Futures Contracts im Handel sind rechtlich standardisierte Vereinbarungen zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis, wobei die Ausführung und Lieferung an einem festgelegten zukünftigen Datum erfolgt.
Futures Contracts gelten als eine Art von Finanzderivaten, da ihr Wert vom Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts abgeleitet wird, der sein kann:
Waren: wie Gold, Rohöl, Weizen und Mais.
Indizes: wie der S&P 500 oder Nasdaq.
Devisen: wie Euro gegen Dollar.
Andere Finanzinstrumente: wie Anleihen.
Hauptmerkmale von Terminkontrakten
Terminkontrakte weisen mehrere grundlegende Eigenschaften auf:
Rechtliche Verpflichtung: Sowohl der Käufer (durch den Kauf) als auch der Verkäufer (durch den Verkauf) sind verpflichtet, den Vertrag zum vereinbarten Preis im Vertrag am Fälligkeitstag auszuführen, unabhängig vom tatsächlichen Marktpreis an diesem Datum.
Standardisierung (Standardized): Die Vertragsbedingungen, wie Menge und Qualität des zugrunde liegenden Vermögenswerts sowie das Lieferdatum, werden standardisiert von der Börse festgelegt. Diese Standardisierung erleichtert den Handel.
Handel an Börsen: Terminkontrakte werden an organisierten Börsen (Futures Exchanges) gehandelt, was Liquidität und Transparenz bietet und das Gegenparteirisiko durch das Vorhandensein eines Clearinghauses verringert, das die Ausführung garantiert.
Margin und Hebelwirkung: Der Trader muss nicht den vollen Wert des Kontrakts zahlen, sondern reicht eine kleine Einzahlung, die Margin genannt wird. Dies gibt dem Trader einen Hebel (Leverage), mit dem er eine große Menge an Vermögenswerten mit einem kleinen Kapital kontrollieren kann, wobei zu beachten ist, dass dies auch das Risiko eines möglichen Verlusts erhöht. Verwendung von Terminkontrakten.
Terminkontrakte werden für zwei Hauptzwecke verwendet:
Hedging:
Sie wird von Produzenten und Verbrauchern genutzt, um sich gegen Preisschwankungen abzusichern. Zum Beispiel kann ein Weizenbauer Terminkontrakte verkaufen, um den Preis seiner heutigen Ernte zu fixieren und das Risiko eines Preisrückgangs in der Zukunft zu vermeiden. Im Gegenzug kann ein Unternehmen, das Weizen verwendet, Terminkontrakte kaufen, um den Preis seines Kaufs zu fixieren und das Risiko eines Preisanstiegs zu vermeiden.
Spekulation:
Sie wird von Tradern genutzt, die eine zukünftige Preisbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts erwarten. Wenn der Trader einen Preisanstieg erwartet, kauft er einen Terminkontrakt (Long-Position), mit dem Ziel, diesen später zu einem höheren Preis zu verkaufen oder den Vertrag zur Gewinnrealisierung zu begleichen. Wenn er einen Preisrückgang erwartet, verkauft er einen Terminkontrakt (Short-Position), mit dem Ziel, diesen später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.
Beispiel:
Angenommen, der Preis für ein Barrel Rohöl beträgt derzeit 80 Dollar, und ein Trader erwartet, dass der Preis steigen wird.
Eingang in den Vertrag: Der Trader kauft einen Terminkontrakt für Öl, der in drei Monaten zu einem Preis von 82 Dollar pro Barrel endet.
Ausführung (nach 3 Monaten):
Wenn der Preis auf 90 Dollar steigt: Der Trader kauft Öl zum vereinbarten Preis (82 Dollar) und kann es sofort zum Marktpreis (90 Dollar) verkaufen, was einen Gewinn von 8 Dollar pro Barrel ergibt.
Wenn der Preis auf 70 Dollar fällt: Der Trader ist weiterhin verpflichtet, Öl zum vereinbarten Preis (82 Dollar) zu kaufen, während der Marktpreis 70 Dollar beträgt, was zu einem Verlust von 12 Dollar pro Barrel führt.