zwischen Aktien und Kryptomärkten

Die Volatilität des Kryptomarktes hat sich bereits auf verwandte Aktien übertragen. Mit dem Anstieg von Bitcoin über 111.000 US-Dollar stiegen die Kryptowährungssubjekte im US-Aktienmarkt im vorbörslichen Handel allgemein.

Dabei stiegen IREN um über 5 %, Circle um über 2 %, Coinbase um über 3 % und Strategy um über 4 %. Die Verbindung zwischen traditionellen Finanzmärkten und dem Kryptomarkt wird immer enger und erzeugt eine wechselseitige Wirkung.

07 Die Bewegungen der Großkryptowährungshändler erregen Aufmerksamkeit

Während sich der Markt insgesamt erholte, zeigte sich das Verhalten großer Händler besonders auffällig.

BlockBeats berichtete, dass am Morgen des 20. Oktober die Hauptkryptowährungen allgemein sanken, wobei Bitcoin zeitweise unter 109.000 US-Dollar fiel.

Einige Marktanalysten weisen darauf hin, dass der sogenannte 'Innenkryptowährungshändler 1011', der zuvor Aufmerksamkeit erregt hatte, vor vier Stunden erneut mit 10-fachem Hebel Bitcoin kurz verkaufte, mit einem Einstiegspreis von 109.133,1 US-Dollar. Das Verhalten solcher Großhändler hat oft eine wichtige Wirkung auf die kurzfristige Marktbewegung.

08 Ausblick: Chancen in der Unsicherheit suchen

Wie sollten Investoren in einer so unsicheren Marktsituation vorgehen?

Kurzfristig könnte die Volatilität anhalten. Die Sitzung der Fed im Oktober, die Veröffentlichung der CPI-Daten für September und die Entwicklung der geopolitischen Lage werden wichtige Faktoren für den Markt bleiben.

Technisch gesehen ist es entscheidend, ob Bitcoin den Schlüsselbereich von 110.000 US-Dollar halten kann. Wenn er diesen Bereich effektiv durchbrechen und stabil halten kann, könnte dies weitere Kapitalzuflüsse von außerhalb des Marktes anziehen.

Der Entschulderungsprozess ist noch nicht abgeschlossen. Laut einer Studie der Bank of China International muss der Markt nach der 'größten Hebelreinigung in der Geschichte' Zeit haben, um die technische Analyse und das Marktbewusstsein wiederherzustellen.

Der unabhängige Analyst Markus Thielen rät, bis zu einer klaren katalytischen Wirkung auf makroökonomischer oder politischer Ebene weiterhin vorsichtig zu bleiben.

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Der heutige Erholungsversuch gibt den leidenden Kryptowährungsinvestoren einen Hauch Hoffnung. Doch erfahrene Branchenexperten warnen davor, dass vor einer klaren Marktentwicklung Hebel zu kontrollieren und Geduld zu bewahren die Überlebensstrategie ist.

Die Fed-Zahlungsinnovationskonferenz findet morgen statt und wird Themen wie Stablecoins, Künstliche Intelligenz und Tokenisierung behandeln. Diese Diskussionen könnten die zukünftige Entwicklung des Kryptomarktes beeinflussen.

In einem Markt mit zunehmender Volatilität ist das Einzige, was sicher ist, die Unsicherheit selbst.